España
Acceder

Participaciones del usuario Coe51z

Coe51z 19/10/26 13:28
Ha escrito el artículo Sectores en tormenta y la metáfora del Barco de Neurath La lección fundamental y técnica de SAP y Nemetsche
Coe51z 17/10/26 20:27
Ha escrito el artículo El Imperio de la Narrativa Bursátil: Cuando el Relato Desplaza al Balance
Coe51z 16/10/26 16:09
Ha escrito el artículo El balance cognitivo: Cómo auditar los sesgos con una matriz DAFO
Coe51z 17/09/26 23:12
Ha comentado en el artículo Correlación y causalidad. Casos prácticos de mercado: cuando el síntoma se viste de causa. Post II
noticia de hoy en el Economista. Fluidra no levanta cabeza en 2026. Al menos en bolsa. Las acciones de la compañía catalana se encuentran entre las más bajistas del Ibex este año, lastradas por un entorno sectorial muy volátil en el que algunas empresas del sector están teniendo dificultades para alcanzar sus objetivos. Algo que, de momento, sí está logrando Fluidra, al menos en el primer semestre del año gracias a su mejor posicionamiento (más aftermarket y exposición a EEUU) y al proceso de reducción de costes que está llevando a cabo desde hace años. Pese a eso, la evolución de sus títulos deja pérdidas del 22,9% desde que comenzó 2026 y ya cotiza en mínimos no vistos desde finales de 2023, en plena crisis de exceso de inventarios dentro de la industria. Esta crisis ya quedó atrás y, aunque la nueva construcción no termina de generar lo que se podía esperar, el resto de los negocios sí se están comportando de forma positiva. Esta situación ha llevado a la compañía a no alcanzar las previsiones ni de los más pesimistas en bolsa. De hecho, no hay ninguna de las 18 casas de análisis que siguen al valor que calcule un precio objetivo inferior a su cotización actual, que ronda los 17,8 euros. Es más, el más pesimista de todos ellos cree que el título debería valer 20 euros, con lo que debería revalorizarse al menos un 12%. La media de las firmas de inversión es mucho más positiva en este sentido ya que llega a un precio objetivo de 26,34 euros, un 47% por encima de sus niveles actuales. La más optimista, que es UBS, la ve alcanzando los 31 euros por acción de cara a los próximos 12 meses, lo que equivale a un potencial de más del 73% desde los niveles actuales. Consecuentemente, no hay ninguna casa de analistas que sugiera que es buen momento para vender sus títulos mientras que una gran mayoría (15 de las 18), creen que hay una oportunidad de entrada en el valor. "A pesar de la volatilidad del entorno, Fluidra ha mantenido sus guías para el 2026 en un ejercicio de confianza en la positiva evolución del negocio subyacente y ha implementado un plan de recompra de acciones por 40 millones", explican desde Renta 4. "La acción está descontando un escenario excesivamente negativo. Los multiplicadores implícitos se sitúan muy por debajo de la media histórica", insisten desde la gestora española. En este contexto, a los precios actuales se paga un PER (veces que el beneficio se recoge en el precio de la acción) de 13,9 veces para este año. Este multiplicador se reduce para los siguientes ejercicios ya que el consenso estima crecimientos del 27 y el 26% en el beneficio neto para los dos siguientes años. ¿esta noticia y el fortalecimiento del dolar puede ayudar a la cotizacion?el tiempo nos lo dirá.Grafico euro/dolar.
Coe51z 15/09/26 20:12
Ha comentado en el artículo La trampa conceptual: correlación, causalidad y las ilusiones de la mente
peligroso y facil. hay que hacer mucho esfuerzo para no caer.
Coe51z 13/09/26 19:15
Ha comentado en el artículo Sectores donde no invertir: los 5 vetos y su revisión
Correcto, Miguel. no es lo mismo. Correlacion no implica causalidad. son dos casos totalmente distintos.
Coe51z 13/09/26 09:50
Ha comentado en el artículo Protocolo de análisis: cómo blindar la mente frente a las falsas causas. III
 Estos tres artículos, publicados los días 10, y 11 y 12 sobre correlación y causalidad ha sido una sorpresa para mí porque había más tema del que esperaba y hay cosas que se han quedado en “El tintero” El artículo de Marta Campello Calvo (Socia y gestora en Abante) en Cinco Días, titulado «El futuro queda hacia delante», publicado ayer me confirma que es de rabiosa actualidad en los mercados. al tratar tambien el tema de correlacion y causalidad.Hay varios puntos clave del artículo que conectan directamente con mis posts 1. La ventaja competitiva ya no es la información, sino el criterio Marta Campello destaca una frase que encaja perfectamente con el espíritu del Post 3: «En los mercados, la ventaja competitiva ya no consiste en acceder a la información, sino en saber interpretarla.» En la era del Big Data, acumular gráficos y series temporales genera una falsa ilusión de conocimiento.  MI trilogía ataca precisamente este punto: tener datos te da correlación; tener criterio te permite desentrañar la causalidad. 2. Separar correlación de causalidad exige esfuerzo y tiempo En el cuerpo de la tribuna, la autora señala explícitamente: «...distinguir entre causalidad y correlación o, simplemente, separar lo relevante de lo accesorio siguen siendo habilidades que requieren esfuerzo, concentración y tiempo. La tecnología ha multiplicado nuestra capacidad para acceder a la información, pero no necesariamente nuestra capacidad para interpretarla.» Esto enlaza con mi Post 1, donde analizo cómo el Sistema 1 (el pensamiento intuitivo y rápido) busca el atajo de la correlación porque exige menos energía cognitiva que el camino incómodo y riguroso de aislar el mecanismo causal. 3. La trampa del ruido y las noticias directas El destacado principal de la columna subraya: «La experiencia nos demuestra que las mejores rentabilidades rara vez nacen de acertar la próxima noticia.» Este principio conecta directamente con el caso de Visa o los dividendos frente al ROIC del Post 2: buscar la causa no es reaccionar al titular ni al síntoma del momento (el ruido de mercado o la última noticia macro), sino entender la estructura profunda de generación de flujo de caja y las ventajas competitivas sostenibles. Una tribuna de prensa de 600 palabras solo puede apuntar el problema (como hace Marta Campello en su artículo). En cambio, poner ejemplos y un protocolo de actuación ante ello obliga a una explicación mucho más larga y obliga a hacer los tres posts. El Post 1 explica por qué cognitivo y metodológico de esa confusión (el gallo, el polígrafo, el error del calendario). El Post 2 demuestra dónde falla el mercado en la práctica con casos de negocio emblemáticos (Fluidra, Visa, dividendos vs ROIC, Banco Popular).  El Post 3 proporciona el protocolo práctico (la prueba del Gallo, el DAFO causal, la inversión de Munger) para que el inversor o analista sepa cómo actuar. Estos posts entra a en un momento que refleja la inquietud que la gestión profesional de fondos está debatiendo hoy en la prensa financiera. 
Coe51z 12/09/26 22:36
Ha comentado en el artículo Sectores donde no invertir: los 5 vetos y su revisión
estoy en Microdoft y pasa en Capex del 18 % en 2024 a casi el 50 % de prevision para 2027.
Coe51z 12/09/26 17:30
Ha escrito el artículo Protocolo de análisis: cómo blindar la mente frente a las falsas causas. III
Coe51z 11/09/26 20:15
Ha comentado en el artículo La trampa conceptual: correlación, causalidad y las ilusiones de la mente
 Gracias a ti. El segundo post sobre algunos ejemplos lo he puesto hoy. Y, en caso de que me atreva, debería de haber un tercero en que cuente como intento no caer en esto. Ya no digo lo que hay que hacer porque todos estamos muy influidos por los sesgos y es difícil esquivarlos.