Participaciones del usuario Kunks

Kunks 29/01/11 21:25

Ha comentado en el artículo Las participaciones preferentes de Unión Fenosa, las de Endesa y las prisas por vender

Lo de las compras de preferentes ( perpetuas, supongo que se referirá) se explica en base a análisis defectuosos de inversores particulares. Supongo que a la gente le deberían enseñar más matemáticas ... Y si, alrededor del 60% creo que podría empezar a compensar, pero simplemente como inversión a muy largo plazo y solo como refugio para compensar los riesgos de inflación. Para un inversor institucional, tipo SICAV o fondo de pensiones la inversión tiene sentido a precios un poco más altos, de modo que me temo que los particulares nunca los veremos

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Kunks 29/01/11 19:39

Ha comentado en el artículo Las participaciones preferentes de Unión Fenosa, las de Endesa y las prisas por vender

A la rentabilidad hay que restarle los impuestos y tener en cuenta que nunca recuperarás el principal. Ni vendiéndolo, porque el precio de venta reflejará esa pérdida del principal. A no ser que encuentres a un comprador que haga una valoración incorrecta, claro

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Kunks 29/01/11 19:03

Ha comentado en el artículo Las participaciones preferentes de Unión Fenosa, las de Endesa y las prisas por vender

Ya, pero el que compre comprará únicamente el derecho a la renta y, si la transacción es justa, por un precio justo, e incluirá en él la pérdida del principal. Por supuesto, el derecho a recibir esa renta tiene un valor, pero yo creo que es inferior a ese 70 y tantos % que cotiza y se acercaría más al 50% Un saludo

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Kunks 29/01/11 18:10

Ha comentado en el artículo Las participaciones preferentes de Unión Fenosa, las de Endesa y las prisas por vender

Cuando una emisión es a perpetuidad hay que partir de la base de que el principal lo pierdes. ¿pagaría usted 1000 € por el derecho a percibir una renta anual perpetua de 80 €, en el mejor de los escenarios probables y siempre y cuando su deudor no tenga pérdidas?. Adelante. Pero tenga en cuenta que hasta dentro de 10 años estará usted en pérdidas y no duplicará su inversión hasta dentro de, como mínimo, 20. Para mi no es suficiente Un saludo

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Kunks 28/01/11 23:31

Ha comentado en el artículo Las participaciones preferentes de Unión Fenosa, las de Endesa y las prisas por vender

A mi no me parece que sea tanta bicoca. Son participaciones perpetuas, con todo lo que eso conlleva. No hay devolución del principal a no ser que le interese a la empresa. Como la rentabilidad del préstamo es un juego de suma cero, solamente les interesará cuando a nosotros no nos interese, de modo que la situación que cabe esperar es siempre peor que la de no amortización. En ese caso estamos en una situación en la que estamos cambiando 1000 euros por el derecho a recibir una renta de manera indefinida en el futuro sin esperanza de recuperar esa cantidad. No vale pensar que siempre se puede vender porque el precio será el valor de la participación, y ese valor es el mismo que tiene para uno mismo La fiscalidad es desfavorable. Los 1000 euros que vale cada participación no pagarían impuestos, mientras que la renta paga un 20%, reduciendo a efectos prácticos el cupón Yo creo que esas participaciones tienen que bajar del 70% para empezar a ser interesantes. Puede que para una SICAV sí, pero no para un particular. Un saludo

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Kunks 20/01/11 15:08

Ha comentado en el artículo La recapitalización del sistema financiero

¿Y qué tiene de malo una banca pública?. Ya la hubo en otros momentos y no pasó nada. No creo que sea peor que una banca de capital privado y manipulada por unos gestores movidos por el cobro de bonus más que por el beneficio a largo plazo de los accionistas

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Kunks 15/01/11 21:48

Ha comentado en el artículo Una propuesta; ¿Por qué no un ministerio de economía?.

Cuando describías al segundo tipo de funcionario se me vino a la mente una anécdota que me sucedió hace años. Yo estaba intentando conseguir el premiso de apertura de una clínica y ésta tenía algo que habíamos llamado "sala de curas". Resulta que en el código de baja tensión había un apartado que obligaba a esas salas a contar con un sistema de alimentación alternativa a la red eléctrica que proporcione energía a la iluminación de esa sala durante al menos una hora. Cuando presenté la solicitud En la delegación de industria y me fué denegada solicité una cita con el funcionario, que resultó ser del tipo 2, se mostró inflexible y no me permitió ni siquiera cambiar el nombre de la sala para no tener que instalar el sistema (en una clínica no es obligatoria una sala de curas). Aquello me costó una pasta, me retrasó un mes y estuvo a punto de hacer fracasar el proyecto, pero nunca le estaré lo suficientemente agradecido.

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Kunks 19/12/10 21:50

Ha respondido al tema 2011: ¿Fin de la guerra del pasivo?

El plazo en el que se solucionará puede ser mucho menor que esos 20 o 30 años. Las hipotecas que fallen fallarán en los primeros 5 años, y las que no fallen en ese plazo se convertirán en deuda senior, será difícil que falle y aunque falle, el valor de la deuda habrá caído en función de la garantía real y habrá dado lugar a un importante cobro de intereses, de modo que resultará improbable que se generen pérdidas importantes.

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Kunks 19/12/10 21:15

Ha comentado en el artículo La deuda del Estado cada vez más dependiente del exterior.

Yo creo que el descenso de la cantidad de deuda en manos de la banca tiene bastante que ver con los vencimientos de las inyecciones a tipo fijo del BCE. De hecho, si uno se fija en las fechas de las crisis de la deuda periférica, éstas coinciden todas pocas semanas antes de grandes vencimientos. Vamos, que yo creo que cuando la banca tiene que pagar antes tiene que colocar deuda pública en el mercado de manera más o menos masiva y esto es lo que desencadena en realidad la crisis soberana. Todo mucho más que previsible. No me puedo creer que sea una sorpresa para la banca.

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Kunks 16/12/10 13:54

Ha comentado en el artículo Mitos de mercado I: los tipos al alza son malos para la bolsa

A ver... Estrictamente hablando, es mito es cierto: si el resto de variables permanece constante y bajan los tipos, la gente tomará más dinero prestado, se incrementará la demanda y se incrementarán los beneficios nominales, la deis perderá peso y subirá la cotización de las empresas. El problema es que éste modelo de funcionamiento es una sobresimplificación de la realidad, donde intervienen más factores, como la voluntad de la banca de prestar y la voluntad de las personas de pedir prestado, además de otras circunstancias excepcionales como los préstamos directos del banco central, y curiosamente las decisiones de alteración de tipos suelen producirse solamente cuando hay cambios relevantes en las otras variables, de modo que el efecto conjunto de todas estas variaciones no siempre sigue esa regla.

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