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Inversión con cobertura en Crealsa

171 respuestas
  1. Xambela
    en respuesta a Nicte

    Re: Inversión con cobertura en Crealsa

    Ver mensaje de Nicte

    Seria interesante para poder sacar conclusiones que a la vez que se expone la rentabilidad media de la cartera se le reste los impagados y fallidos y se muestre la rentabilidad neta, asi se podría ver cual es la diferencia por arriesgar algo mas en las bandas altas, gracias.

  2. dentex
    en respuesta a Portet

    Re: Inversión con cobertura en Crealsa

    Ver mensaje de Portet

    Hola a todos, un gusto ver lo animado que está el foro y lo bien que ha caído entre los inversores la iniciativa de Xambela. 

    Si me permitís, antes de contestar a otras preguntas, querría hacer un comentario sobre la forma en la que Portet ha calculado el porcentaje de sus recuperaciones.

    Hola Portet. Has dado tu porcentaje de recuperación (57.9%) poniendo en relación los expedientes recuperados al 100% (99) con el número total de impagos (53 +19 +99 = 171), pero no has tenido en cuenta las recuperaciones parciales. Este es el motivo por el cual tu porcentaje de recuperación es inferior al que publica la estadística de la plataforma.

    La pestaña “recuperada” recoge sólo los expedientes que han sido recuperados en su totalidad: 99 en tu cartera, pero la estadística de recuperación de la plataforma recoge también las recuperaciones parciales.

    Habría también que añadir:

    - Las recuperaciones parciales conseguidas en los impagos que todavía están en proceso de recuperación: como puede verse en tu cuadro de los impagos en proceso de recobro en 10 de los 53 expedientes se han producido recuperaciones parciales. Se espera que una vez terminado el plazo máximo de recuperación (360 días) algunas recuperaciones más se produzcan.

    - Las recuperaciones parciales de los expedientes fallidos. En tu caso 19. No todos los expedientes fallidos lo son por el 100% de su nominal. Un expediente se declara fallido cuando no se ha conseguido recuperar totalmente al finalizar los 360 días pero en muchos casos hay recuperaciones parciales. Estoy seguro que en alguno de esos 19 fallidos habrá recuperaciones parciales.

    Si añadimos las recuperaciones parciales estoy seguro que una cartera suficientemente diversificada como la tuya (940 expedientes vivos) debe acercarse mucho en su porcentaje de recuperación al publicado en las estadísticas de la plataforma.  

    Para que se entienda como se conforma la estadística de recuperaciones de la plataforma por unidades. Se consideran todas las unidades equiponderadas, esto es, del mimo peso independientemente de cuál sea su nominal y por lo tanto al considerarse unidades homogéneas se agregan las recuperaciones parciales producidas en cualquier expediente. De esta forma se obtiene la estadística anual e histórica.

    Por ejemplo, imaginemos que en el año X hemos originado 100 expedientes. Se impagan 10 (Tasa impago 10%). De los 10 impagos:

    - 5 se recuperan en su totalidad antes de finalizar los 360 días como plazo máximo de recuperación = 5 unidades recuperadas.

    - Los 5 restantes se declaran fallidos porque finalizan los 360 días y no se han recuperado en su totalidad, aunque en 3 de ellos hemos recuperado el 50% del nominal (0.5 x 3 = 1.5 unidades completas recuperadas) y de los otros dos no se recupera nada (0 unidades recuperadas).

    La tasa de recuperación para ese año será: 6,5 de 10 = 65%

    De esta manera si miramos la estadística del año 2017 (año más cercano del que han finalizado ya todos los procesos de recuperación), tenemos que si hubiésemos invertido la misma cantidad (10 eur) en todos y cada uno de los 8.431 pagarés habríamos invertido un total de 84.310 eur al final del año para lo que habríamos precisado una aportación inicial de 16.182 eur.

    Para obtener el ticket de inversión inical que habría sido necesario para cubrir la totalidad de los expedientes del año aplico la Tasa de Roll Over al total de la inversión:

    - Período medio de maduración de los pagarés: 70 días.

    - Tasa de Roll Over: 365/70 = 5,21 veces que le doy de media la vuelta al dinero al año.

    - Ticket de inversión inical: 84.310 eur/5,21 vueltas = 16.182 eur.

    Según las estadísticas de la plataforma por unidades de estos 84.310 eur totales invertidos durante 2017 habíamos tenido:

    - 2.090 eur impagados (2.48% del total invertido)

    - 1.506,9 eur recuperado (72,10% de los fallidos)

    - 583,1 eur fallidos (0.69% del total invertido).

    - 58,31 eur pérdida cristalizada o irrecuperable  (0,069% del total invertido) una vez aplicada la cobertura del seguro del 90%.

    En una cartera suficientemente diversificada como la de Portet y teniendo en cuenta las recuperaciones parciales, no debe andar muy lejos su porcentaje de recuperación del que muestra la estadística general de Creasa, en cualquier caso superior seguro al 57,9% que menciona Portet.

     

    Ahora que sabemos esto, viene la pregunta de Xambela, ¿Cual es el impacto de las pérdidas cristalizadas sobre la Yield bruta? ¿Como influyen dependiendo de la composición de la cartera según banda de riesgo? Este dato es importante porque la Yield bruta (Rentabilidad de la cartera viva) es un dato que se muestra permanentemente en el panel de la plataforma. Dato que muchos de vosotros habéis puesto en este foro.Para el caso de Portet es del 6.14%. Hay que tener en cuenta que es un dato dinámico que varía si lo hace la composición de la cartera.

     

    Para calcular la rentabilidad neta algunos inversores llevan un excel donde recogen la evolución de la inversión, pero si no lleváis este registro no os preocupéis, en cuanto disponga de un rato os pongo algunos datos que os ayudarán a estimar de forma rápida cual es la rentabilidad neta que están obteniendo de vuestras carteras. Permanezcan atentos.

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