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Super Micro Computer (SMCI): seguimiento de la acción
Abro hilo porque Super Micro está muy comentada esta semana y no he encontrado uno propio.
Del primer trimestre fiscal 2027, lo que más me ha llamado la atención no son las ventas, 19.900 millones de dólares frente a 5.000 millones hace un año, sino de dónde sale la caja. Consumió 434 millones en operaciones, cuando en todo el ejercicio 2026, según el director financiero, consumió 6.800 millones con 39.100 millones de ventas. La mejora viene sobre todo de los clientes: los ingresos diferidos subieron unos 3.100 millones por pagos anticipados, y eso financió la mayor parte de los 3.600 millones de más en cuentas a cobrar y los 2.500 millones de más en inventario.
La otra cara es la concentración. En la llamada dijeron que un solo cliente fue el 44% de los ingresos, frente al 28% en todo 2026, y que dos clientes son el 49% y el 17% de las cuentas a cobrar.
Para el segundo trimestre fiscal guían ventas de 19.500 a 21.500 millones y, según la llamada, un margen bruto del 12% al 12,5%. Lo que yo miraría en el próximo informe es si los anticipos se repiten o si dependen de ese gran cliente. ¿Alguien la lleva o la sigue de cerca?
Fuente: Equibles
Del primer trimestre fiscal 2027, lo que más me ha llamado la atención no son las ventas, 19.900 millones de dólares frente a 5.000 millones hace un año, sino de dónde sale la caja. Consumió 434 millones en operaciones, cuando en todo el ejercicio 2026, según el director financiero, consumió 6.800 millones con 39.100 millones de ventas. La mejora viene sobre todo de los clientes: los ingresos diferidos subieron unos 3.100 millones por pagos anticipados, y eso financió la mayor parte de los 3.600 millones de más en cuentas a cobrar y los 2.500 millones de más en inventario.
La otra cara es la concentración. En la llamada dijeron que un solo cliente fue el 44% de los ingresos, frente al 28% en todo 2026, y que dos clientes son el 49% y el 17% de las cuentas a cobrar.
Para el segundo trimestre fiscal guían ventas de 19.500 a 21.500 millones y, según la llamada, un margen bruto del 12% al 12,5%. Lo que yo miraría en el próximo informe es si los anticipos se repiten o si dependen de ese gran cliente. ¿Alguien la lleva o la sigue de cerca?
Fuente: Equibles