La actualidad de los mercados

Buenas noches.
Cierra una semana marcada por la volatilidad y las tensiones en el sistema bancario. Ni mucho menos esto ha acabado. El S&P500 pierde un 1,13%, el NASDAQ 100 pierde un 0,75% y el Dow Jones un 1,20%. Como punto destacable es la perdida de la media de 200 sesiones de nuevo en el S&P500. Siguen las tensiones en la banca, con su índice de referencia perdiendo más de un 5% y cerrando en mínimos desde octubre de 2020. 
Los futuros de gas natural de EE. UU. cayeron un 7% el viernes a su nivel más bajo en tres semanas debido a pronósticos de un clima más templado y una demanda de calefacción más baja de lo esperado.
La tensión en el sector bancario sigue latente… A este paso el KBW, principal índice bancario va a cerrar perdiendo más de un 5% y en mínimos desde octubre 2020
Según WSJ: Docenas de bancos pueden tener riesgos similares a los del banco SVB. Estimaron que hay 186 bancos de EE. UU. donde, si la mitad de los depositantes no asegurados retiran rápidamente sus fondos, incluso los depositantes asegurados podrían enfrentar deterioros porque el banco no tendría suficientes activos para recuperar a todos los depositantes, lo que podría obligar a la FDIC a intervenir.
2,88% para el ORO frente al dólar… Está siendo su mejor día desde el 4 de noviembre
Fuente: serenity-markets.com
Un saludo y buen finde!

 

- IPP de Alemania de febrero

- Balanza comercial de la zona euro enero

Fuente.- Estrategias de Inversión

 

Buenas noches. 

S&P 500 (SPX) 

3.916,00 -44,28(-1,12%) 

    Apertura:     3.950,70 

    Rango día:     3.900,70 - 3.958,38 

US Tech 100       12.538,80           -42,6     -0,34% 

Dow Jones          31.861,98           -384,57 -1,19% 

Petróleo Brent 72,53    -2,17     -2,90% 

S&P 500 VIX       25,39    +2,40    +10,44% 

EE.UU. 10A         3,414    -0,169  -4,73% 

Fuente: investing. 

Semana de ganancias para los bonos y lo contrario para la RV, digamos que sería lo normal en un mercado normalizado. 

Eso sí los rangos abiertos durante la semana dicen una cosa totalmente distinta, hablando de normalidad. 

Veremos porque la crisis bancaria todavía está lejos de acabar y se promete cierto nerviosismo antes de que quede atrás. 

@carlosocean 

Un saludo y buen finde! 

El estudio al que hace referencia el WSJ:
https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=4387676

Resumen:

Analizamos la exposición de los activos de los bancos estadounidenses a un aumento reciente en las tasas de interés con implicaciones para la estabilidad financiera.

El valor de mercado de los activos del sistema bancario de EE.UU. es $2 billones más bajo que lo sugerido por el valor en libros de los activos que representan las carteras de préstamos mantenidas hasta el vencimiento. Los activos bancarios ajustados al mercado han disminuido en un promedio del 10% en todos los bancos, y el percentil 5 inferior experimentó una disminución del 20%.

Ilustramos que el apalancamiento no asegurado (es decir, deuda/activos no asegurados) es la clave para comprender si estas pérdidas conducirían a la insolvencia de algunos bancos en los EE.UU., a diferencia de los depositantes asegurados, los depositantes no asegurados pueden perder una parte de sus depósitos si el banco quiebra, dándoles potencialmente incentivos para huir.

El caso del Silicon Valley Bank (SVB) recientemente quebrado es ilustrativo. El 10% de los bancos tienen mayores pérdidas no reconocidas que las de SVB. SVB tampoco fue el banco peor capitalizado, con un 10% de los bancos con menor capitalización que SVB. Por otro lado, SVB tenía una parte desproporcionada de financiación no asegurada: solo el 1% de los bancos tenía un mayor apalancamiento no asegurado. Las pérdidas combinadas y el apalancamiento no asegurado brindan incentivos para una fuga de depositantes no asegurados de SVB.

Calculamos incentivos similares para la muestra de todos los bancos estadounidenses. Incluso si solo la mitad de los depositantes no asegurados decide retirarse, casi 190 bancos corren un riesgo potencial de deterioro para los depositantes asegurados, con un riesgo potencial de $300 mil millones de depósitos asegurados. Si los retiros de depósitos no asegurados causan incluso pequeñas liquidaciones, muchos más bancos están en riesgo.

En general, estos cálculos sugieren que las recientes caídas en los valores de los activos bancarios aumentaron de manera muy significativa la fragilidad del sistema bancario estadounidense frente a las fugas de los depositantes no asegurados.

 

Buenos ´días. 

Lo he comentado con anterioridad. 

Normalmente en los resultados anuales en el balance se suele hacer mención al patrimonio neto de la entidad tanto a activos tangibles como intangibles y las perdidas / ganancias latentes y no realizadas, no se cuál es la exigibilidad para incluirse (total o parcial), hay que tener en cuenta la dificultad de valoración de algunos activos. 

Las notas de prensa cuando son publicadas se refieren al beneficio operativo y neto que no tienen en cuenta la depreciación de los activos del balance comentado con anterioridad. 

Por ejemplo CS tiene una cartera de activos de 500.000 millones de francos suizos, más del 60% del PIB de Suiza. 

Si hablamos de SAN superaría el PIB de España. 

Aquello de demasiado grande para quebrar y por eso tienen riesgo sistémico. 

Pero no solo la banca financiera tiene el problema de la depreciación de activos, los Bancos Centrales como el de España y la mayoría de ellos tienen un patrimonio que está recogiendo está perdida latente de activos al subir los tipos de interés y afectar al balance, en este caso hablando del español según recuerdo tiene un patrimonio de alrededor 50.000 millones de euros y unas pérdidas anualizadas latentes / año de -6.000 millones de euros dada la coyuntura actual de alza de tasas. 

Un saludo! 

Buenos días.
ORO y BITCOIN: !!Es la liquidez!!!
Bolsacava
https://www.youtube.com/watch?v=GRmmheSx7Wg
Un saludo y buen finde!

Buenos días.
Las 4 claves de la semana bolsas, economía, mercados 18 3 2023 Cárpatos
José Luis Cárpatos
https://www.youtube.com/watch?v=5iiMrDgy9pk
Un saludo y buen finde!

Buenas tardes.
Los bonos de Credit Suisse a 1 año con una rentabilidad del 18%…
Goldman: Los bancos pequeños y medianos representan el 50% de los préstamos C&I, el 45% de los préstamos al consumidor y el 80% de todos los préstamos inmobiliarios comerciales. Cuidado con el nuevo lío de Wall Street
UBS cede y está negociando para quedarse con todo o con una parte de Credit Suisse. Parece que el banco central suizo está presionando mucho y quieren un acuerdo antes de que los mercados abran el lunes para zanjar el asunto de forma radical.
Fuente: serenity-markets.com
Un saludo!

Buenas tardes.
UBS negocia la compra de Credit Suisse en plena crisis de la banca
La idea de los reguladores es que la operación se cierre antes del lunes
https://www.eleconomista.es/banca-finanzas/noticias/12193017/03/23/UBS-negocia-la-compra-de-Credit-Suisse-en-plena-crisis-de-la-banca.html
Un saludo y buen finde!

De esta semana no pasa,me recuerda al Popular, la venderán por 1 EURO?

 

Buenas tardes. 

Me imaginaba lo que iba a comentar, lo cierto es que los factores que comenta como positivos ya estaban en octubre de 2.022 cuando hacía mínimos alrededor de 2.35€ y después de subir más de un 60% desde esos mínimos al menos se debería gestionar la posición. 

Pero subieron el precio objetivo hasta 4.25€ y si llega a seguir subiendo no dudes que lo hubieran vuelto a incrementar. 

Recuerdo el caso contrario, no recuerdo el analista, que cuando estábamos en octubre y marcando mínimos del IBEX-35 alrededor de 7.300 puntos decía que SANTANDER tenía un doble techo activado y que corregiría hasta 1.80€ y lo repitió en varios de sus vídeos. 

En mi caso he comentado que el PER tanto de bBVA y SAN eran ridículos inferiores a 5 y solo por la mera recompra de acciones propias lo podrían hacer subir y mucho, hablando de octubre y con los factores positivos del incremento de rentabilidad futura por la subida de tipos. 

No hay nada como la propia estrategia, al final prefiero correr el riesgo de equivocarme yo mismo que por la influencia de otros que posiblemente ni siquiera están invirtiendo en aquello que analizan. 

Un saludo!