Wolters Kluwer sigue mostrando una buena solidez en un entorno que no es fácil. La compañía holandesa, que se centra en software y soluciones para profesionales de derecho, salud, fiscal y finanzas, ha presentado en el primer trimestre de 2026 un crecimiento orgánico de los ingresos del 5%, con las ventas recurrentes (que son la mayor parte del negocio) subiendo alrededor del 7%. El beneficio operativo ajustado mejoró un 11%, lo que refleja una gestión eficiente y un modelo de suscripciones bastante estable.
Uno de los aspectos más interesantes es su clara apuesta por la inteligencia artificial. Han ampliado colaboraciones para integrar IA en sus herramientas Expert AI, lanzando novedades como a3innuva Nómina en España y expandiendo funcionalidades en otros mercados. Esto les da una posición interesante en la digitalización de profesiones reguladas, donde combinar conocimiento experto con IA puede generar bastante valor añadido a medio plazo.
Por el lado financiero, mantienen una guidance sólida para el año completo, con foco en márgenes operativos cercanos al 28% y una inversión importante en desarrollo de producto. Además, siguen con su programa de recompra de acciones, algo que suele ser bien visto por los inversores. Han vendido también su unidad de Finance, Risk and Regulatory por unos 450 millones de euros para concentrarse en áreas más estratégicas.
Sin embargo, no todo son buenas noticias. La acción ha sufrido una corrección en los últimos meses y algunos analistas ven la valoración ya bastante exigente, incorporando muchas expectativas sobre la IA. Esto genera cierta cautela a corto plazo, aunque la empresa sigue siendo madura y con un foso competitivo importante en sus nichos.
En definitiva, Wolters Kluwer me parece una compañía defensiva bien gestionada, con una transición digital que avanza con sentido. Para perfiles a largo plazo que busquen exposición a tecnología aplicada a sectores tradicionales, sigue siendo atractiva, aunque conviene vigilar cómo digiere el mercado las expectativas de crecimiento.
