La actualidad de los mercados

Investors paying up to protect themselves in case stock mkt sinks: Contracts protecting against 10% decline in S&P 500 ETF in next 30d cost 1.7 times more than options that profit from 10% rally, BBG reports. Price relationship, known as put-to-call skew, at highest since Aug2022

Publicado el 13/02/2023 a las 09:05

Los expertos del banco estadounidense prevén una caída de la bolsa antes de que finalice el segundo trimestre y una subida a finales de año. Han elegido valores que deberían rendir más que el mercado.

Los estrategas de BofA Securities prevén que las bolsas europeas caigan alrededor de un 20% a finales del segundo trimestre de 2023. Después, una clara recuperación hasta finales de año.

Así, el mercado pasaría de un shock de inflación y subida de tipos de interés en 2022 a una recesión y shock crediticio a finales del primer semestre de 2023.

Los indicadores adelantados PMI deberían caer, los tipos a largo deberían bajar, pero los diferenciales de rendimiento de la deuda corporativa deberían subir, al igual que la prima de riesgo, favoreciendo a los valores de crecimiento y defensivos a expensas de los cíclicos y los valores de valor.

La tendencia de la renta variable debería ser más positiva en el segundo semestre, gracias a unas condiciones financieras más favorables y a la mejora de las perspectivas de crecimiento.

Menores beneficios previstos

Se prevé que los beneficios de las empresas del Stoxx 600 caigan un 20% en los próximos doce meses, penalizados por la ralentización de la actividad y la presión sobre los márgenes.

En este difícil entorno, los analistas del banco estadounidense han seleccionado valores que consideran atractivos.

En finanzas, el ciclo de tipos de interés y el bajo riesgo de las carteras de crédito deberían favorecer a valores como HSBC y NatWest.

Entre los sectores de consumo, BofA Securities se decanta por los valores de bienes de lujo, impulsados por la reapertura de China y su capacidad para subir los precios (poder de fijación de precios): LVMH, Richemont y Prada. Al banco también le gusta Heineken en bebidas.

Valores en los que invertir

Dentro de los sectores de energía y servicios públicos, donde los beneficios están bien orientados, los analistas han seleccionado a TotalEnergies, Shell, Energean, Harbour Energy, Aker Carbon Capture, GTT y RWE.

En el sector industrial, el banco estadounidense favorece a Siemens, Air Liquide, Spirax-Sarco y Autostore, y en el aeroespacial a Airbus y Safran. También le gustan Ashtead y Kingspan en materiales de construcción y Deutsche Post DHL en transporte.

No se olvida de la tecnología, con ASML y BESI, y de la salud, con AstraZeneca y Merck AG. Los analistas también favorecen a Bic, Eiffage, Sodexo, Thales, Teleperformance, Netcompany, Rentokil y ThyssenKrupp.

https://www.lerevenu.com/bourse/bourse-2023-la-selection-dactions-europeennes-de-bofa-securities

 

Otra tanda de resultados esta semana: Repsol, Naturgy, Airbus, Coca-Cola 

Apertura bolsas, economía y mercados 13 2 2023 Cárpatos
José Luis Cárpatos
https://www.youtube.com/watch?v=BDOVGH2fBdo
Un saludo!

Buenos días.
El rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años alcanzó el 3,755%, el más alto desde el 6 de enero.
Centeno, el Gobernador del Banco de Portugal: «La inflación está bajando más rápido de lo que esperábamos» ; «Unas subidas menores requerirán una inflación a medio plazo cercana al 2%» ; «Las previsiones de marzo ayudarán a determinar la tasa máxima» ; «Es probable que las previsiones muestren una caída más rápida de la inflación».
El petróleo WTI arranca la semana cayendo más de un 1% después de no lograr cerrar la semana pasada por encima de los 80$. – Diego Puertas
La jornada europea arraca ligeramente al alza y empuja a los futuros estadounidenses, que pierden ahora menos que en la jornada asiática. Sin embargo, el animo general está neutro, parece que esperando los importantísimos datos de IPC de mañana. – Diego Puertas
De Guindos, vicepresidente del BCE: «Las subidas de tipos después de marzo dependerán de los datos». «El BCE se muestra algo más positivo sobre las perspectivas económicas»
El DAX alemán abre prácticamente plano. Los movimientos más relevantes son: Orpea +17.5% Aurubis +2.2% Castellum -8% Taylor Wimpey -2.6% Barratt Developments -1.6% Persimmon -1.6% Credit Suisse -1.6% Crest Nicholson -1.5% Redrow -1.5% ; Newsquawk
Suiza CPI (Y/Y) Jan: 3.3% (est 3.1%; prev 2.8%)
Timiraos WSJ: Los inversores en los mercados de futuros de tipos de interés ven una probabilidad del 90 % de que la Fed suba los tipos por encima del 5 % para junio, frente al 45 % de hace un mes. Ven una probabilidad del 45% de que las tasas se mantengan por encima de ese nivel hasta fin de año, frente al 3% de hace un mes
Fuente: serenity-markets.com
Un saludo!

Buenos días.
Valores y noticias a destacar en la apertura española:
La CNMV tendrá más poderes para vigilar a los brokeres extranjeros que operan en España (Cinco Días)
Nyesa no consumará la ampliación de capital con el Grupo Empresarial Scapital (Reuters)
Los españoles ahorran en planes de pensiones siete veces menos que la OCDE (El Economista)
La Guardia Civil alerta del envío masivo de estafas suplantando al BBVA y Santander (El Economista)
Telefónica recapitaliza su filial de Perú tras perder 356 millones (Cinco Días)
IAG se fija en la portuguesa TAP como plan B por si falla Air Europa (Cinco Días)
La producción neta de electricidad de Iberdrola en el cuarto trimestre baja un 1,1% interanual (Reuters)
Fuente: serenity-markets.com
Un saludo!

 

Buenos días. 

Los métodos de cálculo estadísticos son bastante fiables, pero cuando cambiamos la base de cálculo, intervenimos la muestra de datos o esta es demasiado pequeña, el error se va sumando y al final queda inservible. 

En datos macro y encuestas políticas el análisis intenta que el resultado se acerque al dato esperado, responda o no a la realidad. 

Fíjate que el valor real de una estadística es que se pueda considerar las muestras pasadas para proyectar la evolución futura y si los datos son erróneos el resultado también lo será. 

Entonces nos quedamos con los datos armonizados que publica el área euro y la UE, aquí también puede haber debate ya que los mismos datos no afectan por igual a cada economía. 

En el caso de España y suponiendo que sean fiables, tenemos algo parecido ya que cada autonomía tiene sus precios de la vivienda, salarios, PIB, etc. diferente de las demás. 

Es curioso este fin de semana cuando se hablaba de los precios de los alquileres y la diferencia entre vivir en unas provincias y otras. 

Un saludo! 

Buenos días.
S&P 500: No ha concluido el tramo al alza iniciado en octubre 2022. 13/2/23 8h
Bolsacava
https://www.youtube.com/watch?v=dxaBpPCxHAs
Un saludo!

Buenos días.
El sector defensivo impulsa el FTSE 100 un 0,3% acercandose a los máximos de la semana pasada.
Turquía estudia prorrogar el cierre del mercado de valores
El rendimiento de los bonos alemanes a 2 años alcanzó el 2,789%, el nivel más alto desde octubre de 2008.
La economía alemana crecerá ligeramente este año, según anunció el lunes la Comisión Europea, que revisó al alza su anterior previsión de una contracción del 0,6%. – Reuters
La UE rebaja la previsión de inflación de la zona euro para 2023 al 5,6% frente al 6,1% – La UE eleva la previsión de crecimiento de la zona euro para 2023 al 0,9% frente al 0,3% anterior
Fuente: serenity-markets.com
Un saludo!

La diferencia en el coste de la vivienda según provincias, tanto alquiler como compra, es enorme. Casi increíble cuando uno empieza a interesarse en el tema. Y explica muchas otras cosas. Por ello me dicen poco las estadísticas sobre vivienda agregadas nacionalmente.

Y como bien has escrito, es fundamental que los datos de que partimos sean fiables.

Salu2

Buenas tardes.

En el caso de la vivienda podemos tener estadísticas algo fiables al menos desde la oferta de alquileres y venta, ya que hay anuncios en el idealista suficientes para tener una muestra amplia.

Eso sí que haya estadísticas de un portal no sabemos a qué precio se están ejecutando las operaciones, salvo que hubiese un sistema que acumulase los datos de las operaciones notariales de compra/venta.

Por el lado del alquiler tenemos los                                                                                                                                                        servicios de las comunidades autonómicas sobre vivienda donde se debería incluir la fianza del contrato de alquiler.

Así que datos reales existen, otra cosa es como lleguemos a calcularlos y si interesa su conocimiento o seguir en la nebulosa.

Un saludo!

Buenos días, hoy TEF se ha levantado con jaqueca. Saludos.

Buenas tardes

 

El mercado está atento al dato de mañana. Así se ha movido el S&P 500 en los últimos años: 

 Fuente.- Estrategias de Inversión

AOF-13/02/2023 a las 14:54

Bed Bath &Beyond

Bed Bath &Beyond, cuyas acciones suben alrededor de un 5% en las operaciones previas a la comercialización, cesará sus operaciones en Canadá, según un documento judicial publicado en el sitio web de la consultora Alvarez & Marsal. El minorista de artículos para el hogar, que intenta evitar la quiebra, recaudó unos 225 millones de dólares en una oferta de acciones la semana pasada y dijo que podría recaudar otros 800 millones en los próximos 10 meses.

Boeing

Air India, propiedad del conglomerado indio Tata Group, ha firmado un pedido histórico a Airbus y Boeing de unos 500 aviones por un coste estimado de más de 100.000 millones de dólares (93.500 millones de euros) a precio de catálogo, según ha informado Reuters. El anuncio de esta orden podría hacerse oficial esta semana. En concreto, Air India tiene previsto adquirir 250 aviones Airbus (210 A320neos y 40 A350 de doble pasillo) y 220 Boeing (190 737 MAX de pasillo único, 20 787 y 10 777X de mayor tamaño).

Software Check Point

Check Point Software Technologies, especialista en productos de ciberseguridad, ha presentado unas cuentas más sólidas de lo previsto. En el cuarto trimestre, la empresa israelí, que cotiza en el Nasdaq, obtuvo un beneficio neto de 270 millones de dólares, o 2,2, frente a los 260 millones y 1,98 dólares del año anterior. Excluidos los elementos especiales, el beneficio por acción fue de 2,45 dólares, por encima del consenso de Refinitiv de 2,35 dólares.

PayPal

PayPal ha interrumpido el trabajo en su stablecoin a medida que los reguladores intensifican su escrutinio de las criptomonedas y un socio clave en el proyecto, Paxos Trust Co, está siendo investigado por el Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva York, informa Bloomberg. Se esperaba que la stablecoin del especialista en pagos en línea debutara en las próximas semanas.

AOF-13/02/2023 a las 16:20

Galp Energia baja en la Bolsa de Lisboa (-3,29% a 11,91 euros), pero la petrolera portuguesa ha estado a punto de duplicar sus beneficios para 2022. Su cotización está cayendo porque sus perspectivas se consideran un poco cortas. En 2022 obtuvo un beneficio de 881 millones de euros, frente a los 451 millones de 2021. El grupo ha firmado así su mayor beneficio de un año completo. Su Ebitda se disparó un 66% interanual, hasta 3.850 millones de euros, gracias a la mejora de las condiciones del mercado en este periodo.

En el cuarto trimestre de 2022, su beneficio neto se duplicó con creces, hasta 273 millones de euros, frente a los 130 millones del mismo periodo de 2021.

Para el trimestre, el grupo afirma que el flujo de caja operativo ajustado fue de 701 millones de euros como resultado de la mejora del Ebitda. El flujo de caja operativo fue de 1.100 millones de euros, incluida una disminución de 700 millones de euros en el capital circulante, tras el descenso de los precios de las materias primas y la liquidación de todos los saldos de las cuentas de margen de derivados del gas.

La deuda neta de Galp Energia para el año 2022 disminuyó en 802 millones de euros, hasta los 1.550 millones de euros, en comparación con el final del año pasado, teniendo en cuenta también los dividendos pagados a los accionistas por valor de 420 millones de euros y el programa de recompra de acciones por valor de 150 millones de euros ejecutado a lo largo del año.

Para 2023, el grupo se fija como objetivo un Ebitda de 3.200 millones de euros y un flujo de caja operativo de 2.200 millones de euros. El mercado es más optimista y apunta a un Ebitda de 3.900 millones de euros.

Además de sus buenos resultados financieros, Galp Energia también confirmó el lunes que había llegado a un acuerdo para vender activos a Somoil, una empresa angoleña que controla bloques petrolíferos. La venta se completará este año por unos 830 millones de dólares. La operación está sujeta a las condiciones habituales y se espera que concluya en el segundo semestre de 2023.