El escenario no es exactamente tal como lo planteas, Jevivi: Quien presta el dinero a los bancos al 1% no son los Estados sino el Banco Central Europeo y lo hace SOLO por motivos de liquidez. Por su parte los Estados emiten deuda al 4% pero no para dotar de liquidez a los bancos (pq eso lo hace el BCE) sino para financiar una deuda y unos gastos a los que los propios Estados se han comprometido.
Es decir: los Estados necesitan dinero para financiar sus déficits y para refinanciar su deuda (que va venciendo y deben renovarla). Por ese motivo emiten periodicamente deuda. Esas emisiones tienen plazos diferentes pero tienden a ser a medio-largo plazo (de 1 a 10 años). Por otro lado los bancos saben que a corto plazo (entre 1 día a 1 año) pueden obtener dinero del BCE a un tipo de interés inferior al que pueden prestarselo a los Estados. Como tu y como yo ven el posible beneficio y simplemente lo pillan de un lado (el BCE) para darselo a los otros (los Estados). A eso precisamente se han dedicado muchos bancos europeos este año (particularmente los españoles con la deuda del Estado Español).
Pero claro, lo que parecía una operación de beneficio seguro resulta que implicaba un riesgo (que algún Estado llegase a no pagar parte de esa deuda) y es ese riesgo el que, al crecer, ha hecho que, de momento, aquelllos bancos que compraron deuda de "Estados periféricos" esten perdiendo dinero con la operación (ya que el precio de esa deuda ha caido en el mercado).
Así que, en resumen, el problema aquí no es que los Estados sean unos "pardillos" sino más bien en que los bancos son unos "listilos" :) y que más de uno se habrá pillado -otra vez- los dedos.
S2.