Bono Telefónica 6,50% XS0972570351

Fecha emisión : 25-11-2013
Vencimiento : perpetuo
Volumen emisión : 1.125 millones €
Interés : 6,50%
Cupón : anual (los 18 de septiembre)
Nominal : 100.000€
Call : si (18-9-1018)
Rating : BB+ ( S&P )

Al cambio actual sobre 107 nos da una TIR sobre 6,15% y TIR a call sobre 3,60%

http://www.boerse-frankfurt.de/en/bonds/telefon+europe+13+und+flr+XS0972570351

https://www.boerse-stuttgart.de/en/Telefonica-Europe-BV-bond-XS0972570351

Hace 6 meses llegó a estar a 113,20
http://www.boerse-frankfurt.de/en/bonds/telefon+europe+13+und+flr+XS0972570351/chart

Por lo que veo tambien hay otra emison similar, ISIN XS0972588643

http://www.boerse-frankfurt.de/en/bonds/telefon+europe+13+und+flr+XS0972588643

Da un cupon del 7,62 lo que pasa esque nose que tipo de obligacione son.
Otra cosilla, el cupon es variable o es fijo?
La verdad esque es una buena opcion ahora que nos amortizan las de caixabank al 3,91...

Saludos!

Estas que comentas del 7,62 te adjunto detalle : Telefónica Europe B.V.

El tipo de emisión se ha fijado en el 100 % de su valor nominal. Las
Obligaciones amortizables a partir del octavo aniversario devengarán un interés
fijo del 7,625 % anual desde la fecha de emisión (inclusive) hasta el 18 de
septiembre de 2021.
A partir del 18 de septiembre de 2021 (inclusive), devengarán un interés fijo
igual al tipo swap a 8 años aplicable (8 year Swap Rate) más un margen del:
(i) 5,586 % anual desde el 18 de septiembre de 2021 hasta el 18 de
septiembre de 2023 (no incluida);
(ii) 5,836 % anual desde el 18 de septiembre de 2023 hasta el 18 de
septiembre de 2041 (no incluida); y
(iii) 6,586 % anual desde el 18 de septiembre de 2041 (inclusive).
Las Obligaciones tendrán un importe nominal unitario de 100.000 euros y
tendrán carácter perpetuo, si bien serán amortizables a opción del Emisor a
partir del quinto aniversario de la fecha de emisión, en el caso de las
Obligaciones amortizables a partir del quinto aniversario, y a partir del octavo
aniversario de la fecha de emisión, en el caso de las Obligaciones amortizables a
partir del octavo aniversario, y en cualquier momento en caso de que ocurran
determinados supuestos previstos en los términos y condiciones de las
Obligaciones. El Emisor podrá diferir el pago de los intereses devengados por las
Obligaciones, a su sola discreción (el "Interés Diferido"), sin que ello suponga
un supuesto de incumplimiento. El Interés Diferido devengará a su vez
intereses y será pagadero a opción del Emisor en cualquier momento o con
carácter obligatorio en determinados supuestos previstos en los términos y
condiciones de las Obligaciones.

Las del 6,50% :

Obligaciones amortizables a partir del quinto aniversario
El tipo de emisión se ha fijado en el 100 % de su valor nominal. Las
Obligaciones amortizables a partir del quinto aniversario devengarán un interés
fijo del 6,5 % anual desde la fecha de emisión (inclusive) hasta el 18 de
septiembre de 2018.
A partir del 18 de septiembre de 2018 (inclusive), devengarán un interés fijo
igual al tipo swap a 5 años aplicable (5 year Swap Rate) más un margen del:
(i) 5,038 % anual desde el 18 de septiembre de 2018 hasta el 18 de
septiembre de 2023 (no incluida);
(ii) 5,288 % anual desde el 18 de septiembre de 2023 hasta el 18 de
septiembre de 2038 (no incluida); y
(iii) 6,038 % anual desde el 18 de septiembre de 2038 (inclusive).

http://www.telefonica.com/es/shareholders-investors/pdf/hr_20130911.pdf

hibridos de nueva generación.....mi no tocar, eso de pagar el cupon si le da la gana al emisor, nada de nada.

"El Emisor podrá diferir el pago de los intereses devengados por las
Obligaciones, a su sola discreción (el "Interés Diferido"), sin que ello suponga
un supuesto de incumplimiento"

que majos...entiendo pues que en ambas emisiones pueden diferir el pago hasta que a ellos les de la gana??

yeahhh...emisión para pagar cuponazo unos años y luego en caso d necesidad dejar el cupón en barbecho. a la medida d algunos fondos d inversión para apuntarse buena rentabilidad vía cupón los primeros años y despeñarse luego si no paga cupón. miseriassss

¿Y sabe alguien cuales son los supuestos de carácter obligatorio?

El Interés Diferido devengará a su vez
intereses y será pagadero a opción del Emisor en cualquier momento o con
carácter obligatorio en determinados supuestos previstos en los términos y
condiciones de las Obligaciones.

Saludos,

Lo siento ahí no llego, pero me puedo imaginar que sería en caso de que Telefónica tuviera problemas tipo concursos de acreedores y cosas así.

Entiendo que es al revés, es decir, que Telefónica podría no pagar en cualquier momento pero sí que estaría obligada a pagar en los supuestos previstos en los términos... igual es algo parecido a las preferentes, que pueden no pagar, pero no pueden no pagar y dar dividendos al accionista, si fuera algo así, bajaría bastante el riesgo de no cobrar el cupón, bastante, no del todo...

pues ante la duda don´t touch my friend.....

Pues a mí me parece que estas preferentes (las segundas), además de las iniciales del post, tienen cierto valor, salvo por el nominal evidentemente.

Digo cierto valor porque el cupon fijo hasta 2021 es suficiente (más de un 7%), y luego el flotante es atractivo (5.60 + diferencial y más), teniendo en cuenta que a largo plazo siempre es interesante protegerse de la inflación+del riesgo de tipos.

Por supuesto, no me gusta lo de diferir el pago de intereses. Si son como las repsoles, las restricciones eran si suspendía dividendos o si daba pérdidas (hablo de memoria), y entiendo que esto no va a pasar en TEF por largos períodos de tiempo. Es decir, un par de años a lo sumo y ya luego te pagan lo acumulado + intereses de demora.

Yo si no fuera por los 100K, unos 10.000-20.000 euros te aseguro hubiese tenido ya en cartera a estos precios, asumiendo los riesgos por supuesto. Últimamente la verdad que en euros sólo veo atractivo en preferentes y emisiones subordinadas o emisiones complejas como esta, lo cual me parece preocupante dicho sea de paso. Y es lo que nos queda, o eso o las emisiones en USD y con la guerra de divisas no es fácil encontrar TIRes que merezcan ese riesgo.

Saludos.

Se te olvida el motivo más importante para el diferimiento del pago de intereses, si Telefónica lo quiere a su sola discreción, no le hace falta ningún motivo, esa la parte más negativa de estas emisiones, que son un as en la manga ante cualquier problema.

Eso no es así, estos nuevos híbridos pueden dejar de ser pagados sin necesidad de tener que dejar de pagar dividendos.