España
Margrave Para Anthony Bolton, el gran inversor ingles, como nos cuenta en su gran obra “Invertir a contracorriente” (pequeño libro, gigante obra de un contrarian. Si no lo habeis leido, no dejeis de hacerlo), la cartera de una persona debería de reflejar sus convicciones en su exacta proporción. Si tengo convicción al 45 % en San, esa acción deberia constituir el 45 % de mi cartera.
Deferrer Anteayer veíamos como, desde una perspectiva histórica, en estos momentos lo aconsejable es ser alcista. Incluso si se piensa que estamos irremediablemente abocados a una recesión, las probabilidades de un rebote de importancia no son pocas.
Deferrer El riesgo de precio es el riesgo de que una vez hemos comprado, los precios sigan cayendo. Mamis dice que en los mercados el riesgo de precio es menor una vez los precios ya han caído y es mayor una vez los precios ya han subido. O dicho de otra manera, el mercado es más vulnerable a caídas tras un rally que tras una caída previa.
Deferrer Estaba releyendo este fin de semana un ameno libro llamado "El arte de reflexionar sobre el dinero" de Andre Kostolany. Fue uno de esos libros que leí en mis primeros meses de bolsa y que quedó relegado al fondo de una caja.
Deferrer Todo empieza con alguien que dice "estamos en una tendencia secular bajista". O casi peor, con alguien que dice "El analista fulano de tal dice que ve el S&P 500 a ochocientos puntos dentro de 5 años ya que estamos en una tendencia secular bajista". Toma ya Manolo. 5 años. ¿Qué más da? ¿Quién se va acordar de algo dentro de 5 años si lo que decimos en twitter hace media hora lo olvidamos rápido?
Deferrer Este ha sido un trimestre en el que el mercado ha tenigo un comportamiento lateral, lo cual lograr dicho resultado cobra aún más importancia. No solo gano en mercados alcistas, sino también en mercados laterales. Ahroa falta ver que ocurre en un mercado bajista. Pero le adelanto ya que me encantan
Deferrer En el presente mes he empezado a dedicar un par de horas dos días a la semana, a ayudar a inversores y traders a avanzar en su camino como operadores financieros.
Deferrer ¿No les parece que casi todos los analistas, blogueros y todos los que tienen una exposición pública y que hablan de bolsa nunca pierden o nunca se les escucha hablar de sus pérdidas? Cuando pierdo, toda culpa es mía. Es mi responsabilidad. Nadie me manipuló y nadie manipuló el mercado para que yo perdiera.
Deferrer A pesar de que mi visión es más lateral que alcista, no deja de sorprenderme el profundo pesimismo que reina en los mercados. Estas son las 10 evidencias que demuestran este sentimiento. De este pesimismo, cabe pensar que el mercado ya ha puesto precio a ese pesimismo y que es más probable que las grandes sorpresas vengan al alza que a la baja
Deferrer ¿Cuántas veces no habremos escuchado en los últimos 3 años lo de "como va a subir la bolsa con todo este desempleo?" Pues no, resulta que es al revés: El desempleo es bueno para la bolsa, al menos una tasa de desempleo alta que desciende lentamente.
Deferrer Desde el 22 de febrero en que comenzó la última corrección, hasta el 15 de marzo estuve haciendo operaciones. Algunas buenas, otras regulares y otras directamente malas. En el fondo nada significativo. Básicamente lo comido por lo servido. Si el mercado hubiera decidido subir, hubiera ganado -y mucho-, pero no fue el caso. Por suerte conseguí mantenerme vivo y con la cuenta sana.
Deferrer Estar delante de un ordenador todo el día puede llevar la mente hacia muchas trampas. Mens sana in corpore sano. Las mayores cagadas siempre las he hecho después de una fase de estrés mental dónde no contrarresté ese estrés con carga física. De hecho lo primero que pienso tras perder es: "¿hace cuánto que no corres?"
Deferrer En mi opinión, totalmente intuitiva, veremos el Nikkei estabilizarse durante los siguientes meses, para después continuar su tendencia alcista. Su destino de medio plazo no lo escribe sus circunstancias, sino lo que decida el Imperio Anglosajón. El Nikkei seguirá al S&P 500, no hay más. Ayer el índice de volatilidad japonés llegó a 70. Menos que la crisis de 2008 y parecido al 11S.
Deferrer Si el coste de endeudamiento de una empresa el del 4% y los beneficios (earning yield) son el 7%, lo normal es que la empresa se endeude para, sino invertir en nuevas lineas de negocio o ampliación de las ya existentes, al menos para comprar su propia acción, ya que es dinero gratis siempre y cuándo los beneficios se mantengan.
Deferrer Veamos hoy otro mito: el déficit presupuestario es malo para la bolsa. A continuación se señalan los momentos históricos de mayor déficit entendido como déficit en porcentaje del PIB de Estados Unidos.
Deferrer Se ve que a los Contrarians los ha metido en el paquete de los "Technical traders" junto con los chartistas y los seguidores de tendencia. Mientras que no tengo objeción a entender que buena parte del trabajo de un Contrarian es un trabajo técnico, diría que es incorrecto pensar que es exclusivamente así.
Deferrer Me pasaron el link al famoso video de Alessio Rastani. Le di una ojeada (viene con subtitulos): Lo vi y llegué a la conclusión de que era un exagerado. En realidad lo de "una recesión es una oportunidad" me gustó, por que es cierto. Pero eso lo sabe todo el mundo. Una crisis es una oportunidad para volver a empezar. "La crisis es la
Deferrer La especulación no trata sobre reglas inflexibles como soportes y resistencia. Sino sobre encontrar puntos de una ambigüedad manifiesta y entender cuando esa ambigüedad se está evaporando.
Deferrer La información [el alimento del especulador], que más hemos de tener en cuenta siempre es el precio y el VIX. Y así subimos por la pirámide bajando el grado de importancia hasta las encuestas que son las menos importantes y casi anecdóticas.
Deferrer Si el índice SP500 (el rebaño) está cayendo a nuevos mínimos, ¿significa que tus inversiones también lo están haciendo? Si la economía mundial está en decline, ¿significa que tu patrimonio también? Si la respuesta es SI a ambas preguntas significa que te estás vendiendo a ti mismo a "corto" o estas demasiado a "largo" en la muchedumbre, o ambas cosas.