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Contenidos recomendados por Heaton

Heaton 24/01/19 00:13
Ha respondido al tema Duro Felguera
Como si se hubiera vendido por 0 euros.  Solo por desconsolidar las pérdidas de Nucleo y no tener tu que despedir a toda esa gente en el futuro ya merecía la pena el trato.
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Heaton 16/02/18 13:35
Ha respondido al tema Grupo San Jose (GSJ)
Hola David, Tienes que tener en cuenta que una cosa es la activación de créditos fiscales en función de los planes de negocio de la compañía (Basicamente los auditores les van a dejar activar como máximo el BP a futuro de la compañía x 25%) con la generación de caja. El primero te va a dar un pelotazo en la PyG e igualará el BAI  al B.Neto (o incluso será superior el segundo al primero) pero el segundo no va a tener apenas efecto, ya que desde el 2016 la deducibilidad de las BINes está limitada al 60% de la Base Imponible previa.  Además, a Hacienda le da igual o no que las Bines estuvieran activadas para poder compensártelas, es decir, estén registradas en tu balance o no el efecto de cara al pago dle impuesto era el mismo. Un saludo
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Heaton 19/01/18 10:25
Ha respondido al tema Duro Felguera
A todo esto, se cobre lo que se cobre no esperéis que tenga un impacto en la PyG. Es decir, en una empresa normal, cuando te ejecutan un aval tienes que llevártelo a gasto financiero, y luego lo que ganes en el juicio te lo llevas como un ingreso financiero cuando corresponde. En este tipo de empresas (con poder sobre el auditor) lo normal es que hayan podido defender via abogados que estos litigios se van a ganar, por lo que el gasto seguramente se haya dejado en el balance como una cuenta a cobrar. En resumen, que el cobro de Roy Hill a nivel tesorería es imporante, pero a nivel PyG es irrelevante.
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Heaton 23/11/17 12:18
Ha respondido al tema Duro Felguera
No te confundas, soy de los que piensa que esta empresa está quebrada. Solo te he dado razones del por qué creo razonables algunas decisiones tomadas por el gordo del presidente.
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Heaton 08/11/17 02:10
Ha respondido al tema Grupo San Jose (GSJ)
Puedes preguntar que narices son los "ajustes de consolidación y otros" que aportan un ebitda de 4,8m y un BAI de -7,9m?  
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Heaton 03/08/17 10:03
Ha respondido al tema Lingotes especiales (LGT)
Visto el tono de retrasado de tu respuesta no debería ni de contestarte, pero hoy va a ser el dia que un random de internet te de una clase de (1) Auditoría, (2), fiscal y (3) contable. (1) Auditoría  "y kpmg se van a tragar porque esto es el kachondeo padre  esto es otra gurtel" Las cuentas semestrales que se presentan a la CNMV no están auditadas, ni por KPMG ni por nadie. Como expliqué en mi comentario, hoy podrían haber dicho que ganan 100.000.000.000.000 millones de euros y haber subido esa información a la CNMV sin problema. En Octubre de 2017 KPMG irá a las oficinas de Lingotes y empezará a pre-auditar un balance y pyg a 30 de septiembre, donde si la provisión que yo pienso que no debería estar (que igual me equivoco) no está, KPMG no dirá nada. Si la provisión que no debe estar está, KPMG le dirá que la quite, pero mientras tanto te has comido 9 meses con la provisión ahí contabilizada. Además, aunque esa provisión KPMG diga que es falsa y que no debería estar (que no digo que lo sea, solo que llama la atención), según mis cálculos, El consolidado de Lingotes tiene una materialidad overall de 525.000€ aprox, es decir, la Dirección puede tener errores o meter dedazos en las cuentas hasta ese importe y que KPMG siga diciendo que las cuentas representan la imagen fiel de la empresa. (2) Fiscal "brillante  eso solo se le ocurre a los genios para suavizar le metemos  perdidas bajando el ebitda,  los de hacienda" No se que conocimientos contables/fiscales tienes, pero parecen bastante cortitos. Cualquier empresa puede meter contablemente los gastos que les de la gana (Como si ahora mismo le meten 100.000.000€ de gasto por alquileres falso) con dos condiciones: 1) Que el auditor le deje (que no debería dejarle) y mas importante 2) SI ese gasto no es fiscalmente deducible, realizar un ajuste en su base imponible. Por lo tanto a Hacienda se la pela el gasto contable que tu te des siempre y cuando en tu base imponible fiscal no lo tengas en cuenta. (3) Contable Creo que no sabes mirar un EFE, por lo que vamos a hacer unas simples cuentas: Flujos de efectivo generado por las actividades de explotación: 6.740k€ Flujos de efectivo generado por las actividades de inversión: -4.383k€ Flujos de efectivo de las actividades de financiación (no tengo en cuenta el dividendo ya que considero que es algo extraordinario): -1.199 Flujo de efectivo generado por la sociedad sin tener en cuenta el pago del dividendo: 1.158k€   De nada por la clase, si eres de Madrid o Alicante quedamos cuando quieras y resolvemos dudas. un saludo  
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Heaton 02/08/17 13:43
Ha respondido al tema Lingotes especiales (LGT)
Buenas, llevo siguiendo muy por encima LGT desde hace tiempo y mas en profundidad desde ayer y revisando las cuentas (Tengo cierta experiencia debido a mi profesión) hay algunas cosas que me inquietan y quiero compartir. 1) Los datos semestrales no se auditan. Es decir, la Dirección podría poner en el 2Q que ganan nxPí millones y quedarse tan panchos. Aunque luego en Diciembre llegaría KPMG con las rebajas. Por qué me inquieta? Porque puede que quieran dar unos resultados peores a los reales para tener un colchón de cara a los inversores para final de año y ya de paso comprar acciones mas bajas. Esto se ve claro en los 1.152m€ de provisión a LP que ha entrado en PyG por la línea de aprovisionamientos, empeorando el Ebitda. Pero mi experiencia es que cuando empiezas a tocar números es porque las cosas no van tan bien como deberían, sea por el motivo que sea. Seguramente quieran suavizar la bajada del ratio Ventas/EBITDA. 2) Mantenimiento del dividendo y generación de caja. El dividendo según los números del 2Q no es mantenible. A mi me la pela el dividendo, pero al inversor medio español le encanta, y cualquier bajada/subida tiene mucha implicación en el precio de la acción. La empresa ha generado 1.158m€ de caja estos 6 meses, por lo que no va a haber 8m€ para repartir a final de año ni de coña.  El único punto que puede salvar esto es que las inversiones parece que se están terminando y por lo que las plantas dejarán de necesitar dinero a empezar a producir, aunque a menores márgenes como estábais comentando. 3) Lo que mas me anima a invertir en la empresa es haber leido a Philip Fisher, donde habla de empresas que pasan por un mal momento debido a la apertura de nuevos centros. Os dejo un artículo donde pasa algo parecido con Viscofan: http://invertirbolsaydinero.com/viscofan-inversion-crecimiento-y-uruguay/   A precios de hoy, si corregimos lo que tiene pinta de ser un dedazo de la provisión a LP la acción se te va a un PER15, lo que me tira bastante para una empresa como esta.          
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Heaton 20/05/17 14:33
Ha respondido al tema Duro Felguera
En el Patrimonio Neto las acciones de autocartera se contabilizan a valor nominal, por lo que siguen estando a 5,53 euros. La pérdida/beneficio saltará en el momento que se haga alguna operación con ellas (amortización, venta, etc). Por ahí tienes un agujero de 13,5m€.  Por otro otro lado tienes 90-100m€ de deuda a cobrar de Venezuela, que si bien es justificable el no-deterioro (es como deuda soberana, venezuela no está en default y blablabla) para otros inversores esa deuda puede valer 0, por lo que tienes otro agujero de 100m€. Con solo estas dos cosas te has limpiado el patrimonio neto entero. Bueno, quedan 12m€ para que siga comiendo el gordo del presidente.  
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Heaton 08/08/16 01:13
Ha respondido al tema Duro Felguera
La cartera de pedidos SI que se audita (aparece en la memoria de las cuentas, por lo que toda cifra que aparezca está auditada). Por otro lado, por lo que he preguntado a gente que trabaja allí, la obra de brasil NO está incluida en la cartera de pedidos, así que puedes dejar este tema y centrarte en los otros muchos que tiene MDF abiertos. Respecto al retraso en la presentación de resultados, supongo que es normal cuando tienes un cambio de auditor. Ponte tu a explicar las movidas de todas las obras (tanto grandes como pequeñas) a unos auditores que acaban de entrar en lugar de a unas personas que se conocen todos los problemas que han tenido las obras desde que empezaron...
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