Gestionar Futuro mini sobre Ibex 35 Comprado + Venta Opción Call sobre Ibex 35

No he operado ninguna estrategia futuro-opciones aún, ni tampoco la he simulado en Excel .
De momento me limito a calendars, cunas vendidas y opciones sueltas vendidas muy OTM . (Dax y Eurostoxx).
Un día de estos empezaré con Telefónica , Iberdrola, o San pero no sé si hacerlo ya, a nada que suba la volatilidad (puts vendidas a un strike cercano a un soporte posible de alcanzar y vencimiento lo más lejano que se pueda con liquidez decente...y puts compradas más ITM -menos contratos- en caso de que se dé la vuelta ya), o esperar a una corrección.

Saludos.

Telefónica y Dax parecen más alcistas que Eurostoxx, Ibex o Santander; especialmente el sector bancario es poco de fiar en los últimos meses/años de cara a opciones vendidas. Desde que estalló la crisis subprime ha estado especialmente volátil. Personalmente de cara a estrategias con puts me decantaría por Telefónica o Dax (son más predecibles).

¿Has visto la posibilidad de crear túneles alcistas en Telefónica con vencimientos muy largos y más como inversión a largo plazo? Por ejemplo, y siempre con un volumen de contratos mínimo, venta de put ligeramente OTM vencimiento Diciembre/2014 + compra de call ligeramente OTM vencimiento Diciembre/2014. Los teóricos en los que Meff cotiza liquidez con amplitud de horquillas serían Put 17 Tef Dic/2014 4,44 - Call 19 Tef Dic/2014 1,48. Puede ser algo similar a la compra de futuro s/Telefónica a largo plazo ingresando en torno a 300 euros de prima para un volumen de un contrato por pata (en realidad aquí te estás enbolsando por anticipando todos los dividendos hasta Diciembre/2014, es lo que explica la sobrevaloración de las put).

¿Existe esa liquidez en esos vencimientos en Telefónica?...ni se me hubiese ocurrido siquiera.

Se nota que tienes horas de vuelo.

Gracias; lo miraré y estudiaré esa estrategia, que ya he visto recomendada dos veces, y ambas en Telefónica.

Existe, pero con amplias horquillas. Puedes echar un vistazo a partir de las 10-11 de la mañana y hasta el cierre de mercado. Amplias horquillas pueden ser 4,3 - 4,6 para la put.

Eso sí, es una estrategia inversora más que para hacer trading.

De vuelo llevo sólo unos 15 años.

¿"Solo" 15 años?

Bien es cierto que los 3 que llevo yo (directamente)han sido tremendos...pero lo de las opciones vendidas y sus estrategias lo descubrí casi de chiripa.
No veía diferencia con los warrants...y es que la estrategia completa en las cuatro direcciones casi no la ofrece nadie, e incluso hay gente que le molesta que exista, visto lo visto.

Saludos

Nuestro mercado es muy estrecho, y los brokers que pueden ofrecer un servicio decente en este área muy reducidos.

Es fundamental entender los riesgos y diseccionar cualquier posición en base al menos a sus griegas fundamentales: delta, gamma, vega, theta. Y digo fundamentales porque hay otras de las que apenas se habla: wanna, volga, charm, colour... Basicamente son segundas y terceras derivadas (por ejemplo como cambia delta en función del cambio de volatidad o como cambia delta en función al paso del tiempo). En mercados más serios estas segundas derivadas se ajustan en el precio de la opción diariamente, Meff suele hacer estos ajustes más a tronpicones. Entendiendo y controlando bien los riesgos no suele haber problemas con el cargo de garantías. O como diría un trader de futuros que conozco, la labor del trader es gestionar bien el riesgo, el dinero te lo dará el mercado así que es inútil preocuparse por él.

Buen trading

Bueno Migueln y Talicual, muchas gracias por aportar tanto knowledge en un foro público,
y gracias Imarlo por el consejo tan inapelable.

Necesito tiempo para intentar asimilar todo lo que habeis vertido sobre el foro.

Deciros además que el Mini-futuro comprado está "parcialmente" cubierto hasta el vencimiento de este viernes por un spread formado por la compra de 1 put 10500 y la venta de 2 puts 10100 que ya tenía abierto desde finales de Marzo.

Llevais muchas horas de vuelo, muchos años de vuelo mejor dicho :-)
en esto de las opciones y os admiro.

Muchas gracias y hasta pronto.

Hoy, con mercado abierto he mirado la liquidez de Telefónica...y he observado que solo hay liquidez trimestralmente hasta fin de año; de ahí hasta el 12/14 mejor semestral...o el anual de Diciembre.

También veo que el límite de liquidez en marcha (no en posiciones) está en 17 para la put y en 19 para la call.

Más tarde volveré a ver como se comportan y meteré a simulación esa operación con 10 contratos por banda.

¿Que strikes y vencimientos elegirías para cubrir una posible bajada-adjudicación? (con las call, llegado el caso, siempre se pueden vender contratos más OTM , supongo, para cubrir en parte)