El Anexo 1 muestra las tasas de éxito de los fondos activos durante los últimos 10 años hasta fines de 2021. Los fondos pasivos tienden a funcionar particularmente bien en los Estados Unidos, especialmente en acciones de gran capitalización. Los fondos de acciones de mercados desarrollados extranjeros se mantienen relativamente estables en el cuadro de estilo de Morningstar, con fondos activos ganando casi un tercio del tiempo en los últimos 10 años. Los fondos de bonos de grado de inversión muestran una tasa de éxito similar durante ese tiempo, aunque los fondos activos tienen una ventaja en los bonos básicos intermedios sobre los bonos corporativos. Las categorías en las que los fondos activos tuvieron una tasa de éxito de aproximadamente el 50 % en los últimos 10 años son los mercados emergentes, los bienes raíces y los bonos de alto rendimiento. Incluso en esas circunstancias, las tasas de éxito crecen significativamente en la mayoría de las categorías al apuntar a los fondos activos más baratos.
Tanto las categorías de mercados emergentes diversificados como las de bienes raíces globales cumplen los requisitos para buscar un administrador activo, pero por razones diferentes. "Mercados emergentes" es una etiqueta aplicada a un gran número de países en todo el mundo. Determinar con precisión el precio de los valores de los mercados emergentes es una tarea formidable dada la dificultad de recopilar información de la empresa, la miríada de regulaciones locales y prácticas contables, y el riesgo inherente de varias monedas diferentes. Los fondos pasivos tienen dificultades para representar completamente las acciones de la categoría sin sumergirse en mercados sin liquidez o agregar riesgo geopolítico.
Se habla mucho de depositar confianza, pero nadie dice qué interés te pagan
Sí, pero la probabilidad no es aplastante, solo es un poco mejor.
Y se sigue teniendo el problema de escoger entre muchos cuál podría ser el mejor para los siguientes años. Algo que no se menciona en el estudio, pero ha salido en el SPIVA es que las gestoras o gestores locales lo hacen mejor que gestoras globales. o que radican en otros paises.
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#34
Re: ¿Baten los fondos activos a los pasivos cuando cae el mercado?
¿cómo separar esos falsos fondos activos de los verdaderos fondos activos? Lo que he hecho es calcular el tracking error de todos los fondos. El tracking error mide simplemente lo bien que el fondo sigue al benchmark durante un determinado período de inversión. Es una medida de la volatilidad de las diferencias de rentabilidad entre el fondo y su índice de referencia. Un pequeño error de seguimiento indica que el fondo está muy pegado a su índice de referencia, mientras que un error de seguimiento grande indica lo contrario.
Conclusiones Hay varias conclusiones de podemos sacar de este estudio. Primero, el hecho de que un fondo sea muy activo (Cuartil 1) no garantiza que se comporte mejor en situaciones de caídas de los mercados. En general, en las 3 categorías analizadas, el grupo de fondos con menor tracking error lo ha hecho lo mejor que la media del resto de fondos.
