Re: El Banco de España ataja la guerra de depósitos al impedir ofertas agresivas
Re: El Banco de España ataja la guerra de depósitos al impedir ofertas agresivas
Re: El Banco de España ataja la guerra de depósitos al impedir ofertas agresivas
Pues ya que estamos, esta es mi previsión:
En principio el BCE debería haber abandonado su politica de "barra libre de liquidez" (full allotment on Long Term Refinancing Operations) a finales de este año. Sin embargo las tensiones a principios de diciembre hicieron que el banco central reconsiderase su idea inicial. Ahora mismo la previsión es que la "barra libre" continuará hasta el 30 de Marzo (fecha prevista para el último LTRO a tres meses con full allotment).
Si esto se cumple - es decir, si el calendario de abandono de medidas extraordinarias no se retrasa nuevamente-, entre marzo y junio de 2011 podríamos asistir a una bonita guerra por la liquidez, lo que unido a la situación particular de las entidades bancarias españolas, con fuertes vencimientos de deuda en 2011 y para las que el acceso a los mercados internacionales de deuda está muy restringido, nos colocaría a los subasteros ibéricos en una situación muy favorable :-)
Eso sí, en cualquier caso no hay que olvidar que la situación actual es excepcional. En Alemania los depósitos de los bancos no superan el 2% y en EEUU están entre el 0.8% y el 1.2%, así que a largo plazo, en un escenario de deflación en Europa, este será también nuestro destino. Mientras tanto, tal y como dice DavidR, diga lo que diga ahora el Banco de España, en 2011 parece que tendremos buenas posibilidades de "pillar cacho" e incluso de optar a un buen "matrimonio a largo plazo" :-)
S2.