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AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

14,1K respuestas
AzValor Internacional: seguimiento y opiniones
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AzValor Internacional: seguimiento y opiniones
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#13382

Re: AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

¿Esto no estará orquestado?
¿No dijimos que la familia fundadora y al mando estaba comprando?
¿Estarán haciéndolo a propósito -retrasar las cuentas- para tirar la acción y comprar más barato/lanzar una OPA a precio derribo?
¿Estarían comprando y vendiendo opciones por otro lado para colársela a compradores oportunistas?
Sea como fuere, ahora ya huele mal, probablemente malos compañeros de viaje.
#13383

Re: AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

creo que hay un periodo de 30 días antes de la presentación de resultados que no pueden comprar definido por la normativa de la UE, supongo que en UK no se lo han cargado con el Brexit, y por tanto se irá extendiendo hasta que presenten los resultados...
Hace unos días con Grifols la famiglia y otros directivos creo que precisamente compraron acciones después de la caída que trajo la presentación de resultados y antes de que llegara el informe de la CNMV, lo qu creó cierta polémica, pero parece legal.
 Se arriesgan a incumplir la ley si es como digo, o incluso que les demanden accionistas si fuese una posible manipulación.
https://blog.complylog.com/insider-list-management/closed-period-under-mar
https://cincodias.elpais.com/cincodias/2021/10/13/mercados/1634122662_820710.html#
#13384

Re: AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

El oro va camino de ser un pelotazo y me alegro que azValor vaya cargado hasta las trancas.

Hoy ha presentado sus resultados Endeavour Mining. El 2024 pinta de la hostia y dan guidance con el Au en 1.850$/oz.

El FCF de los próximos trimestres ya pondrá claro las máquinas de hacer pasta que son estas empresas con el oro subiendo.

Freedom is driven by determination

#13385

Re: AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

Hoy las mineras de oro llevan una buena subida. Vamos a ver esto si se anima.
#13386

Re: AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

El problema creo es que necesita arreglar su contabilidad para que le firme el auditor, parece que por un par de índices que no actualizaron en sus cuentas sobre el coste de energía de la parte de ferrocarriles alemanes y que les afectará no sólo a 2023 sino a 2022. Eso puede aflorar más su verdadero problema, la elevada deuda (al subir costes baja ebitda y supongo se complique más los covenants de no vender la parte US, etc....) Vamos, esa deuda que no tienen nunca los value (tampoco en Grifols, etc....)😅

Los alemanes recortaron subsidios a ferrocarriles y la energía ya sabes se les disparó por su buena gestión verde y antes rusa, etc ..😅 Ya no te digo si aquí les quitan monopolio de conseciones de viajes de larga distancia en bus (más de 100 km), etc..., que después de tantos años y con este gobierno no debería extrañar. Vamos, su segundo mayor problema, riesgo regulatorio, que tampoco tienen los balue que invierten en negocios de calidad 😅 

Pero vamos, imho sus compañeros de viaje no son el problema, quizás hasta la única solución. Ese problema de malos compañeros de viaje si creo lo tiene por ej. Cobas con TI Fluid, que su compañero y mayor accionista BC Omega viene colocando acciones con descuento desde que la sacaron a bolsa en 2017 (de más del 50% pasaron a tener menos del 30% con varias ventas en 2018, 2021, etc...), y las últimas colocadas recientemente con más del 20% de descuento a precios  cada vez menores y por eso TI Fluid cae lo que cae hoy. Vamos, esos duedilligence que tanto se curran los balue, sobre sus compañeros de viaje, incentivos, etc...sobre todo cuando los dueños no son de la famiglia, etc ...😅

S2


#13387

Re: AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

Tampoco creo que caigan ninguno de los dos hoy, es más, Azvalor hoy debe subir bien hoy con el oro!!

Así que aprovecho para no herir susceptibles y compartir las risas hoy, que me suelo echar sólo a veces 😅

En concreto, aquí me gustaría enviar mi más sincera felicitación a AzValor, porque cobrando unas de las comisiones fijas más altas, cobrando encima gastos de research (que casi todas las gestoras independientes si se pagan por ser el stock picking su labor) y encima sin enseñar donde invierten sus partícipes su propio dinero, ni batir ya indice global como antes de 2022, etc...: seguramente este año aún con rentabilidad negativa ganen más incluso que ese extraordinario 2022!! Y lo harán por aumentar de 9700 a 14900 partícipes el Azvalor Internacional, sólo con entradas en los últimos 2 años, y sólo tras el extraordinario Q1 2022, coincidiendo con la invasión de Putin. Más de 1/3 de partícipes son ya performance chasers que no baten ni índices, ni a casi ningún comparable. Vamos, esa alineación de intereses de los balue con sus "queridos coparticipes" que ya no es que quieran saber donde invierten, sino que se tragan lo que les pongan 😅

Al menos  ya bajaron del 15% anual al 13%, y por último al 12,5%, lo mismo llegan al real de menos del 12% en 20 años (Paramés algo más del 12% y casi con una década más de gestor). Eso sí les mantienen el X13, que nunca hicieron (con 15% anual y 13% anual igual X13, no lo hagan con sus calculadoras!!). Realmente ahora mismo va menos del X10, que si llegó a alcanzar...y bueno que lo dicen encima en plural cuando sólo es de Álvaro, etc... , pero ya como si todos se lo creen de tanto decirlo y lo ponen en sus CV cuando era otro equipo, de inicio mucho menos AUM (más small Cap) y más España que entonces lo hacía mejor (que aprovechó más tiempo Paramés y sirva de ejemplo que Fernando ni bate índices incluyendo su etapa en Bestinver desde 2007, ni ahora en AzV). 

Y encima una carta subrayando ya no sólo artículos de mejores a 3 años (a cualquier otro plazo ya se tuerce), sino los más vendidos el año pasado (cuando eso es malo para sus partícipes!), , etc... y sin mencionar una sola empresa en cartera, etc... 

Hay que reconocerlo, son los amos 😅 

PD: ni caso a nadie, y menos a mí!! y dejen de mirar por el retrovisor, hagan sus propios deberes para apuntar a la diana del futuro incierto o imho si no se atreven mejor pillen el económico bus de la indexación y saquen los bonos de aportaciones periódicas, rebalanceos, etc... Piensa a largo, huye del ruido, pero más aún de tus sesgos (confirmación, anclaje, etc...), y de tus emociones (euforia, pánico, frustración, etc...). 

Bueno, eso para los hermanos simios si aún me queda alguno, sino como las lentejas!!! De un monolanzadardos, ya saben...un peón que al final del día acabará en la misma caja que el rey y que cualquier otra pieza 😉



S2

#13388

Re: AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

El oro hoy volando. ¡Vaaaamos!
#13389

Re: AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

Quien lo diria hace 2 años, en plena guerra, e inflacion monteraria., unico activo bueno, ORO, ya ni si quiera mineras.... sino oro fisico ETF por ejemplo.

#13390

Re: AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

donde no están ya invertidos es en carbón, ¿cierto? ganaron bastante pasta con Consol y alguna más, pero ahora a Consol le ha afectado el derrumbe del puerto de Baltimore, pues su terminal de exportación está justamente allí y se van a quedar sin poder exportar durante varias semanas mínimo, hasta que limpien el fondo,  retiren la estructura,etc...

#13391

Re: AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

Creo recordar que incluso vendieron toda la posición en Arch. Escribo de memoria.

Freedom is driven by determination

#13392

Re: AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

Estoy de vacas, no en casa, que es Jueves Santo😅 De memoria en carbón aún tienen fijo a Arch Resources (aún  top5 en último informe) y ya especulo al menos algún  resto de Whitehaven Coal le debe quedar (muy poco) y no creo ya tengan Consol pero hasta puede que hayan entrado en Ramaco, etc..., a saber. Interesante lo que comentas de Baltimore, no había visto, ya no la sigo. Consol es la que más utilizan para sacar pecho y vender junto al uranio. Y si, el carbón fue lo que más les tiró, un antes y un después postCovid (que mandó al piso la demanda con cierre temporal de minas y luego rebotó fuerte en 2021 y ya to the moon en 2022 tras invasión de Putin, etc...). No digo que no se leyera bien el ciclo, al contrario! (imposible acertar suelo!), pero "a mí" me parece evidente que hubo eventos  que aceleraron proceso y secaron algo potencial. En realidad en Consol ya redujeron bastante en Q1 2022 y ya a partir de Q32022 por encima de 50 ya les pesaba menos de 1%, incluso con posterior subida de cotización.

Pero ya digo, ahora imposible saber del todo en qué están invertidos, ya que son los más opacos con sus propios participes y es evidente que no les aportó ningún alfa, más bien al contrario por ahora en este año y 3 meses de opacidad, pero los partícipes siguen entrando, así que...

S2 y feliz puente!
#13393

Re: AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

Están muy metidos en el oro, que es donde toca estar.
Están en Noble Corp con aprox 100m€ metidos.
Tienen varios cientos de millones de euros en compañías de servicios al sector de O&G, lo que menos me gusta de su cartera.

Freedom is driven by determination

#13394

Re: AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

El que se ha hecho de oro con las de carbón ha sido Pabrai: y eso que entró -a saco- cuando Az y compañía ya se habían salido en todo o en gran parte.

Por si acaso, habría que recordar a AZ que llevan dos años planos: echarse a dormir puede tirar por tierra toda una carrera, como le ha pasado a Parapan Palmarés.

Ergo no conviene echarse a dormir porque puedes tener un mal despertar.
#13395

Re: AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

VL 233€ en 🛵🏍️ con el oro

Se habla de...