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Seguimiento de B&H Renta Fija.

22 respuestas
Seguimiento de B&H Renta Fija.
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Seguimiento de B&H Renta Fija.
Zona Fondos
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#16

Re: Seguimiento de B&H Renta Fija.

Buenas tardes.

Acabo de realizar un reembolso total del B&H Renta Fija.

¿Algún fondo de Renta Fija en el que equipo gestor (VERDADERAMENTE) seleccione aquellos bonos que presenten un equilibrio óptimo entre rentabilidad y riesgo, y gestione de manera activa los riesgos de crédito y las curvas de tipos de interés?

Lo que no puede ser es que la rentabilidad del B&H en el primer semestre de 2020 haya sido del -6.7% Vs. +2.8% de su índice de referencia.

Gracias y saludos.

#17

Re: Seguimiento de B&H Renta Fija.

efectivamente, en el último informe mensual de septiembre listan las primeras posiciones y como un 20% es deuda bancaria.

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#18

Re: Seguimiento de B&H Renta Fija.

 Dice el sr Aspas   "En Buy & Hold solo invertimos en aquellas compañías con negocios de calidad y muy estables, sin problemas de solvencia y con fuentes regulares de ingresos"

Y también. "Rafael Valera afirma que son numerosas, hasta el punto de que hoy, el B&H Renta Fija “está diversificado como nunca antes lo estuvo”, con una rentabilidad media superior al 6%, “muy alta para el contexto de tipos en el que nos encontramos"

Es decir, empresas de calidad y muy estables ....,solventes..., pagan, al parecer, 6% jajajaja, tremendo !!!!
Algunos comentarios son propios del 28 de diciembre o de foros como este donde todo vale

Paga casi 7% por ejemplo Pemex en la última colocación, una joya de calidad y solvencia como es sabido,  y hailas peores aún.
Y eso teniendo en cuenta que la rentabilidad del HY medido por el ICE BofA es de 5,4% 
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#19

Re: Seguimiento de B&H Renta Fija.

Igual Aspas se refería a la parte de RV y no a la de RF. En RV rotaron en 2018-2019 a empresas de calidad (y teóricamente mas.
 caras). Si se refiere a RF está faltando a la verdad

En RF son emisores de bastante riesgo. Lo llevo en cartera para la parte de HY, NO es un fondo de RF "generalista" (aunque Morningstar insista en que si) sino HY. Tampoco es un fondo para meter más allá de un 5 o 10% de cartera
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#20

Re: Seguimiento de B&H Renta Fija.

Es que viendo su cartera el índice que deberían compararse es el de RF High Yield (Bonos basura) y no el de RF grado Inversión. Por mucho que Morningstar diga otra cosa.
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#21

Re: Seguimiento de B&H Renta Fija.

 gráfica de Morningstar para ilustrar que se comprta como un fondo de HY y que el benchmark que le pone Morningstar (al igual que el que usa B&H) no es representativo, sino que hay que comparar con uno de HY

 
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#22

Re: Seguimiento de B&H Renta Fija.

 hay que comparar con uno de HY 


Habría que hacerlo así si se anunciase como fondo HY. El problema es que se anuncia como fondo conservador en su publicidad que, recordemos, tiene valor contractual. De su web (mi énfasis):


 
Esta indicado para inversores cuya prioridad es proteger capital en un horizonte temporal de al menos 24 meses.

La prioridad de B&H Renta Fija FI es proteger el capital. La cartera cuenta con un nivel de diversificación elevado, buscando emisiones con una rentabilidad ampliamente superior al activo libre de riesgo.


De su última ficha, septiembre 2020 (mi énfasis):



Proteger el capital en períodos de 12/18 meses. La cartera cuenta con un grados [sic] de diversificación elevado, buscando emisiones con una rentabilidad ampliamente superior al activo libre de riesgo. Realizamos una gestión activa de los riesgos de crédito y tipos de interés. 



Nadie en su sano juicio y con un mínimo de conocimientos piensa que el HY sin más va a proteger tu capital en 24 meses, menos en 12/18, cuando su volatilidad es más cercana a la del mercado de acciones que al de bonos. Recordemos que en dólares el HY perdió un más de un 21 % en 2008, mientras que entre 1980 y 2020 lo máximo que una cartera diversificada de bonos de grado de inversión bajó en un solo año fue del 3 %.

El B&H Renta fija lleva en lo que va de año a fecha 14 de octubre un rendimiento de -5,36 % (dato de su web). Eso significa que tiene catorce meses y medio hasta los 24 para subir un 5,66 % para quedarse a la par y proteger el capital. ¿Puede hacerlo? Hombre, si hay que juzgar por la última cartera publicada (30 de septiembre) donde en las posiciones principales tienes banquitos de Ejpañistán, deuda rumana, de Pemex (petrolera mexicana) o NH Hoteles, me puedo equivocar muchísimo y lo mismo la economía de Ejpaña se recupera milagrosamente, el consumo de petróleo se dispara y los hoteles vuelven a estar llenos a rebosar de viajeros de negocios, pero me da a mí que con la covid-19 rondando (y estos politiquillos de pacotilla), va a ser entre difícil e imposible.


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#23

Re: Seguimiento de B&H Renta Fija.

 Habría que hacerlo así si se anunciase como fondo HY. El problema es que se anuncia como fondo conservador en su publicidad que, recordemos, tiene valor contractual
Más allá de la publicidad está muy claro que NO es un fondo conservador, pueden decir misa. No digo que no sea valor contractuial la publicidad
  Nadie en su sano juicio y con un mínimo de conocimientos piensa que el HY sin más va a proteger tu capital en 24 meses 
Comparto su opinión
No obstante en la clase lanzada en 2019  se comprometían a retroceder la comisión de gestión si el VL a 31-12-21 era menor que a 31-12-19
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