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BH Renta Fija Europa SICAV asesorada por Buy and Hold Asesores. Análisis de fondos de inversión

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BH Renta Fija Europa SICAV asesorada por Buy and Hold Asesores. Análisis de fondos de inversión
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#1

BH Renta Fija Europa SICAV asesorada por Buy and Hold Asesores. Análisis de fondos de inversión

Miriam Franch

Hola a todos! Hoy vamos a analizar esta SICAV de renta fija asesorada por Buy and Hold Asesores . Podéis consultar otros análisis de fondos en esta página de información: Análisis de Fondos de Inversión

BH Renta Fija Europa SICAV: Filosofía de inversión. 

Su objetivo principal es preservar el capital pero preocupándose de obtener una rentabilidad superior a la deuda pública española a largo plazo. Su filosofía de inversión es la búsqueda de valor en la selección de los distintos tipos de deuda pública y privada.

  • ISIN: ES0145809002
  • Patrimonio:  7,522 millones de euros.
  • Comisión de gestión: 0,8%

Se recomienda un periodo mínimo de inversión de 2 años, y su perfil de riesgo es de 3 en una escala de 7. 

BH Renta Fija Europa SICAV: Rentabilidades pasadas

En la siguiente imagen podéis ver su evolución desde su creación, comparada con la del índice de referencia, el Barclays Euro Agg Corporate Bond. También se pueden ver sus rentabilidades anuales y acumuladas. 

                      

BH Renta Fija Europa SICAV: composición de la cartera

En cuanto a la distribución de activos, actualmente tiene un 68% en bonos y un 32% en liquidez. Sectorialmente, predomina la inversión en el sector financiero (24%), seguido de pétroleo y materias primas (12%) y tecnología y media (10%). 

En su distribución geográfica vemos como invierte principalmente en Europa (42%) y España (34%), aunque también tiene peso en USA (13%). 

BH Renta Fija Europa SICAV: Comentarios de los asesores

Durante este mes, la rentabilidad de los bonos grado inversión ha seguido bajando, siendo cada vez más complicado encontrar bonos con rentabilidades positivas y duraciones inferiores a 5 años. Seguimos pensando que la combinación de unos tipos casi cero junto a unas duraciones altas, presenta un riesgo demasiado elevado para los inversores, lo que nos hace seguir aumentando liquidez, a pesar de la penalización que esto supone sobre la rentabilidad de la cartera.

Durante este mes la rentabilidad de BH Renta Fija Iberia ha sido del -0,3% frente al 0,7% de su índice de referencia.

 

Si os recibir toda la información publicada relacionada con  Buy and Hold Asesores  podéis consultar su grupo de suscripción en Rankia.

 

#2

Re: BH Renta Fija Europa SICAV asesorada por Buy and Hold Asesores. Análisis de fondos de inversión

Actualizamos la información del  BH Renta Fija Iberia SICAV:

Aquí puedes descargar el informe completo

Principales posiciones:

        

Distribución sectorial:

  • Financiero y seguros 30%
  • Petróleo y materias primas 16%
  • Tecnología y media 12%
  • Consumo no cíclico 12%
  • Consumo cíclico 9%

Distribución geográfica:

  • Europa 46%
  • España 24%
  • Otros 17%
  • USA 13%

Más información de Buy and Hold Asesores

#3

El riesgo de mercado es cada vez mayor ante eventos inesperados

Buenos días, 

Actualizamos la información del  BH Renta Fija Iberia SICAV con la ficha de julio.  Más sobre Buy and hold Asesores aquí.

Comentarios de los asesores:

Durante el mes de julio hemos visto como el inesperado resultado a favor del Brexit ha intensificado aún más si cabe la volatilidad de los mercados. Contra el pronóstico de la mayoría de analistas, los principales mercados de renta variable europeos, incluido el británico, han experimentado alzas y muchos de ellos a día de hoy se encuentran en niveles superiores al día anterior al referéndum. Esta realidad nos hace reiterarnos sobre la estrategia que seguimos en Buy & Hold aprendida después de muchos años de experiencia: es mejor centrarse en la selección de valores concretos y no intentar anticipar movimientos macroeconómicos muy difíciles de predecir.
Desde B&H hemos indicado en alguna ocasión, que la emergencia de inversores seguidores de tendencias y con objetivos de rentabilidad a muy corto plazo (hedge funds, fondos de gestión pasiva…etc) está aumentando la volatilidad de las bolsas hasta niveles sorprendentes incluso para nosotros. Sin embargo creemos que, si lo sabemos aprovechar a nuestro favor, estas tendencias se pueden convertir en una oportunidad en vez de una amenaza. En el mercado de renta fija ha continuado la búsqueda de rentabilidades positivas, lo que ha reducido aún más la rentabilidad de los bonos tanto corporativos como senior, lo que hace que los inversores se vayan cada vez a duraciones más largas y a bonos con peor rating para conseguir obtener rentabilidades positivas. Esto significa que el riesgo del mercado sea cada vez mayor ante eventos inesperados, lo que hace que mantengamos una alta liquidez en la cartera.
Durante este mes la rentabilidad de BH Renta Fija Iberia ha sido del 2,7% frente al 2,3% de su índice de referencia.

Principales posiciones:

                                

En la siguiente imagen podemos ver la distribución de activos, sectorial y geográficamente.

                               

Descargar la ficha completa del BH Renta Fija Iberia SICAV aquí

#4

BH Renta Fija Iberia SICAV asesorada por Buy and Hold Asesores. Análisis de fondos de inversión

Buenos días, 

Actualizamos la información del   BH Renta Fija Iberia SICAV con la ficha de agosto.   Más sobre Buy and hold Asesores aquí.

Comentario de los asesores:

Durante el mes de agosto los principales mercados de renta variable se han revalorizado nuevamente siguiendo la tendencia del mes de julio, de modo que a día de hoy, los índices de las principales bolsas europeas y americanas se encuentran ya en niveles superiores al 23 de junio, el día de la votación a favor del Brexit. La experiencia nos dice que cuando se produce algún evento muy negativo, atentados terroristas como el 11-S, el 11-M, el crack del 87, el Brexit, vale la pena mantener la calma y adoptar una actitud un poco contraria al sentimiento general del mercado. No significa que debamos aplicar esta regla ciegamente sin analizar en detalle el evento que nos afecte en cada caso, pero sí que es cierto que el mercado tiende a sobrerreaccionar, lo cual genera muchas oportunidades para un inversor racional. A medio plazo las cosas, y los precios de las acciones, vuelven a su cauce.

Esta situación de incertidumbre sobre la economía, junto a las políticas monetarias aplicadas por los bancos centrales esta suponiendo que el precio de los bonos siga subiendo y por tanto las rentabilidades bajando, hasta niveles que consideramos ridículos. Como ejemplo basta decir que es muy difícil hoy en día encontrar bonos con vencimiento inferior a cinco años y rentabilidades superiores al 1%, incluso en emisiones uno o dos escalones por debajo del grado inversión. Durante este mes la rentabilidad de BH Renta Fija Iberia ha sido del 1,1% frente al 0,1% de su índice de referencia.

Principales posiciones BH Renta Fija Iberia SICAV:

En la siguiente imagen podemos ver la distribución de activos, sectorial y geográficamente.

Puedes descargar aquí de forma gratuta la ficha completa del BH Renta Fija Iberia Sicav

 

 

#6

BH Renta Fija Europa SICAV asesorada por Buy and Hold Asesores. Análisis de fondos de inversión

Buenos días, 

Actualizamos la información del    BH Renta Fija Europa SICAV con la ficha de septiembre.    Más sobre Buy and hold Asesores aquí.

Comentario de los asesores:

El mes de septiembre ha sido un mes de transición en los mercados, siendo dos las noticias más destacadas: la primera es el acuerdo alcanzado por la OPEP para la reducción de la producción de petróleo con el objetivo de estabilizar el precio del mismo en los 50$ y la segunda es la posible multa a Deustche Bank por parte del departamento de justicia estadounidense de 14.000M$, la cual es mayor que la capitalización del banco y ha generado mucha volatilidad en el precio de su acción en particular y la de los bancos en general.

En el mercado de renta fija, el debate sobre una posible subida de tipos en USA ha producido un fuerte movimiento de ida y vuelta en la rentabilidad de los bonos, en el cual la rentabilidad del bono alemán a 10 años ha llegado a entrar en rentabilidades positivas, para volver a caer de nuevo a rentabilidades del entorno del -0,1% anual.

Durante este mes se han realizado varias operaciones de compra y venta de bonos con dos objetivos, reducir la duración y aumentar la TIR de la cartera sin aumentar el riesgo. Con este objetivo hemos realizado la venta de futuros sobre el bono alemán a 10 años, siendo la duración actual efectiva de la cartera inferior a 5 años y el rating medio de la misma de BBB-.

Durante este mes la rentabilidad de BH Renta Fija Europa ha sido del -0,2% frente al 0,0% de su índice de referencia.

                                

Principales posiciones  BH Renta Fija Europa SICAV:

                               

En la siguiente imagen podemos ver la distribución de activos, sectorial y geográficamente.

                              

 

 

 

 

 

#7

Re: BH Renta Fija Europa SICAV asesorada por Buy and Hold Asesores. Análisis de fondos de inversión

Ricardo1234

Gracias por ek publireportaje.
Mañana mismo hago una subscripcion,ja,ja,ja!!!
Gestion pasiva forever.

#8

BH Renta Fija Europa SICAV asesorada por Buy and Hold Asesores. Análisis de fondos de inversión

Buenos días, 

Actualizamos la información del  BH Renta Fija Europa SICAV con la ficha de octubre.  Más sobre Buy and hold Asesores aquí.

Comentario de los asesores:

El mes de octubre ha sido un mes positivo para las bolsas, especialmente la española. Los índices han subido
empujados por el sector financiero. Los datos de inflación han sido mayores de lo esperado, lo cual aumenta las posibilidades de que el BCE finalice con su política de tipos negativos, que castigan la cuenta de resultados de bancos y aseguradoras. A su vez el mejor comportamiento relativo de España se explica por el mayor peso del sector financiero en el índice.
En el mercado de renta fija, esta posible finalización del programa de recompra de bonos ha supuesto una fuerte subida en la curva de rentabilidad de los bonos (y por tanto una bajada en el precio de los mismos) pasando la rentabilidad del bono alemán de estar ligeramente en negativo a tener una rentabilidad positiva del 0,16%. La cartera ha tenido un buen comportamiento tanto por la composición de la misma como por las posiciones cortas que mantiene sobre el futuro del bono alemán a 10 años. Durante este mes ha seguido aumentando la liquidez de la cartera y realizando pequeños cambios con el objetivo de protegerla ante posibles subidas en la rentabilidad de los bonos, operaciones que tendrán continuidad en los próximos meses.
Durante este mes la rentabilidad de BH Renta Fija Europa ha sido una subida del 0,8% frente a la caída del 1,4% de su índice de referencia.

                                  

Principales posiciones   BH Renta Fija Europa SICAV:

                                

En la siguiente imagen podemos ver la distribución de activos, sectorial y geográficamente.

                               

#9

BH Renta Fija Europa SICAV asesorada por Buy and Hold Asesores. Análisis de fondos de inversión

Buenos días, 

Actualizamos la información del   BH Renta Fija Europa SICAV con la ficha de noviembre.   Más sobre Buy and hold Asesores aquí.

Comentario de los asesores:

Este mes ha venido marcado por el sorprendente resultado de las elecciones americanas, donde frente a lo esperado, ha ganado Donald Trump. Las políticas anunciadas por el futuro presidente son de expansión fiscal, con un aumento del gasto en obras públicas, recorte de impuestos y aumento del proteccionismo, rechazando los acuerdos de libre comercio con los países del Pacifico y con Europa. Esto ha generado fuertes movimientos en los mercados, con aumentos de los tipos de interés, de las materias primas y del dólar y una bajada de las bolsas y divisas de las economías emergentes. Además los datos económicos de EEUU muestran cada vez una economía más fuerte, lo que hace muy probable un escenario de subidas de tipos de intereses.
En el mercado de renta fija, este escenario de subida de interés y aumento de la inflación ha tensado el mercado, provocando un aumento de la rentabilidad del bono alemán y americano a 10 años al 0,3% y el 2,4%, niveles no visto prácticamente desde hace un año.
Esperamos que este proceso de subida de tipos continúe durante los próximos meses por lo que de nuevo hemos aumentado la liquidez y la cobertura de la cartera mediante ventas del futuro del bono alemán a 10 años, lo que hace que la duración media de la cartera sea de 2 años.
Durante este mes la rentabilidad de BH Renta Fija Europa ha bajado un 1,4%, mismo porcentaje que ha bajado su índice de referencia.

                       

Principales posiciones  BH Renta Fija Europa SICAV:

                     

En la siguiente imagen podemos ver la distribución de activos, sectorial y geográficamente.

                    

#10

Re: BH Renta Fija Europa SICAV asesorada por Buy and Hold Asesores. Análisis de fondos de inversión

Anelia Vasileva

Os actualizo la información en relación al vehículo  BH Renta Fija Europa SICAV asesorado por  Buy and Hold Asesores. 

Comentario de mercado aquí

En el mercado de renta fija las rentabilidades de los bonos europeos a largo plazo han retrocedido ligeramente después de varios meses de subidas, situándose la rentabilidad del bono alemán a 10 año en niveles cercanos al 0,2%. Se mantiene una posición muy conservadora, tanto por la calidad de la cartera (rating medio de BBB), el nivel de liquidez cercano al 20%, como por la duración de la misma, con niveles inferiores a 2 años a través de la cobertura realizada con venta de futuros a 10 años alemanes.

Durante este mes la rentabilidad de BH Renta Fija Europa ha sido del 1,1%, frente a la subida del 0,7% de su índice de referencia. En el año 2016, BH Renta Fija Europa se ha revalorizado un 6,3% frente a la rentabilidad del 3,8% de su índice de referencia (índice Barclays euro aggregate 5-10 años).

Distribución sectorial

  • FINANCIERO-SEGUROS 33%
  • PETRÓLEO Y MATERIAS PRIMAS 14%
  • TECNOLOGÍA Y MEDIA 9%
  • CONSUMO NO CÍCLICO 9%
  • CONSUMO CÍCLICO 7%

Mayores posiciones

  • BONO ATLÁNTICA YIELD 11/19 CONSTRUCCIÓN Y CONCESIONES 2,4%
  • BONO TELEF. COLOMBIA 09/22 MEDIA 2,3%
  • BONO COLOMBIA 01/33 SOBERANO 1,8%
  • BONO TELECOM ITALIA 01/33 MEDIA 1,7%
  • BONO ASEC. GENERALI 07/42 SEGUROS 1,7%

 

#11

Re: BH Renta Fija Europa SICAV asesorada por Buy and Hold Asesores. Análisis de fondos de inversión

Os adjunto el informe de Febrero del  BH Renta Fija Europa:

Febrero ha sido un mes alcista, apoyado en los datos de crecimiento europeo, que muestran una economía europea en clara recuperación. También han ayudado unos resultados empresariales mejor de lo esperado, que dan muestras de una mejora económica que se puede apreciar tanto en la subida de la inflación como en la mejora de ventas y márgenes en sectores como el del lujo, materias primas o bancario. El principal lastre para un mejor desempeño bursátil es un panorama político complicado con el Brexit, elecciones en Francia, Holanda y posiblemente en Italia, además de la incertidumbre sobre las medidas de proteccionismo económico que puede adoptar el nuevo presidente de los Estados Unidos.

En el mercado de renta fija, nos llama la atención que a pesar de estos buenos datos económicos y del repunte de la inflación, la rentabilidad de los bonos a largo plazo alemanes se ha reducido, movimiento que consideramos una toma de beneficios tras los recientes repuntes. Seguimos por lo tanto con una cobertura a subidas del tipo de interés, mediante futuros vendidos sobre el bono Alemán a 10 años principalmente, aunque también mantenemos posiciones vendidas por menor importe sobre los futuros de los bonos a 10 años Americano e Italiano. De los cambios realizados en la cartera destacaríamos la compra de un bono de Turk Telecom, principal empresa de telecomunicaciones turca, con la garantía de que su principal accionista es el fondo soberano de Arabia Saudí. La empresa cuenta con una elevada solvencia y ráting BBB, ofreciendo una TIR superior al 5%.

Durante este mes la rentabilidad de BH Renta Fija Europa ha sido del 0,5%, frente a la subida del 1,2% de su índice de referencia.

#12

Re: BH Renta Fija Europa SICAV asesorada por Buy and Hold Asesores. Análisis de fondos de inversión

Quemada

Buenas tardes Daniel: ¿Dónde pueden contratarse los fondos de Buy&Hold? Gracias.

#13

Re: BH Renta Fija Europa SICAV asesorada por Buy and Hold Asesores. Análisis de fondos de inversión

Hola Quemada, 

Al ser una SICAV se pueden contratar desde la mayoría de entidades financieras. De todas formas te recomiendo pasar por su web y pedir información directamente a ellos.

Saludos

#14

Re: BH Renta Fija Europa SICAV asesorada por Buy and Hold Asesores. Análisis de fondos de inversión

Quemada

Gracias Daniel: Voy a pedirles información, y no obstante consultaré también en Caixabank o en Renta 4. Un saludo y muchas gracias.

#15

Re: BH Renta Fija Europa SICAV asesorada por Buy and Hold Asesores. Análisis de fondos de inversión

Unai Arregui

HAS podido contratar desde renta4?

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