Tablas de Valoraciones

Hola, Javi01

1) Gracias, nuevamente, por poner estas tablas que permiten hacernos una idea de cómo va el mercado español

2) Una consulta: ¿qué relación tiene tu cálculo de la volatilidad con la beta?

3) Como comentario fundamental, creo que deberías retirar la recomendación de "comprar" para las dos últimas empresas, altamente volátiles. Sería modificar el algorimo para evitar dar ese consejo para valores con cierto valor de volatilidad, o poner algo diferente, como "alto riesgo", o similar.

4) Luego algo estético, y es que hay varias empresas que tienen mal escrito el nombre, por si quieres actualizarlo para el nuevo año:

NTGY: Naturgy

MRL: Merlin Properties

DOM: Dominion

LGT: Lingotes Especiales

S2

Hola Laruku,

11)- Gracias a ti por tu seguimiento y sugerencias.

22)- En principio ninguna.- La beta es una medida RELATIVA de Volatilidad (del activo con respecto al Mercado de referencia).- Las Volatilidades de los activos que yo calculo son en términos ABSOLUTOS, y además el cálculo es más preciso que el que se suele hacer habitualmente mediante la Desviación Típica estadística (ya que yo utilizo la Teoría de la Probabilidad).

33)- Es muy sensata tu sugerencia pero hay que tener en cuenta varias cosas.:

33.1)- Se haga lo que se haga, y se ponga lo que se ponga, siempre hay gente que se DESPISTA,... y a veces clamorosamente (te quedarías sorprendido de alguna pregunta que me hace alguna persona que supuestamente sigue estrechamente mi Sistema).

33.2)- Fíjate que a poco que se siga el Sistema, en el caso concreto de las empresas que mencionas (DIA y OHL), está clarísimo que NO deben formar parte de nuestra cartera, y lo está por poderosas razones:

33.2.1)- Ocupan lugares muy bajos de la Tabla (de hecho son las dos últimas).- Por lo tanto su nivel de Calidad SIGO es de los más bajos.

33.2.2)- Tienen una ALTÍSIMA Volatilidad (el síntoma más claro directo y objetivo de su alta peligrosidad).

33.2.3).- Ninguna de estas dos empresas aparecen en la Cartera Optimizada (señal inequívoca de que NO son de las más convenientes).

33.2.4)- Y por si todo esto fuera poco,.. aparecen en la Tabla pintadas de ROJO !!!.

En fin,... que tal como te dije al principio, a poca idea que se tenga del SIGO, está muy claro que es un DISPARATE tener DIA o OHL en nuestra cartera (hay muchas razones para NO tenerlas, como acabo de indicar).- Independientemente de la señal de compra que estén dando en este momento, está muy claro que NUNCA debemos tener semejantes empresas en cartera (insisto).

Y además, hay que tener muy claro que existen en la Tablas muchas más empresas, mucho mejores para participar en nuestra Cartera (de hecho todas las restantes !!!!).- Es decir, que ANTES de tener DIA y OHL,... tendríamos que tener en cartera las 64 empresas restantes de la Tabla !!!! (y aún así habría que pensárselo puesto que estas dos empresas prácticamente ya NO cumplen con el mínimo Criterio de Calidad SIGO, y casi YA deberían estar excluidas de la Tabla).

44)- Tomo nota de tu aviso de corrección "estética", que será muy oportuna aplicarla de cara al nuevo año (gracias).

Saludos cordiales.

¿Y la tabla de la semana? Pero qué perezoso estás..... Jeje.

Todos los años por estas fechas coincidiendo con final de año la hace a cierre ejercicio, y más este año que las tablas coincidirian las dos seguidas.

Ibex : 2018-12-31

  Fecha          Empresa               Precio  VALORACION Volatilidad  Operativa
__________________________________________________________________________________
2018-12-28  ^IBEX.IBEX-35             8493,70       63         9,8%
2018-12-31  TEF.telefonica               7,34       17        13,0%
2018-12-31  IBE.iberdrola                7,02       41        12,2%
2018-12-31  SAN.banco-santander          3,97       65        16,3%
2018-12-31  ITX.inditex                 22,35       78        15,2%     20,97 cpa
2018-12-31  REP.repsol                  14,08       39        14,5%
2018-12-31  AMS.amadeus                 60,80       19        14,2%
2018-12-28  BBVA.banco-bilbao            4,64       80        17,7%      4,35 cpa
2018-12-28  AENA.aena                  136,00       44        12,3%
2018-12-31  NTGY.naturgy                22,26       51        12,5%
2018-12-28  ELE.endesa                  19,93       56        11,6%
2018-12-31  REE.red-electrica           19,50       55        11,2%
2018-12-28  ENG.enagas                  23,38       17        11,9%
2018-12-31  FER.ferrovial               17,69        9        12,8%
2018-12-28  CABK.caixabank               3,13       59        19,2%
2018-12-28  MRL.merlin-properties       10,62       22        11,9%
2018-12-31  ACS.grupo-acs               33,83        2        15,9%
2018-12-28  BKT.bankinter                6,86       50        14,2%
2018-12-28  HIS.hispania                18,26       81        11,2%     18,84 vta
2018-12-31  GRF.grifols                 22,90       18        16,7%
2018-12-31  EBRO.ebro-foods             17,44       41         9,7%
2018-12-28  CLNX.cellnex                21,93       13        15,9%
2018-12-31  MAP.mapfre                   2,32       37        15,7%
2018-12-28  BKIA.bankia                  2,53       95        18,7%      2,48 cpa
2018-12-28  COL.colonial                 8,01       27        13,6%
2018-12-28  ANA.acciona                 72,20        8        14,6%
2018-12-31  IAG.inter-airlines-group     6,92        1        18,7%
2018-12-28  NHH.nh-hoteles               3,95      119        16,6%      comprar
2018-12-31  VIS.viscofan                48,12       46        14,2%
2018-12-28  ACX.acerinox                 8,44       91        17,3%      8,19 cpa
2018-12-31  BME.bolsas-mercados         24,32       37        11,9%
2018-12-28  LOG.logista                 21,86       32        13,3%
2018-12-28  MEL.melia-hoteles            8,15       97        15,9%      8,07 cpa
2018-12-28  SGRE.gamesa                 10,50       47        23,3%
2018-12-28  SAB.banco-sabadell           0,99       88        24,3%      0,94 cpa
2018-12-31  TL5.mediaset                 5,49       95        18,5%      5,40 cpa
2018-12-31  ZOT.zardoya-otis             6,21       87        14,5%      5,98 cpa
2018-12-28  PAC.europac                 16,80      161        13,7%       vender
2018-12-28  APPS.applus-services         9,55       61        16,6%
2018-12-31  IDR.indra-sistemas           8,24       74        19,9%      7,53 cpa
2018-12-31  TRE.tecnicas-reunidas       21,34       65        20,1%
2018-12-28  CIE.cie-automotiv           21,04       56        21,6%
2018-12-28  ALB.corporacion-alba        41,75       43        12,1%
2018-12-28  LRE.lar-espana               7,33       55        14,5%
2018-12-28  PSG.prosegur                 4,35       71        18,8%
2018-12-28  GCO.catalana-occidente      32,40       35        14,9%
2018-12-28  A3M.antena3                  4,34      109        20,9%      comprar
2018-12-28  ALM.almirall                13,09       12        24,3%
2018-12-28  VID.vidrala                 72,40       23        16,8%
2018-12-28  FCC.fomento-construccion    11,68       32        17,1%
2018-12-28  ENC.ence                     5,30       57        26,0%
2018-12-28  DOM.dominiom                 4,29       23        19,1%
2018-12-28  FAE.faes                     2,96       51        17,7%
2018-12-28  TLGO.talgo                   5,33       43        20,8%
2018-12-28  SCYR.sacyr-vallermoso        1,73       67        33,7%
2018-12-28  ROVI.laboratorios-rovi      17,45       28        18,9%
2018-12-28  BDL.baron-de-ley           109,00        4        19,6%
2018-12-28  MCM.miquel-costas           16,04      165        19,5%      comprar
2018-12-28  FDR.fluidra                  9,50       58        25,1%
2018-12-28  ENO.elecnor                 12,50       29        15,3%
2018-12-28  AIR.airbus                  84,00       38        17,7%
2018-12-28  TUB.tubacex                  2,46       71        22,7%
2018-12-28  LGT.lingotes-especiales     11,00      103        23,4%      comprar
2018-12-28  IBG.iberpapel               32,00        5        21,9%
2018-12-28  dia.DIA                      0,47      110        69,4%      comprar
2018-12-28  ohl.obrascon-huarte-lain     0,67      109        64,0%      comprar
2018-12-31      MERCADO                             38         8,3%
________________________________________________________________________________________________
FUNCIONAMIENTO de la TABLA:
11) ORDEN (Criterio.CALIDAD) : las empresas están Ordenadas de mejor a peor.
22) VALORACION (Criterio.OPORTUNIDAD) = Distancia del Precio.Actual al Precio.más.PROBABLE.
. . VALORACION.negativa = rojo = Infravaloración =  Sobreventa = COMPRA [comprar SI menor -100]
. . VALORACION.positiva = verde = Sobrevaloración =  Sobrecompra = VENTA [vender SI mayor +100]
. . Está Operativamente NORMALIZADA a 100 [menor -100% = COMPRAR,  mayor +100% = VENDER ].
33) Volatilidad = Volatilidad.FUTURA Anual (Desviación.Típica Anual, MAS PROBABLE)
 
Las Empresas en NEGRITA son las que también están en la Cartera Optimizada. Además de ser
de las mejores (Blue.Chips), se intenta que estén sectorialmente DIVERSIFICADAS (no clonadas).

Las Empresas ROJAS son de las peores y eventualmente pueden ser EXCLUIDAS de la Tabla (empiezan
a alejarse excesivamente del Criterio.Calidad SIGO).Los Activos NO empresariales (INDICES, Fondos, etc.), aparecen en VERDE.

Detalles.Tabla: https://www.rankia.com/blog/gestion-cartera/617711-tabla-valoraciones ______________________________________________________________________________________________________________

________________________________ CARTERA OPTIMIZADA 2018 _________________________
Patrimonio.Inicial(Pat0) = 258156
Patrimonio.Actual = 239285 = RentaVariable + Liquidez 
RentaVariable = 191735
Liquidez = 47550  [incluye Dividendos=5688]

RENTABILIDAD(Reta) = -18871 = - 7,3% a 2018-12-31
VOLATILIDAD.anual(Vola) = 6,6%
Correlación = 56%
Rotación.Cartera(Rot) = 68060 = 26,4%
________________________________________________________________ Operativa.Programada ___

TEF - TELECOMUNICACIONES         =  1497 x    7,34   =  10988                -  
IBE - ELECTRICA                  =  1792 x    7,02   =  12580                -  
SAN - BANCA                      =  2690 x    3,97   =  10679                -  
ITX - TEXTIL-MODA                =   435 x   22,35   =   9722                -  
REP - PETROLERA                  =   708 x   14,08   =   9969                -  
AMS - GESTION-TURISTICA          =   158 x   60,80   =   9606                -  
NTGY - GAS-ELECTRICA             =   380 x   22,26   =   8459                -  
REE - ELECTRICA-DISTRIBUCION     =   634 x   19,50   =  12363   116 x  20,64 = 2394 = vta
FER - GESTION-INFRAESTRUCTURAS   =   586 x   17,69   =  10366                -  
ACS - CONSTRUCCION-SERVICIOS     =   274 x   33,83   =   9269                -  
GRF - FARMACIA-HEMODERIVADOS     =   382 x   22,90   =   8748                -  
EBRO - ALIMENTACION              =   570 x   17,44   =   9941                -  
MAP - SEGUROS                    =  3098 x    2,32   =   7187   975 x   2,25 = 2194 = cpa
IAG - TRANSPORTE-AEREO           =  1360 x    6,92   =   9411                -  
VIS - ENVOLTORIOS-CARNICOS       =   183 x   48,12   =   8806                -  
BME - FINANZAS                   =   329 x   24,32   =   8001                -  
TL5 - MEDIOS-COMUNICACION        =  1585 x    5,49   =   8702                -  
ZOT - ASCENSORES-ESCALERAS       =  1583 x    6,21   =   9830                -  
IDR - INGENIERIA                 =  1066 x    8,24   =   8784                -  
TRE - INFRASTRUTURAS-PETR-GAS    =   390 x   21,34   =   8323                -  
____________________________________________________________________________________
FUNDAMENTOS de la CARTERA:
11) Criterio selectivo de CALIDAD: empresas de las más grandes, estables y veteranas (Blue Chips)).
22) DIVERSIFICACION cuantitativa: todas las empresas tienden al mismo montante (cartera homogénea).
33) DIVERSIFICACION cualitativa: se procura que las empresas sean de distinto sector.
44) Control de LIQUIDEZ: tendencia a una Liquidez razonable (sobre un 20%, en régimen estacionario de cartera).
 

Detalles Cartera: https://www.rankia.com/blog/gestion-cartera/1759345-cartera-optimizada ________________________________________________________________________________________________

               Historico.Cartera                Historico.IBEX (*)
  año     Pat0    Rot     Reta    Vola        Reta    Vola    Indice0
         -------------   -------------       -------------    -------
 2012    149524   23%     11,2%   8,2%         2,8%  16,7%      17158
 2013    166258   19%     19,7%   5,5%        27,8%  10,8%      17635
 2014    198979   12%      6,3%   5,9%         8,6%  11,9%      22529
 2015    211588   32%      3,8%   9,0%        -3,5%  14,2%      24470
 2016    219655   45%      6,6%   9,0%         2,6%  15,0%      23602
 2017    234209   32%     10,2%   6,0%        11,3%  11,8%      24215
 2018    258156   26%     -7,8%   6,1%       -11,5%  10,1%      26940
 2019    239285   ...     ..,..   .,..        ..,..   .,..      23839
 2020    ......   ...     ..,..   .,..        ..,..   .,..       ....
                         -------------       -------------    -------
         PROMEDIOS =       7,1%   7,1%         5,5%  12,9%
         RATIO.Reta/Vola =     1,0                 0,43 
         RATIO.EFICIENCIA.cartera/mercado =  1,0/0,43 = 2,3
(*) Se trata del IBEX Total Return (que incluye Dividendos)
________________________________________________________________________

© MRNCP379420

Puedo entender el tema de las empresas en rojo, como desaconsejable. No así las fechas que no entiendo el motivo y es que hay algunas muy buenas.

Las Fechas ROJAS simplemente significan que NO están actualizadas.- Saludos.

Hola Javi01;

En primer lugar muchísimas gracias por tu dedicación e información sin pedir nada a cambio.

Después quería preguntarte un par de cosas que no me quedan claras, tras la publicación de tu última tabla de valoraciones:

1ª) ¿Por qué hay diferencia en la Rentabilidad de la Cartera Optimizada (-7,3%) y el Histórico de la Cartera (-7,8%).

2ª) ¿Por qué en el histórico del IBEX la rentabilidad de 2018 es -11,5% y todos los indicadores que consulto están en torno al -15%?

Saludos cordiales y te animo a seguir ayudándonos todo el año y posteriores.