Uff que razón tienes TIR (IRR en guiri ) es un término más genérico y, si no estoy confundido, en bonos coincide con YTM Luego otras gestoras usan otras variantes que no son del todo equivalentes como "current yield" (este es cupón/ cotizacion pero no tiene en cuenta la diferencia cotización - nominal) "rendimiento del subyacente" (YTM - comisiones pero no tiene en cuenta la cobertura derivados divisas) "tasa actuarial" (está creo que es equivalente a TIR o yield TM) Y por supuesto la pega de siempre de YTM vs YTC vs YTW, que como tengas mucho callable puede ser notable
¿Alguien sabe donde puedo ver la distribución por rating del fondo de renta 4? Me he mirado los diferentes folletos y no la encuentro. Gracias y saludos.
Eso no viene en ningún sitio tal cual Lo único que en el informe trimestral al venir la cartera completa tendrías que mirar el rating de cada una de las emisiones, pero es una paliza
En todo caso el folleto indica que por debajo de BBB- Un máximo del 20%
Hay gestoras que en las fichas mensuales ponen o bien el desglose por rating o bien el % de high yield. Pero no es algo obligatorio y no todas lo hacen
Invierte en deuda subordinada. La deuda subordinada significa que solo paga el interés si se dan ciertas condiciones, por ejemplo que la empresa tenga beneficios. Lógicamente el cupón será mas alto que en otro tipo de deuda. Ademas no suele ser fácil revenderla. Inviertiendo a traves de un fondo estos riesgos se minimizan evidentemente, pero hay que tener en cuenta que esta muy correlacionada con la renta variable.
Volviendo a lo de las distintos tipos de yield: es curioso el efecto de emisiones callables y del coste de cobertura: con 4 yield distintos (dos por ser con/sin cobertura x 2 por YTM vs YTC/YTW)
Cosas interesantes que se deducen sólo de los yield :
Hay unos cuantos callables (si no hubiera YTM=YTW)(=YTC)
Esos callables cotizan por encima del nominal (por eso YTW < YTM) (porque en este caso YTW=YTC)
Hay emisiones en divisas de países con tipos más altos (por eso el yield hedged es menor)
Resultados muy buenos YTD de los fondos rf que sigo Incluso demasiado buenos significativo muchos +5 a +8 a 1 año (incluso +12) vs el +2 anualizado a 5 años
