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Progtt 24/09/25 17:20

Ha respondido al tema Hilo de bonos del estado, bonos corporativos, letras del tesoro... etc.

la AFT es el equivalente al tesoro en francia https://www.aft.gouv.fr/es. No se si podríamos comprar directamente a través de la web....aunque seguro que es mas complejo de gestionar.Buenas tardes.No, no se puede y, de hecho, hice una pequeña investigación sobre el asunto hace mucho tiempo, pues no es la primera vez que alguien pregunta si se puede comprar deuda en la web de algún "tesoro" extranjero. En primer lugar, un servicio como la web del Tesoro (para comprar deuda en el mercado primario, en subasta) no existe en todos los países, por ejemplo, Alemania lo tenía, pero lo cerró en 2013 para ahorrar. Existe Treasury Direct, similar a nuestra web del Tesoro en España, pero en versión de Estados Unidos y, curiosamente, un forero pasó hace un par de años un enlace del Wall Street Journal donde se criticaba lo mal que funcionaba la página y las quejas y la frsutración de sus usuarios, como aquí.En todo caso, aunque existiesen este tipos de páginas en otros países (no sé si en Reino Unido puede haber algo) no es algo que pudiera interesarte porque en España la web del Tesoro es para residentes, en EEUU no sé si pedían un num. de la seguridad social de allí. No es que sea difícil de gestionar, es que es imposible y, además, para los bancos centrales y las agencias del tesoro de los diferentes gobiernos ya resulta bastante complicado vender bonos directamente a sus nacionales (minoristas). En el caso de la Agence France Trésor te dejo este texto de abajo traducido (por DeepL) destinado a los particulares en general. Pincha el párrafo entrecomillado para acceder a la fuente. OJO, habla de la deuda a largo, OATs, pero vale lo mismo para las emisiones a 3, 6 y 12 meses (BTFs). El mercado de OAT para inversores minoristasLa AFT, en colaboración con Euronext y los operadores principales, ha creado un mercado secundario en el que los inversores minoristas pueden comprar y vender fácilmente OAT, que son bonos emitidos por la República Francesa y respaldados por la plena confianza y el crédito del Estado. Los inversores minoristas pueden adquirir OAT a tipo fijo con vencimientos que oscilan entre 2 y 50 años. Estos bonos tienen cupones anuales y son reembolsables al vencimiento. Los inversores minoristas también pueden comprar OAT indexadas.Cualquier persona puede acceder al mercado de OAT. Las OAT ofrecen numerosas ventajas a los particulares, entre ellas unos ingresos regulares, protección contra la inflación, una fuente de capital para complementar su pensión o financiar un proyecto en el futuro, o un medio para diversificar sus activos.Un mercado secundario organizadoComo cualquier otro valor negociable, las OAT pueden negociarse a precio de mercado en cualquier momento. El Gobierno tomó medidas para modernizar el mercado de OAT en 2005 con el fin de garantizar que satisfacía las necesidades de los inversores minoristas. El mercado minorista de OAT está gestionado por Euronext. Funciona con arreglo a la normativa bursátil vigente y cumple las normas de transparencia y divulgación. Este mercado ofrece:liquidez: las OAT son muy líquidas. Las entidades financieras que actúan como creadores de mercado se han comprometido a facilitar las transacciones. Este mercado está supervisado por Euronext.aceptación de órdenes: las órdenes pueden realizarse a través de intermediarios financieros tradicionales o en línea.Está claro, mandan a los minoristas a Euronext, pero no hay forma de comprar de forma directa, ni siquiera residiendo en Francia. No sé si en Italia en Banco de Italia ofrecerá algo a los minoristas en sus sucursales, pero no he visto nada por la web y más bien creo que también tienen que acudir a un intermediario, porque los foreros de Finanza Online (italiano) se quejaban de las comisiones.Te dejo algunos enlaces a viejos posts míos sobre el tema, con el nick de Letra1dia.https://www.rankia.com/foros/bancos-cajas/temas/5870136-letras-tesoro-noticias-relacionadas-graficos?page=8#respuesta_5974086https://www.rankia.com/foros/bancos-cajas/temas/5870136-letras-tesoro-noticias-relacionadas-graficos?page=8#respuesta_5974776https://www.rankia.com/foros/bancos-cajas/temas/5870136-letras-tesoro-noticias-relacionadas-graficos?page=8#respuesta_5974854https://www.rankia.com/foros/bancos-cajas/temas/5870136-letras-tesoro-noticias-relacionadas-graficos?page=8#respuesta_5972376En este post cometo un error al escribir un nombre en alemán y lo corrijo:Perdón, quise decirÖsterreichische Staatsanleihen kaufenhttps://www.rankia.com/foros/bancos-cajas/temas/5870136-letras-tesoro-noticias-relacionadas-graficos?page=8#respuesta_5974086Debo de tener más posts sobre el asunto, pero no sé dónde los he puesto. Saludos, muy buena tarde a todos.

Progtt 19/09/25 18:27

Ha respondido al tema Bonos de Rumania. ¿Qué opináis?

Compañer@s ya he cobrado el bono de Rumanía!!! Bueno ya...un día después, ya firmaba yo que fuera siempre así jajaja.Con la retención por IRPF ya bien practicada, y cantidades correctas. También me he descargado el documento.Me alegro y tomo nota, porque necesito un bróker barato de bonos y acciones, que ahora sólo tengo la deuda pública española vía web del Tesoro y soy de poco depo. Eso sí, el Banco de España abona los intereses el día exacto, salvo festividad en Madrid. Saludos, muy buen fin de semana.

Progtt 19/09/25 08:46

Ha respondido al tema Bonos de Rumania. ¿Qué opináis?

Puedes intentar preguntar al forero que hizo el comentario, o en el foro. No es cuestión de tiempo, es que no soy clienta de Trade Republic y poco puedo hacer por resolver tu problema. Buen fin de semana.

Progtt 18/09/25 22:09

Ha respondido al tema Bonos de Rumania. ¿Qué opináis?

He encontrado un post de un rankiano de Trade Republic con el mismo problema, es de diciembre de 2024. Como tú, estaba esperando su primer cupón de unos bonos. Pincha el texto azul para ir a la fuente.Yo tengo invertido una cantidad ridícula nada más que por hacerme al mercado de bonos en Trade Republic y estoy a la espera de que me abonen el primer cupón que me corresponde, el del 30 de noviembre. A fecha de hoy todavía no he recibido nada, supongo que llegará durante esta semana.Fíjate que este rankiano esperaba el cupón para el día 30_noviembre_2024 y el post tiene fecha del 3_diciembre_2024. Puedes verlo en esta captura. La BUENA NOTICIA es que el forero recibe su cupón el 6 de diciembre, haz clic en el texto azul para ir al post correspondiente.Cupón recibido ayer sin mayor problema, cuadra según lo esperado. Fíjate que un cupón con fecha de pago 30_noviembre llega el día 6 de diciembre ... Parece que no son puntuales, que los cupones se reciben unos días después. Saludos y suerte.

Progtt 18/09/25 21:54

Ha respondido al tema Bonos de Rumania. ¿Qué opináis?

Buenas noches.El ISIN es XS2689948078...deberían haber pagado hoy. Lo que ya no sé si es problema de TR o de Rumanía.No soy ni he sido nunca clienta de Trade Republic, pero si no me falla la memoria TR trabaja con el bróker de Düsseldorf Lang & Schwarz. A su vez Lang & Schwarz trabaja con la bolsa de Hamburgo, Hamburg Börse.El siguiente enlace es la página de tu bono en la web de Lang & Schwarz.https://www.ls-tc.de/en/bond/3056078En esa página no veo información sobre el abono de cupón, pero en otras muchas sí, por ejemplo en esta de la bolsa de Frankfurt y puede verse claramente que la fecha de abono es el día 18_sep de cada año hasta el vencimiento en 2033.https://www.boerse-frankfurt.de/bond/xs2689948078-rumaenien-republik-6-375-23-33?mic=XFRAInterest rates Rumänien, Republik 6,375% 23/33Coupon | 6.375%First interest pay date | 18/09/2024 Interest payment count | yearlyInterest commencement date | 18/09/2023Mis 2 compras fueron realizadas en Abril de 2025....por tanto no he tenido todavía un año entero en posesión. Quizás sea por eso? Todos los tenedores de bonos tienen derecho a cobrar el mismo cupón en la misma fecha, a pesar de que el bono lleve en sus manos más o menos tiempo. ¿Cómo es posible que alguien que tiene el bono desde hace un año, por ejemplo, reciba el mismo cupón que una persona que sólo lo tiene desde hace 3 meses, por ejemplo? Porque ese "exceso" de cupón que abonan a quienes no tienen derecho a cobrar el cupón completo se incorpora en el precio de compra. Así sucede en la subasta donde el cupón corrido compensa ese "exceso" de importe, y así sucede en el mercado secundario. El precio de compra se calcula teniendo en cuenta el tiempo que queda para el abono del próximo cupón. No puedo ayudarte con Trade Republic, algo he leído sobre la fintech alemana y sobre su bróker, Lang & Schwarz, por eso es mejor que no dejes de preguntar en el hilo de TR. Quizá, no lo sé, es posible que tarde unos días en llegar el cupón, aunque tu intermediario lo haya recibido hoy. Eso lo tienen que saber los rankianos del foro de Trade Republic.Ellos mismos me ponían que hoy cobraba (bueno, vencía el primer cupón), que por cierto....me ha desaparecido la fecha de hoy como primer cobro. Ahora nos vamos ya al 18 de Septiembre de 2026.Quizá sea lo que te digo, que no te llega el mismo día de abono. Es posible que ya hayas cobrado, que figure así en algún sitio aunque no lo hayas recibido, y por eso sólo aparezca el próximo cupón.Saludos y suerte ... pero antes de cerrar aquí voy a ver si por el buscador de Rankia encuentro alguna cosa y te paso los enlaces.

Progtt 18/09/25 19:17

Ha respondido al tema Bonos de Rumania. ¿Qué opináis?

Buenas tardes.Para localizar las fechas de abono de los cupones de un bono determinado es necesario saber su ISIN. A partir de este dato podemos obtener mucha información.Si por cualquier razón se produjese una demora en el abono de cupón se podría encontrar información. Si está en rumano podemos hacer uso de https://www.deepl.com/es/translator, tanto para traducir desde el español al rumano como a la inversa. Unos vecinos rumanos me han dicho que traduce perfectamente.Lo dicho, con el ISIN del bono podemos saber cuándo corresponde el abono y, apartir de ahí, podrás reclamar (y guardar las pruebas de cualquier reclamación).No dejes de comentar tu problema en el foro de Trade Republic, por ejemplo, en ese hilo de abajo. Allí hay rankianos muy experimentados. También puedes abrir un hilo indicando que tienes problemas con el abono de cupones de tus bonos de TR. No creo que seas el primero.https://www.rankia.com/foros/bolsa/temas/5135420-seguimiento-opiniones-trade-republic?_gl=1*1a07jdt*_up*MQ..*_gs*MQ..&gclid=EAIaIQobChMIt7Ly3ufijwMV-fF5BB39cicWEAAYASAAEgIao_D_BwESaludos y suerte..

Progtt 09/09/25 14:43

Ha respondido al tema Hilo de bonos del estado, bonos corporativos, letras del tesoro... etc.

En Financial Times se pueden leer hoy otras opiniones.«Francia va a ser un problema para los mercados de bonos durante los próximos 18 meses», afirmó David Zahn, director de renta fija europea de Franklin Templeton, y añadió que esperaba ver «una volatilidad continuada» en el mercado de bonos francés.Cierto o falso, al menos ponen duración a la agitación del mercado. Lo que sí es cierto es que el Bund alemán a 10 años subastado hoy y cuyo rendimiento ha quedado sobre el 2,25% es un Bund con vencimiento en agosto_2031 y vida residual de unos seis años. El rendimiento ha caído algo desde hace unas semanas, cuando pasaba un poco del 2,30% en el mercado secundario. Nada de particular, salvo que Investing es una chapuza.Buen día a todos.

Progtt 27/08/25 09:47

Ha respondido al tema Bono español a 3 años.

Buenos días.Así empieza el día Bloomberg.Fuente: La crisis política en Francia frustra las esperanzas de una recuperación impulsada por las empresas.La inestabilidad política en Francia pone en peligro la incipiente recuperación económica, ya que las empresas están posponiendo la contratación y la inversión.Es probable que los ejecutivos de las empresas esperen a que se apruebe el presupuesto antes de tomar decisiones de contratación o inversión, debido a la incertidumbre sobre los aranceles y la economía.El regreso de la agitación política será el tema principal de la conferencia anual de la federación empresarial Medef, en la que participarán el primer ministro François Bayrou y sus ministros.Traducción realizada con la versión gratuita del traductor DeepL.comLas empresas francesas también se enfrentan a un aumento de los costes de financiación. Los rendimientos a 10 años del país se encuentran ahora entre los más altos de la zona euro, con un 3,5 %, y han subido más de 30 puntos básicos desde finales de mayo. Esto dista mucho del repentino cambio de mercado que derrocó al Gobierno de Liz Truss en el Reino Unido hace unos años, pero es suficiente para que algunos gestores de activos hayan mencionado su nombre.El martes, en la emisora France Inter, el ministro de Finanzas, Eric Lombard, afirmó que el país está actualmente en camino de cumplir su objetivo de déficit presupuestario del 5,4 % del producto interior bruto para este año. El Gobierno estima que el crecimiento económico se situará en el 0,7 %.Trump evalúa opciones para influir más en bancos regionales de la Fed: alertan sobre riesgosEl escrutinio por parte de la administración del proceso de selección y reelección de los presidentes de los bancos de reserva marcaría otro paso en la actual campaña de Trump para influir en la política monetaria.La ex vicepresidenta de la Fed, Lael Brainard, advirtió de que cualquier impulso político para renovar el FOMC destituyendo a varios presidentes de bancos de reserva correría el riesgo de avivar la inflación y los de interés a más largo plazo.Intentar “cambiar la mayoría de voto general en el FOMC, eso es un ataque sin precedentes a la independencia de la Reserva Federal”, dijo Brainard, que fue nominada a la junta de la Fed por el presidente Barack Obama, en Bloomberg Television el martes.¿Un dólar más barato? Presiones de Trump contra la Fed reviven las dudas sobre la monedaLa tentativa del presidente de remover a una gobernadora del banco central pone en duda la independencia institucional de la Reserva Federal, mientras los mercados descuentan recortes de tasas y un dólar más débil."Los inversionistas naturalmente comenzarán a cuestionar cada vez más la independencia de la Fed, lo que resultaría en una curva de rendimientos más inclinada y un dólar más débil”.Barclays Research actualizó su proyección tras el discurso de Powell, anticipando un recorte de 25 puntos básicos en septiembre y otro en diciembre.Los analistas del banco aseguraron que, si bien Powell no especificó un cronograma para la reducción de los tipos de referencia, ahora creen que “lo más probable” es que el FOMC recorte las tasas en su próxima reunión.“Creemos que el USD podría encontrar algo de apoyo a corto plazo dada la incertidumbre considerable por delante, aunque el tema de un USD más débil a largo plazo por recortes de tasas y la desaparición de la excepcionalidad estadounidense permanece intacto”, aseguraron en una nota.Fuente: Temed al círculo vicioso del déficit y el populismoLos políticos, especialmente en Europa, se encuentran en una situación muy complicada.Fecha: Aug 24th 2025.El déficit fiscal medio en la OCDE, un club formado principalmente por países ricos, alcanzó el 4,6 % del PIB el año pasado, frente a una media del 2,9 % en los cuatro años anteriores a la pandemia de covid-19; los pagos de intereses de la deuda pendiente ascendieron al 3,3 % del PIB, solo ligeramente por debajo de la cantidad que los miembros de la OTAN esperan gastar en defensa para 2035. La literatura sobre ciencias políticas ofrece cierto consuelo —la austeridad no suele ser un obstáculo para la reelección—, pero también una advertencia. Las investigaciones muestran una relación entre los recortes del gasto y el éxito populista. De hecho, en Gran Bretaña, Francia y Alemania, estos partidos ya están en ascenso. Podríamos llamarlo el círculo vicioso del populismo del déficit: los ministros se enfrentan tanto a grandes déficits como a revueltas de los votantes, y hay pocas formas de satisfacer tanto a los mercados de bonos como a los bárbaros que están a las puertas.Durante la lenta recuperación de la crisis financiera mundial de 2007-2009, muchos gobiernos retrasaron la consolidación fiscal y recurrieron al endeudamiento. El contexto macroeconómico actual es menos propicio para este enfoque: la carga de la deuda es mayor y los bancos centrales están endureciendo su política, en lugar de aplicar medidas de flexibilización cuantitativa. El Banco de Inglaterra ha estado reduciendo sus carteras de bonos en unos 100 000 millones de libras esterlinas (135 000 millones de dólares) al año, lo que dificulta al Estado encontrar compradores para los aproximadamente 300 000 millones de libras esterlinas en bonos que vende al año. Los tenedores de bonos están inquietos. El rendimiento de los bonos a diez años de Francia es del 3,4 %, frente a menos del 1 % de hace una década. El aumento de la inflación y de los tipos de interés, que se hace más probable cuando los gobiernos solicitan grandes préstamos, también puede causar problemas políticos a los gobernantes, como descubrió el presidente Joe Biden.Los mercados de bonos ya han comenzado a preocuparse por el éxito de la extrema derecha. Cuando Emmanuel Macron convocó elecciones anticipadas en junio de 2024, el diferencial entre los tipos de interés de los bonos a diez años del país y los de Alemania aumentó de 0,5 puntos porcentuales a 0,8, ya que los inversores se mostraron preocupados por el posible éxito de la Agrupación Nacional. Un resultado indeciso mantuvo elevados los costes de la deuda.Una reciente revisión realizada por Evelyne Hübscher, de la Universidad Centroeuropea, y Thomas Sattler, de la Universidad de Ginebra, concluye que la propagación del populismo en Europa occidental se ha producido en oleadas que coinciden con episodios de austeridad.Esto se ve confirmado por estudios a pequeña escala. Simone Cremaschi, de la Universidad Bocconi ... Descubrieron que, en las zonas donde los recortes en los servicios públicos fueron más profundos, los partidos de extrema derecha obtuvieron más votos.En las últimas décadas, como han señalado Barry Eichengreen, de la Universidad de California en Berkeley, y Rui Esteves, del Instituto Universitario de Ginebra, una política económica creíble y la emisión de bonos a largo plazo han evitado que modestos episodios de inflación dispararan los rendimientos, frenando así la acumulación de deuda. El problema del plazo de la deuda.=========================================================================El problema es que, en los últimos años, la mayoría de los países han dejado de emitir bonos a largo plazo. De hecho, la flexibilización cuantitativa, que consiste en canjear deuda pública a más largo plazo por depósitos a un día en el banco central, ha acortado el vencimiento efectivo de las obligaciones públicas, haciéndolas más sensibles a las variaciones de los tipos de interés a corto plazo.=========================================================================Los señores Eichengreen y Esteves señalan que, desde la Segunda Guerra Mundial, los gobiernos europeos han reducido su deuda principalmente mediante un rápido crecimiento económico o la represión financiera.La represión financiera se recrudecerá a falta de crecimiento económico. Abróchense los cinturones. LOS DEL ARTÍCULO.=========================================================================El rápido crecimiento económico no parece probable, lo que deja la represión financiera. Por lo general, esto implica controles de capital o regulaciones financieras que mantienen las tasas de interés nominales por debajo de la tasa de inflación. Aunque pocos gobiernos están dispuestos a volver a la era de los controles de capital de la posguerra, algunos están coqueteando con otras formas de represión. Las ideas incluyen eliminar los pagos de intereses sobre las reservas del banco central u obligar a los fondos de pensiones a comprar activos nacionales. Los responsables políticos británicos podrían utilizar incentivos fiscales para animar a los ahorradores a invertir en el país.=========================================================================La represión financiera, independientemente de cómo se aplique, es en última instancia un impuesto a los ahorradores, que obtienen peores rendimientos cuando se ven obligados a invertir en su mercado nacional. En la actualidad, hay muchos más votantes que poseen activos y pensiones privadas que durante los episodios de represión de la posguerra. No está claro cómo reaccionarían ante la obligación, en la práctica, de entregar una parte de sus ahorros al Gobierno, pero no es difícil imaginar una reacción violenta.

Progtt 22/08/25 20:42

Ha respondido al tema Bono español a 3 años.

"Parece que la bajada de tipos que habrá en septiembre va a ser más por las presiones de Trump que por que la inflación esté bajo control."Eso fijo. Por cierto, tenemos un nuevo término económico, la disentería fiscal. No es muy fino, pero sí muy preciso. En anteriores informes, Edwards ha criticado con vehemencia la "disentería fiscal" protagonizada por las principales economías del mundo con EEUU a la cabeza."(de la newsletter aquella que te recomendé)"La web es muy interesante, pero para alguien que no sale del "provincianismo" financiero y la inercia inversora, como es mi caso, ya dedico demasiado tiempo a todo esto, como comentaste una vez.Saludos.

Progtt 19/08/25 08:06

Ha respondido al tema Reinversión letras del tesoro - Letras del Tesoro

Buenos días.Entiendo que tienes una reinversión a 6 meses y quieres hacer una suscripción a 6 meses. No puedes hacer dos operaciones NO competitivas al mismo plazo y para la misma subasta, pero puedes escoger entre las siguientes opciones:hacer una operación (la reinversión o la suscripción) NO competitiva y la otra competitiva;hacer ambas operaciones competitivas, pero a diferentes tipos, por ejemplo, una a 1,901 y otra a 1,902;realizar una operación a 6 meses y otra a 12 meses, en este caso ambas pueden ser NO_competitivas.Saludos.