¿Comprar oro físico para escapar de la próxima recesión? Guía práctica para no perderse

Buenos días.
El oro retrocedió el jueves, después de una fuerte subida en la última sesión, ya que los inversores cuadraron sus posiciones para centrarse en si el presidente de la Reserva Federal de los Estados Unidos, Jerome Powell, señala un cambio de estrategia monetaria.
El oro al contado bajó un 0,8% hasta los $1.938,32 por onza a las 622 GMT, después de haber subido un 1,3% el miércoles. Los futuros de oro de EE.UU. bajaron un 0,3% a 1.946,70 dólares por onza.
«Fue un repunte bastante significativo durante la noche con noticias bastante escasas. Durante la sesión asiática, los inversores han tomado beneficios», dijo el analista de IG Markets, Kyle Rodda.
«Los alcistas de oro esperarán, en cierto modo, que las estrellas se alineen un poco: que Powell describa el objetivo de inflación de la Reserva Federal y manifieste su disposición para mantener bajos los tipos a largo plazo, preferiblemente a través de un nuevo programa de control de la curva de rendimiento».
Powell se dirigirá a la conferencia anual de banqueros centrales de la Fed a las 1310 GMT, con los inversores buscando pistas sobre la inflación y la estrategia monetaria.
La Reserva Federal ha reducido los tipos de interés a casi cero y ha puesto en marcha un estímulo sin precedentes para revivir la economía afectada por el virus coronario, contribuyendo a la subida del oro en más de un 27% en lo que va de año.
Los tipos de interés más bajos disminuyen el coste de oportunidad de mantener lingotes de oro no rentables y pesan sobre el dólar, haciendo que el oro sea más barato para los inversores que tienen otras monedas.
«El oro debería encontrar compradores dispuestos a bajar a 1.935 dólares la onza. En general, esperamos que el oro se negocie en un rango entre 1.935 y 1.970 dólares antes del discurso de Powell», dijo Jeffrey Halley, analista de mercado de la OANDA.
El índice del dólar tocó un mínimo de casi una semana, mientras que la precaución se adueñaba de los mercados de valores globales por el temor a nuevas tensiones entre los Estados Unidos y China, después de que Washington pusiera en la lista negra a 24 empresas chinas y Pekín, según se informa, disparara misiles de prueba en el Mar del Sur de China.
En otros mercados, la plata cayó 1,5% a 27,12 dólares por onza, el paladio bajó 1,1% a 2.172,93 dólares y el platino cayó 0,2% a 926,59 dólares. (Reportaje de Brijesh Patel en Bengaluru; Edición de Subhranshu Sahu y Shailesh Kuber). Reuters. Traduce serenitymarkets.
Un saludo!

Buenos días.
El oro repuntó casi un 1% el viernes, mientras que el dólar retrocedió y los inversores se aferraron a las señales de la política dovish del presidente de la Reserva Federal de los EE.UU., Jerome Powell.
El oro al contado subió un 0,9% a 1.946,55 dólares por onza a las 0650 GMT, después de haber caído un 1,3% el jueves. Ha ganado casi un 0.4% en lo que va de semana después de dos semanas seguidas de pérdidas. Los futuros de oro de EE.UU. subieron un 1,1% a 1.954,10 dólares.
Los precios se vieron entre una ganancia de 1% y una caída de 2% el jueves en el período previo y posterior al discurso de Powell.
«El anuncio de Powell de que la Reserva Federal probablemente tolerará una cierta inflación por encima del objetivo del 2% es indicativo de que la política monetaria seguirá siendo suave, lo que debería proporcionar apoyo al oro», dijo el economista del Banco Nacional de Australia, John Sharma.
El oro se beneficia de las tasas de interés más bajas, ya que disminuyen el costo de oportunidad de mantener los lingotes de oro que no rinden y pesan sobre el dólar.
El índice del dólar cayó un 0,4% frente a sus rivales y estaba en camino de tener su peor semana en un mes, lo que hace que el oro sea más barato para los inversores que tienen otras monedas.
El aumento de los casos de coronavirus ha ensombrecido las esperanzas de una rápida recuperación económica y ha llevado a los bancos centrales a reducir las tasas de interés y a aflojar su postura monetaria, ayudando a que el precio del oro suba un 28% en lo que va de año.
Los datos del jueves mostraron que el número de estadounidenses que presentaron nuevas solicitudes de beneficios de desempleo rondaba el millón la semana pasada, lo que sugiere que la recuperación del mercado laboral se estaba estancando a medida que la pandemia se prolongaba.
El oro sigue posicionado al alza, ya que la preocupación por la economía mundial sigue vigente, según una nota de Fitch Solutions.
El oro al contado puede subir a 1.966 dólares por onza, ya que su rebote desde el mínimo del miércoles de 1.902,22 dólares parece extenderse, dijo el analista técnico de Reuters, Wang Tao.
La plata subió 1.3% a $27.40 por onza y estaba en camino de una segunda subida semanal consecutiva, de 2.3%.
El platino subió 0,4% a 932,58 dólares, mientras que el paladio subió 1,1% a 2.184,21 dólares.
(Reportaje de Brijesh Patel en Bengaluru; Edición por Shailesh Kuber y Subhranshu Sahu) Reuters. Traduce serenitymarkets
Un saludo!

Buenas tardes.
Oro aumenta subidas al 2% hasta los 1971, increíble la locura de bandazos desde ayer
Un saludo!

Sí, que siga la fiesta 

Buenos días.
El oro cambió de rumbo y se negoció a la baja el lunes, ya que el dólar recuperó algunas pérdidas, aunque el nuevo marco de política de la Reserva Federal de los EE.UU. que sugería que los tipos de interés se mantendrían cerca de cero durante algún tiempo limitó las pérdidas de los lingotes de oro.
El oro al contado cayó un 0.2% a $1,961.54 por onza a las 0724 GMT, tras haber alcanzado su nivel más alto desde el 19 de agosto a $1,976.14 en el comercio asiático temprano. El oro ha bajado un 0,5% en lo que va de mes.
Los futuros de oro de EEUU cayeron un 0.3% a $1,968.80.
El índice del dólar se mantuvo firme frente a una cesta de divisas principales, pero iba en camino de sufrir un cuarto descenso mensual consecutivo.
«La inestabilidad del dólar estadounidense se extenderá a la forma en que se comercia con el oro», dijo el analista de IG Markets Kyle Rodda.
«El dólar tuvo una gran caída el viernes, ya que los participantes del mercado asimilaron los resultados del Simposio de Jackson Hole, y las repercusiones en el oro todavía se sienten».
La nueva estrategia de política monetaria de la Fed sugirió que el tipo de interés clave del banco central de los EE.UU., ya cerca de cero, se mantendría allí durante los próximos años potencialmente, ya que los responsables políticos pretenden una mayor inflación.
Los tipos de interés más bajos disminuyen el coste de oportunidad de mantener lingotes de oro sin rendimiento.
El oro ha ganado casi el 30% en lo que va de año, alcanzando un máximo histórico de 2.072,50 dólares a principios de este mes, ya que los inversores compran el metal como una cobertura contra la posible inflación y la degradación de la moneda debido a la impresión de dinero sin precedentes de los bancos centrales.
«Se espera que el oro vuelva a alcanzar los antiguos máximos de nuevo. No creo que nada haya cambiado en términos de los fundamentos subrayados», dijo Edward Meir, un analista de ED&F Man Capital Markets.
En otros mercados, la plata subió un 1,2% a 27,82 dólares por onza y se dirigía a una quinta ganancia mensual consecutiva, un aumento de más del 14%.
El platino se mantuvo estable en 931,33 dólares y el paladio subió un 0,4% a 2.214,54 dólares. (Reportaje de Brijesh Patel en Bengaluru; Editado por Subhranshu Sahu y Uttaresh.V).Reuters. Traduce serenitymarkets.
Un saludo!

Buenas tardes.
Los precios del oro subieron el martes a su nivel más alto en casi dos semanas, ya que el dólar cayó a niveles bajos en varios años por las apuestas de que los tipos de interés de los EE.UU. se mantendrían más bajos durante más tiempo bajo el nuevo marco de la política de la Reserva Federal.
El oro al contado subió un 0.8% a $1,985.64 por onza a las 0644 GMT, tras haber alcanzado su nivel más alto desde el 19 de agosto a $1,989.42 a principios de la sesión. Los futuros de oro de EE.UU. subieron un 0,8% a 1.994,40 dólares.
«Se estima que el dólar continuará debilitado, por lo que se espera que el oro suba y vuelva al nivel de $2,000 la onza inicialmente», afirmó Jeffrey Halley, analista de mercado de la OANDA.
El índice del dólar cayó a un mínimo de más de dos años frente a sus rivales, lo que hace que el oro sea más barato para los titulares de otras monedas.
La nueva estrategia de política monetaria de la Reserva Federal, que podría dar lugar a que la inflación suba ligeramente y los tipos de interés se mantengan bajos durante más tiempo, ha provocado la venta del dólar, lo que ha impulsado la afluencia de dinero a los lingotes de oro como moneda refugio.
El nuevo enfoque del Banco Central de los Estados Unidos en materia de política monetaria significa que una baja tasa de desempleo por sí sola no justifica el aumento de los tipos de interés, dijo el lunes el vicepresidente de la Reserva Federal, Richard Clarida.
«Las expectativas de bajar por más tiempo los tipos de interés en EE.UU. y la continua debilidad del índice del dólar están creando un entorno favorable para los metales preciosos, especialmente el oro», dijo el analista de ING Warren Patterson en una nota.
Los bajos tipos de interés reducen el costo de oportunidad de mantener lingotes de oro no rentables, que también se utiliza como cobertura contra la inflación y la depreciación de la moneda.
Estados Unidos dijo el lunes que estaba estableciendo un nuevo diálogo económico bilateral con Taiwán, una decisión que podría empeorar la relación entre Washington y Pekín, ya que China reclama a Taiwán como su propio territorio.
En otros mercados, la plata subió un 1,5% a 28,64 dólares por onza, después de alcanzar su nivel más alto desde el 11 de agosto.
El platino subió 1,4% a 942,69 dólares y el paladio subió 1,7% a 2.280,82 dólares. (Informe de Brijesh Patel en Bengaluru; Editado por Subhranshu Sahu). Reuters. Traduce serenitymarkets.
Un saludo!

Buenos días.
El precio del oro cayó el miércoles, ya que el dólar se recuperó después de que los datos sobre la fabricación en Estados Unidos impulsaran las esperanzas de una rápida recuperación económica mundial, lo que restó atractivo a los lingotes de oro.
El oro cayó 0.3% a $1,964.86 la onza a las 0652 GMT, tras alcanzar los $1,991.91 el martes, su nivel más alto desde el 19 de agosto. Los futuros de oro de EE.UU. cayeron un 0,4% a 1.971,10 dólares.
«Un dólar fuerte pesa sobre el metal precioso», afirmó Margaret Yang, estratega de DailyFx, que se ocupa del comercio de divisas, commodities e índices.
«El panorama general sigue siendo favorable al oro, ya que es probable que la Reserva Federal de los EE.UU. y otros bancos centrales se mantengan acomodaticios durante un largo período de tiempo».
El índice del dólar rebotó en los mínimos de dos años después de que los datos de los Estados Unidos mostraran que la actividad manufacturera se aceleró hasta alcanzar un máximo de casi dos años en agosto. Un dólar más fuerte hace que el oro sea caro para los titulares de otras monedas.
La actividad manufacturera de la empresa también impulsó el apetito de los inversores por activos de mayor riesgo, limitando las entradas en lingotes de oro seguros.
Sin embargo, las expectativas de que los tipos de interés de EE.UU. se mantengan bajos durante más tiempo bajo el nuevo enfoque de la política monetaria de la Reserva Federal pusieron un tope a los precios de los lingotes de oro.
El gobernador de la Fed, Lael Brainard, dijo el martes que el Banco Central de los EE.UU. necesitaría desplegar más estímulos para cumplir su nueva promesa de un mayor crecimiento del empleo y una mayor inflación.
«Con el banco central todavía cauto acerca de las perspectivas económicas de EE.UU., la Fed probablemente mantendrá los tipos cerca de cero durante mucho tiempo», dijo Avtar Sandu, un alto directivo de materias primas en Phillip Futures, en una nota.
Los bajos tipos de interés reducen el coste de oportunidad de mantener lingotes de oro no rentables, que también se considera una cobertura contra la inflación y el desgaste de la moneda.
El oro al contado puede caer hasta los 1.938 dólares, tras no haber roto una resistencia de 1.996 dólares por onza, dijo el analista técnico de Reuters, Wang Tao.
En otros mercados, la plata bajó un 0,8% a 27,94 dólares por onza, el platino bajó un 0,5% a 935,91 dólares y el paladio cayó un 0,2% a 2.267,32 dólares. (Reportaje de Brijesh Patel en Bengaluru; edición por Uttaresh.V y Subhranshu Sahu). Reuters. Traduce serenitymarkets.
Un saludo!

Buenos días.
El precio del oro siguió retrocediendo el jueves, sumándose a la fuerte caída de la sesión anterior, después de que su atractivo como refugio seguro se viera mermado por un dólar estadounidense más fuerte y un aumento del apetito de riesgo tras los datos económicos que mejoraron las expectativas.
El oro al contado cayó un 0.3% a $1,937.54 por onza a las 0535 GMT, tras perder un 1.4% el miércoles en su mayor caída en un día desde el 19 de agosto.
Los futuros de oro de EE.UU. se mantuvieron estables en 1.945,40 dólares.
«El oro está siguiendo inversamente los movimientos del dólar… y parte de la razón por la que el oro no se ha capitalizado tanto después de Jackson Hole es que el apetito de riesgo parece fuerte», dijo el estratega de divisas de DailyFx, Ilya Spivak, refiriéndose a la conferencia anual de los bancos centrales.
«A pesar de que hay un crecimiento positivo, la economía en general sigue siendo muy débil en términos absolutos y se espera que los bancos centrales sigan siendo dovish, lo que debería ser un apoyo para el oro».
El índice del dólar subió por tercera vez consecutiva frente a sus rivales, lo que encarece el oro para los titulares de otras monedas.
Los datos que muestran una recuperación sostenida del sector de servicios de China y la perspectiva de un estímulo adicional por parte de los Estados Unidos estimularon el apetito por el riesgo.
La Reserva Federal de los Estados Unidos, en su informe del «Libro Beige», destacó que la actividad empresarial y el empleo en los Estados Unidos se habían recuperado hasta finales de agosto, pero que el crecimiento económico era en general lento, ya que los focos de tensión de COVID-19 obstaculizaban la reapertura.
El oro ha ganado alrededor de un 28% en lo que va de año, ayudado por la política monetaria ultra floja adoptada por los principales bancos centrales para mitigar el daño económico causado por el brote de COVID-19.
Los inversores esperan ahora el informe semanal inicial de las solicitudes de subsidio de desempleo de los EE.UU. que se publicará a lo largo del día, así como las cifras de las nóminas de los EE.UU. el viernes, para la dirección futura.
El oro al contado puede volver a testar un soporte a 1.936 dólares por onza, con una buena posibilidad de romper por debajo de este nivel y caer en el rango de 1.906 a 1.923 dólares, dijo el analista técnico de Reuters, Wang Tao.
En otros mercados, la plata cayó 0,9% a 27,25 dólares por onza, el platino se mantuvo estable en 905,22 dólares, y el paladio bajó 0,1% a 2.246,53 dólares. (Reportaje de Brijesh Patel en Bengaluru; Edición de Subhranshu Sahu y Uttaresh.V).Reuters. Traduce serenitymarkets.
Un saludo!

Buenos días.
El precio del oro subió el viernes, ya que los rendimientos del Tesoro de EE.UU. cayeron y el retroceso de las acciones mundiales impulsó la demanda del metal seguro antes de los datos de las nóminas no agrícolas de EE.UU., pero un dólar fuerte puso a los lingotes en camino de una caída semanal.
El oro al contado subió un 0.2% a $1,935.10 la onza a las 0651 GMT, después de haber alcanzado un mínimo de una semana el jueves. Los precios del oro han bajado un 1,5% en lo que va de semana.
Los futuros de oro de EE.UU. subieron un 0,2% a 1.941 dólares.
«Es un vuelo a la seguridad en este momento lo que estamos viendo en el oro, porque los mercados de valores están más bajos», dijo Edward Meir, un analista de ED&F Man Capital Markets.
«Lo que también podría ayudar al oro es la fuerte caída que estamos viendo en los rendimientos de los Estados Unidos.»
Los mercados bursátiles de Asia cayeron, tras la mayor venta de Wall Street desde junio, mientras que los rendimientos de referencia de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos a 10 años se encaminaron a su mayor descenso semanal en casi tres meses.
Los menores rendimientos de los bonos reducen el costo de oportunidad de mantener el oro que no devenga intereses.
Todas las miradas están puestas ahora en los datos de empleo de los EE.UU., que se darán a conocer a las 1230 GMT, para ver los últimos indicios de cómo está yendo la economía afectada por el coronavirus.
Se espera que los datos muestren que las nóminas crecieron en 1,4 millones en agosto, en comparación con los 1.763 millones de puestos de trabajo creados en el mes anterior.
Se espera que el oro se sitúe entre 1.930 y 1.950 dólares antes del informe de las nóminas no agrícolas, dijo Stephen Innes, jefe de estrategia de mercado de la empresa de servicios financieros AxiCorp.
«La razón por la que el oro no está subiendo en este momento es porque el dólar está ganando fuerza», añadió.
Limitando el avance del oro, el índice del dólar se mantuvo estable frente a sus rivales y estaba en camino de tener su mejor semana desde mediados de mayo.
Por otro lado, la plata ganó 0.3% a 26.72 dólares por onza, pero perdió 3% en lo que va de la semana. El paladio subió 0.5% a $2,296.52.
El platino subió un 0,6% a 894,30 dólares, pero estaba en camino de tener su peor semana desde mediados de marzo, con una caída de más del 4%. (Reportaje de Brijesh Patel en Bengaluru; Editado por Subhranshu Sahu y Uttaresh.V). Reuters. Traduce serenitymarkets.
Un saludo!

 

Buenas tardes. 

La política monetaria siempre sirve, aunque sirva mal, a las necesidades percibidas de los gobernantes del Estado. 

Powell dijo la semana pasada que el FED permitirá una inflación más alta y no subirá los tipos de interés. Esto supone, en definitiva, que si la inflación se incrementa, los tipos de interés reales serán aún más negativos. 

Al permitir una inflación más alta, el FED pretende reducir el valor real del "sobreendeudamiento" público y privado existente. Por ese motivo, podemos concluir que los gobiernos también están interesados en favorecer el aumento de la inflación. El problema es que si consiguieran impulsar al alza los niveles de inflación será muy dificil contenerla porque los gobiernos no dejarán que los bancos centrales lo hagan, tal y como sucedió en los EEUU en 1960, con lo que es probable que tengamos que convivir con tipos de interés reales negativos durante mucho tiempo. 

Pues bien, precisamente el  tipo de interés real es la variable que más influye en la evolución del precio del oro. Así lo podemos ver en el grafico que se recoge a continuación. 

En el gráfico podemos obervar que los tips tipos de interés reales negativos  y la cotización de oro se encuentran en una fuerte tendencia alcista. 

En resumen, si el FED y el resto de los bancos centrales y los gobiernos van a consentir unos niveles de inflación más elevados sin subirlos tipos de interés, debemos concluir que los tipos de interés reales serán aún más negativos y, por lo tanto, el oro debería seguir subiendo. 

Dado el nivel de crecimiento que está experimentando la oferta monetaria (tasas superiores al 23%), debemos concluir que de producirse un incremento de la inflación se deberá a la política monetaria ultra expansiva de los bancos centrales, no al aumento del precio del petróleo como sucedio en los años setenta. 

Esta es la razón por la que la mayor parte de los bancos centrales están comprando oro. 

Tal y como podemos ver en el gráfico que recogemos a continuación, las monedas fiat no han hecho otro cosa que depreciarse frente al oro. Y no hay motivos para que esta tendencia continúe en el futuro. 

Esta depreciación de las monedas fiat actuales es similar a la experimentada por el denario de plata romano. 

En 212 a.C el denario pasó a convertirse en la base del nuevo sistema monetario romano, sustituyendo al as como moneda de referencia al pasar del patrón cobre al patrón plata.En aquel momento el denario tenía un contenido en plata del orden del 95/98 por ciento. 

El denario fue durante los dos siglos siguientes el medio básico de intercambio en el imperio, pero los Emperadores romanos redujeron su contenido en plata. 

En la época de Trajano en el 117 d.C., el denario era solo alrededor del 85 por ciento de plata, por debajo del 95 por ciento de Augusto. 

A la edad de Marco Aurelio, en el 180 d.C, se redujo a un 75 por ciento de plata. Y en la época de Septimius había caído ya hasta el 60 por ciento de contenido en plata. 

La verdadera crisis se produjo después de Caracalla, entre el 258 y el 275 d.C, en un período de intensa guerra civil e invasiones extranjeras. 

Los emperadores simplemente abandonaron, a todos los efectos prácticos, una moneda de plata. Para el 268 había solo un 0,5 por ciento de plata en el denario. 

Si nos fijamos ahora en la cotización de la libra de oro, observaremos que en la época de Diocleciano, en el año 301, se fijo su precio en 50.000 denarios. 

Diez años más tarde pasó a 120.000 denarios por libra de oro. 

En 324, a 300.000. 

En 337, el año de la muerte de Constantino, una libra de oro cotizaba a 20.000.000 de denarios. 

Esun proceso similar al que inició Nixon el 15 de agosto de 1971. 

El gobierno de Richard Nixon se enfrentaba a un problema: los dólares superaron las reservas de oro del país, de manera que el precio del oro en dólares superó el precio fijo del oro. 

Nixon siguiendo el consejo de Milton Friedman: ese día eliminó la convertibilidad del dólar en oro y a partir de ese momento el dólar pasó a ser demandado por el  respaldo que ofrecía el gobierno de Estados Unidos. Desde aquel momento el FED no ha parado de emitir dólares,eso sí con el ¿respaldo?del gobierno de los EEUU. Y el oro no ha parado de subir frente al dólar. 

Las similitudes entre el comportamiento del dolar y el denario son obvias. 

Por ese motivo vamos a considerar que con el "Great Reset", se procede a realizar un nuevo orden monetario internacional en el que el oro tenga un gran protagonismo. 

Pasemos al gráfico actua del oro frente al dólar. 

Tras alcanzar los 2.073 dólares por onza troy, la cotización del oro se encuentra atrapada en un gran movimiento lateral. 

Tal y como podemos ver en el gráfico semanal de la cotización del oro expresado en dólares que se recoge a continuación, existe un fuerte soporte en la zona que va desde 1.865 hasta 1.905. 

Mientras ese nivel de soporte sea respetado, mantendremos una predisposición alcista a corto plazo. Y consideraremos como escenario más probable que la cotización del oro se dirija al menos a la zona de los 2.073. 

https://www.estrategiasdeinversion.com/analisis/trading/el-progresivo-deterioro-del-dolar-sigue-el-camino-n-455777 

 

Un saludo y buen finde! 

Buenos días.
El oro se mantuvo estable el lunes, igualando las ganancias iniciales después de que un dólar más firme compensara el apoyo de los renovados temores sobre el impacto económico de la pandemia COVID-19.
El oro al contado se mantuvo estable en 1.931,91 dólares por onza a las 0742 GMT, tras alcanzar un mínimo en una semana de 1.916,24 dólares el viernes. Los mercados de EE.UU. están cerrados por la fiesta del Día del Trabajo del lunes.
Los futuros de oro de EE.UU. subieron un 0,1% hasta 1.936,20 dólares.
El índice del dólar subió un 0.2% contra sus rivales, lo que hace que el oro sea caro para los titulares de otras monedas.
La tendencia del dólar es el «gran muro de riesgo» para el oro en este momento, dijo Stephen Innes, jefe de estrategia de mercado de AxiCorp.
«El tema general del informe de la semana pasada sobre el empleo en EE.UU. mostró que la recuperación sigue siendo lenta… El discurso sobre los tipos de interés más bajos y más largos sigue sonando bien para los alcistas de oro».
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo el viernes que el informe de empleos de EE.UU. para agosto era » bueno», pero señaló que dado que las ganancias probablemente se desacelerarán, la Reserva Federal planea mantener el pie en el acelerador de la política monetaria durante años.
Los bancos centrales mundiales han puesto en marcha un estímulo masivo y han reducido los tipos de interés a casi cero para contrarrestar el daño económico del coronavirus, ayudando a que el oro suba más de un 28% este año. La atención se centrará ahora en la decisión política del Banco Central Europeo del jueves.
Los tipos de interés más bajos disminuyen el coste de oportunidad de mantener los lingotes de oro que no rinden.
Sin embargo, la baja demanda física sigue siendo un obstáculo para el oro, ya que los casos de coronavirus en el segundo mayor consumidor de lingotes de oro del mundo, India, superó a Brasil para ocupar el segundo lugar después de los Estados Unidos.
El oro al contado puede rebotar a 1.949 dólares, ya que ha superado una resistencia de 1.936 dólares por onza, dijo el analista técnico de Reuters, Wang Tao.
En otros mercados, la plata se mantuvo estable en 26,87 dólares por onza, el platino subió un 0,8% a 901,89 dólares y el paladio subió un 0,5% a 2.308,32 dólares.(Reportaje de Brijesh Patel en Bengaluru; Edición por Amy Caren Daniel). Reuters. Traduce serenitymarkets.
Un saludo!

 

Buenas noches. 

En el mundo de la inversión es frecuente que nos dejemos llevar por axiomas que pensamos irrefutables…hasta que alguien se molesta en comprobarlos a fondo y ya no son tan irrefutables. 

Ya hemos demostrado en otros artículos, que el oro hay que comprarlo o no, por sí mismo, no porque tenga un supuesto rol de valor refugio. Comprobamos en varios artículos que el oro a la hora de los grandes crash de la bolsa no ha funcionado de forma eficiente ni de lejos como protección. Baste recordar la gran caída del oro en el último crash de febrero de este año. Se vendía el oro para conseguir dinero con el que pagar el desastre en bolsa o incluso se pasaba cash. 

Pero al oro se le atribuye otro rol que ahora veremos que puede ser que tampoco sea correcto. El de supuesta protección contra la inflación. 

Se ha publicado este Paper cuyo título traducido sería: 

Oro, la constante áurea, COVID-19, ‘Pasivos masivos’ y Déjà Vu 

El 26 de agosto, está aún recién salido del horno 

Lo pueden descargar en formato pdf en este enlace: 

https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3667789 

 

Los autores 

Claude B. Erb 

 

TR 

Campbell R. Harvey 

Universidad de Duke – Escuela de Negocios Fuqua; Oficina Nacional de Investigaciones Económicas (NBER) 

Tadas E. Viskanta 

Gestión patrimonial Ritholtz 

En el resumen del paper, ya se desmonta directamente la teoría de la supuesta cobertura del oro ante la inflación, aquí lo tienen traducido: 

Actualmente, el precio real del oro ajustado a la inflación es casi tan alto como en enero de 1980 y agosto de 2011. Desde 1975, se han producido períodos de altos precios reales del oro durante períodos de gran preocupación por la alta inflación futura de precios. Cinco años después de los picos de precios reales de enero de 1980 y agosto de 2011, los precios nominales (reales) del oro cayeron 55% (67%) y 28% (33%), respectivamente. El alto precio real del oro en la actualidad sugiere que el oro es una costosa protección contra la inflación con un bajo rendimiento real prospectivo. Sin embargo, la financiarización «masiva pasiva» de la propiedad del oro por parte de los ETF puede introducir un período de «exuberancia irracional». 

Pues ya ven no se puede ser más claro, los autores demuestran que durante algunos períodos importantes de inflación como la de finales de los setenta el oro no fue una cobertura. Tampoco en otros períodos. Y ahora no está a precios adecuados. 

En este artículo de Alpha Architect se desmenuza el paper, extraemos una cita: 

Los autores argumentan que si los altos precios del oro, debido a los altos niveles de preocupación por la inflación, no recompensaron los temores de una alta inflación en 1980 y 2011, ¿por qué debería hacerlo ahora? Los datos que proporcionan son convincentes y dan un buen equilibrio a la propagación del miedo a la inflación que es bastante fácil de racionalizar cuando el gobierno federal está tomando iniciativas tan extremas 

Pero el estudio adolece de un problema, por lo que hacen falta más estudios complementarios, solo se han estudiado dos picos de volatilidad, es imprescindible antes de descartar definitivamente al oro como cobertura de inflación, ver algunos picos más anteriores. De momento parece claro que debemos sospechar que no funciona bien en esta función. 

Un gráfico importante del paper que también destaca la web de Alpha A. antes citada 

En resumen, el paper no es absolutamente concluyente, por haber estudiado solo dos picos de volatilidad, pero parece mostrar con muchas posibilidades que el oro no es a los precios actuales un buen refugio contra la inflación. En cualquier caso hay que analizarlo por si mismo y por otras variables, que pueden indicarnos más subidas a medio plazo. 

https://serenitymarkets.com/todos-los-comentarios/materias-primas/un-estudio-reciente-dice-que-es-un-error-considerar-al-oro-como-una-buena-cobertura-contra-la-inflacion/ 

 

Un saludo! 

Hola Carlos.

La situación actual es diferente de todas las anteriores.

No solo tenemos una crisis enorme, sino que la respuesta de los BC, tampoco había llegado al extremo de bajar los tipos a cero o negativos y admitir, como ha hecho la FED, que la impresión de dinero mediante sus famosos QE´s, puede ser infinita.

Ante este tipo de medidas, el oro no solo es protección contra la inflación, sino que da un paso adelante y se convierte en refugio para una posible destrucción del sistema fiduciario. 

Si incluso un BC, como el holandés, dice en su propia declaración que el oro se convertirá en el ancla del sistema, en caso de colapso, no podemos extrañarnos que personas de relevancia como Ray Dalio, apuesten de forma clara por la inversión en oro.

Otra de las reticencias de los inversores hacia el oro era que no proporcionaba dividendos, ni rentabilidad, frente a activos refugio como los bonos USA. Con la rentabilidad tendiendo a cero, esta rémora desaparece y añade nuevos alicientes a su inversión.

Quizás no se está poniendo el foco en el lugar adecuado, cuando se estudia la respuesta del oro ante la inflación. En cualquier caso, la tendencia del oro sigue siendo muy alcista.  

Saludos.    

 

Buenos días. 

 

Comparto tu reflexión y me gustaría añadir algo más. 

No solo las políticas de tipos 0% que durarán por lo menos hasta 2.024, además está el aumento de masa monetaria que favorece la inversión en todo tipo de activos y también a la tendencia alcista del oro. 

En EEUU durante este año se ha incrementado en un 23% y en Europa en un 8%, además se seguirá incrementando con inyecciones masivas por parte de los Bancos Centrales mediante programas de QE, directas a los Estados y al sistema financiero. 

Respecto al foro intento aportar todo tipo de ideas para que los que estén interesados saquen sus conclusiones y tengan la máxima información y te agradezco tu aporte y te animo a que lo sigas haciendo. 

 

Un saludo! 

Si, se agradecen todo tipo de aportaciones , son bienvenidas y de gran ayuda para los que invierten en Oro. En mi caso invierto en fondos de inversión= mineras , por ahora .
Un saludo