Gráficos muy interesantes los que arropan unos comentarios concisos. Los sabios del mercado, que tanto escasean, pregonan desde hace unas semanas, la llegada inmediata a las Bolsas del fenómeno de la Gran Rotación: la traslación del dinero desde los valores tecnológicos, o de crecimiento, hacia las acciones valor, aquellas, que cuentan con buenos fundamentos, expectativas de beneficio creíbles y escaso o nulo apalancamiento de sus balances.
Hemos leído en lacartadelabolsa que “las denominadas acciones de valor han tenido una década del infierno, quedando por detrás del mercado de valores de Estados Unidos en más del 90%. Esto ha provocado una crisis de confianza entre algunos gestores de fondos, que se preguntan si su marco para evaluar empresas funciona en la era digital ”. Más: Dos cosas sobre la rotación de liderazgo de empresas de gran capitalización a empresas de pequeña capitalización: 1. Desde una perspectiva temporal, ha estado en curso durante un tiempo debajo de la superficie. 2. Desde una perspectiva de grado, incluso con la reciente aceleración, apenas está comenzando.
¡La 'gran' rotación! #value vs #growth Gráfico por@Callum_Thomas
jeroen blokland@jsblokland
Acciones cíclicas Gráfico que sugiere que la rotación de acciones debería continuar, ya que las acciones cíclicas se desempeñan mejor debido a tasas de interés más altas y un mejor crecimiento
Tesla se ha multiplicado por siete en lo que va de año, ha pasado de 86 dólares a unos 586 dólares. Las alzas de este jueves se producen después de que el banco estadounidense elevase su recomendación de Tesla desde ‘neutral’ a ‘comprar’. Además, aumentó el precio objetivo de sus acciones a 780 dólares, convirtiéndose de esta forma en el más alto de Wall Street.
La compañía automovilística asegura: “"El cambio hacia la adopción de vehículos eléctricos con batería se está acelerando y ocurrirá más rápido de lo que proyectamos anteriormente".
Sin embargo, EIon Musk, CEO de Tesla, advirtió que las acciones de la empresa podrían reducirse si no se controlan los costos, “"se aplastarán inmediatamente como un soufflé bajo un mazo", afirmó el magnate. Además, ha reconocido que el precio de las acciones se debe a las altas expectativas de los inversores más que a los resultados recientes. Debido a ello, los títulos han retrocedido un 2,73%.
No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.
#93
Re: Rotación carteras..
Una información muy interesante. Necesita tiempo para ser digerida, pero ciertamente útil. Gracias por compartirla.
Las acciones farmacéuticas han estado en el centro de atención durante semanas después de las primeras noticias de una vacuna efectiva, el 9 de noviembre, así como durante toda la crisis del coronavirus.
Pero, ¿dónde estamos ahora en términos de valoración y perspectivas?
Según UBS, la industria parece barata, pero se espera que su crecimiento en 2021 esté muy por debajo del promedio.
Veamos en detalle.
El sector cotiza con un descuento de dos dígitos frente al índice PER a un año del mercado, dice UBS en una nota de investigación.
Pero "la industria farmacéutica de la UE no parece tan emocionante" con un crecimiento del beneficio por acción (BPA) del 8% esperado en 2021, en comparación con un crecimiento BPA promedio en 2021 visto por encima del 30% para el mercado en general, agrega.
"Y en el margen hay cierto riesgo a la baja para este crecimiento; en conjunto, estamos ligeramente por debajo del consenso para 2021".
UBS no cree que el sector consiga una recalificación al alza en bloque simplemente porque está demasiado barato y busca casos de inversión que ofrezcan una vía clara para la apreciación del precio de las acciones.
Las mejores opciones de UBS son Novartis, Bayer y Lundbeck, mientras que rebaja la calificación de GlaxoSmithKline a neutral desde comprar.
No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.
#95
Re: ¿Comprar acciones farmacéuticas? No son una ganga
Lo sufrí en mis propias carnes recientemente cuando me metí en un fondo de farmas hace poco de echo aún lo estoy traspasando a otro sector
#96
Las apuestas de BofA para 2021 en Europa: comprar bancos y vender farmacéuticas
2021 se acerca, y Bank of America (BofA) tiene muy clara su estrategia de inversión en Europa para los próximos 12 meses. Los analistas de la entidad estadounidense aconsejan comprar banca, seguros y recursos (energía, materias primas...), y a la vez opinan que hay que vender acciones de farmacéuticas y utilities. Estas son sus razones.
"Seguimos sobreponderando las finanzas, con especial atención a los bancos", apuntan estos expertos en el último informe con consejos de inversión que ha dado a conocer Bank of America. ¿Y por qué esa recomendación sobre la banca? Muy sencillo, tal y como dicen, porque esperan que el sector "se beneficie de dos novedades macroeconómicas clave el próximo año".
Por un lado, esperan un repunte de los nuevos pedidos del PMI compuesto de la zona del euro hasta un máximo de recuperación de 60 en junio, gracias a la "desaparición de las infecciones por Covid-19, el despliegue de una vacuna y el estímulo fiscal de Estados Unidos". Y, por otro, creen que aumentarán los rendimientos del Bund "a medida que mejora el impulso del crecimiento, sube el precio del petróleo y se fortalece la inflación básica" en la región.
"Los bancos han tenido un rendimiento superior al 30% desde septiembre, impulsados por el aumento de la confianza en una recuperación propiciada por las vacunas. Nuestra visión implica un 25% más de rendimiento superior en el tercer trimestre, lo que convierte a este sector en nuestra principal sobreponderación para 2021".
Pero no es el único que BofA recomienda comprar. También sigue sobreponderando los seguros, ya que su hipótesis es la de un "12% de rendimiento superior en el tercer trimestre", y los recursos. Sobre este último, los estrategas de la entidad estadounidense explican que "la energía ha superado con creces la rotación de valores desde finales de octubre", aunque el precio relativo del sector aún está "más de un 10% por debajo del nivel de valor razonable implícito en la recuperación del precio del petróleo".
En su opinión, "el rendimiento superior del 40% de la minería desde marzo se ha visto impulsado por el repunte del cobre, gracias a la recuperación del PMI de China y a la fuerte depreciación del dólar", pero hay que tener claro que la relación de precios del sector "no ha seguido plenamente el ritmo de avance del cobre en los últimos meses, lo que apunta a un nuevo aumento del 5% en el futuro".
ALEJARSE DE LAS FARMACÉUTICAS
Asimismo, BofA se mantiene neutral con los sectores cíclicos (bienes de equipo, automóviles y bienes de lujo) tras haber bajado su consejo ante el "fuerte repunte" que han experimentado. "Nuestras proyecciones apuntan a un descenso a corto plazo del precio relativo de los tres sectores, con un renovado aumento solo a partir del segundo trimestre".
La única excepción sobre los cíclicos es el consejo de sobreponderar que mantienen sobre las aerolíneas. Como dicen estos analistas, "el sector se ha quedado atrás en el repunte de la recuperación hasta ahora debido a las interrupciones de los viajes relacionadas con el virus. Nuestras proyecciones son consistentes con una subida de más del 20% en el precio relativo de las aerolíneas a finales del segundo trimestre", remarcan.
Por último, aconsejan infraponderar el sector defensivo y, en particular, las acciones de farmacéuticas y de utilities. Según los expertos de Bank of America, "el sector farmacéutico ha tenido un rendimiento inferior en un 20% respecto a su máximo de mayo, lastrado por el aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses y un dólar más débil".
"Esperamos que esta tendencia continúe, con el aumento de los rendimientos de los bonos en respuesta a una recuperación que está llegando a su fin y al debilitamiento del dólar, debido a la disminución de las tensiones comerciales y a la normalización de la economía mundial", añaden.
Las suposiciones de los estrategas de BofA apuntan a una "caída adicional del 12% en el precio relativo del sector farmacéutico para el tercer trimestre, lo que hace que sea uno de nuestros sectores clave de infraponderación". Además, aconsejan vender las utilities, porque sus proyecciones del PMI de la zona euro "apuntan a un rendimiento inferior en un 11% para el tercer trimestre".
No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.
#97
Tesla ampliará capital por 5000 millones de dólares... (que mal huele esto)
Aprovechando el rally en Bolsa de este año, que ha llevado a los títulos de la empresa a multiplicarse por más de siete. (casualmente)
El fabricante de vehículos eléctricos Tesla ha anunciado una ampliación de capital de 5.000 millones de dólares (4.127 millones de euros), aprovechando el rally que la empresa ha registrado en Bolsa en lo que va de año, que ha llevado a los títulos de la empresa a multiplicarse por más de siete.
La firma ha firmado un acuerdo con Goldman Sachs, Citigroup, Barclays, BNP Paribas, Bank of America, Credit Suisse, Deutsche Bank, Morgan Stanley, Société Générale y Wells Fargo. Estos bancos serán los que realicen la venta de las acciones según las indicaciones de Tesla y se llevarán una comisión del 0,25% sobre el precio de venta.
En septiembre, Tesla ya anunció otra ampliación de capital por el mismo importe de 5.000 millones de dólares. En esa operación, la remuneración de las entidades colocadoras fue de el 0,5% del precio de venta.
Tesla no ha puesto una fecha determinada para la finalización de esta ampliación de capital. La firma liderada por Elon Musk ha precisado que cada día designará el máximo número de acciones que se venderán a través de esos bancos o bien acordarán con las entidades el precio máximo de venta.
Al precio al que cerró la cotización de Tesla el lunes (498,32 dólares), la empresa pondría en circulación algo más de 7,79 millones de nuevas acciones, lo que elevaría el número total de títulos hasta los 955,7 millones. No obstante, Tesla ha precisado que el número final de acciones dependería del precio al que coticen los títulos.
No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.
Airbnb saldrá a bolsa el próximo 10 de diciembre y tendrá un capitalización que rondará los 40.000M$. La compañía saldrá a bolsa con un precio por acción cercano a los 60$, capitalizando así por un monto total próximo a 40.000M$. Últimamente ha sufrido un re-rate positivo porque se tenía pensado que saliera a 50$. Así la compañía podrá recaudar cerca 4.000M$ que irán a para a su caja y así podrán apuntalare y financiar su crecimiento.
De este modo Airbnb se unirá al club de las cotizadas en las que ya se encuentran sus dos principales rivales, Booking y Expedia, ambas con una capitalización de 62.000M$ y 17.000M$ aproximadamente. Estos rivales tienen modelos de negocio parecidos, aunque tienen bastante diferencias, por ejemplo Booking cobra al propietario y Airbnb al cliente, y seguramente el primero tenga más dependencia del buscador de Google (LONG GOOGLE).
Yo como usuario de Airbnb (como huésped, no como propietario, infelizmente) creo que compraría con los ojos cerrados, pero con la temperatura que están teniendo las IPOs este año igual el precio no me lo permite...
#99
Re: Airbnb saldrá a bolsa el próximo 10 de diciembre
Yo muy probablemente entre como inversión a largo plazo, el problema es el que comentas, que seguramente sale a mercado sobre valorada, cuando estan pasando por un pesimo momento de resultados, es más no pueden evitar la salida por que necesitaran cash para sobrevivir, pero una vez pase la crisis es creo que es una inversión que en años ser tremendamente rentable por que entre otras tambien creo que lo que venden ya que soy cliente habitual.
Se puede entrar por CFD en el ipo hoy creo, voy a intentarlo.
#100
Re: Airbnb saldrá a bolsa el próximo 10 de diciembre
Perspectivas del mercado estadounidense de Capital Group: El futuro ha llegado y es digital
Cada cierto tiempo, se produce una crisis que impulsa el cambio a tal velocidad que los inversores casi pueden sentir cómo el suelo se tambalea bajo sus pies.
Pensemos, por ejemplo, en el comienzo de la 2ª Guerra Mundial, cuando aproximadamente el 75% de la artillería estadounidense se transportaba tirada por caballos. Sin embargo, al final de la guerra, el continente americano ya vivía la era atómica, lo que aceleró una oleada de innovación que ayudó a EE.UU. a convertirse en la primera economía del mundo.
«Debemos tener en cuenta lo dramáticos que fueron esos años», señala Martin Romo, gestor de renta variable. «La pandemia de COVID-19 es un paralelismo interesante. De repente, nos encontramos pasando gran parte de nuestro tiempo online, ya sea trabajando, comprando o aprendiendo. Pero ¿y si el aprendizaje online tal como lo conocemos hoy día es nuestro carro tirado por caballos? En ese caso, ¿cuál sería el equivalente nuclear de una clase online?»
Si bien los cambios de comportamiento durante 2020 resultan llamativos, no cabe duda de que es posible que un día recordemos el año 2021 como un gran punto de inflexión, no solo en lo económico, sino también para la salud pública, la política y nuestra forma de vivir en la era digital. «Cuanto más tiempo vivamos en un entorno en el que debemos tener cuidado con nuestra salud, más persistente será el cambio de comportamiento», explica Romo. «Hemos pulsado el botón de avance rápido al futuro y no creo que haya marcha atrás».
La forma de la recuperación económica depende de las vacunas
Aunque la pandemia puede haber cambiado para siempre los hábitos de los consumidores y el funcionamiento de sectores enteros, la actividad económica general ha experimentado una recuperación notable. Tras vivir su peor recesión desde la Gran Depresión, EE.UU. registró un crecimiento anualizado del PIB que alcanzó la cifra récord del 33,1% en el tercer trimestre de 2020. ¿Será capaz la economía estadounidense de mantener este ritmo de sólida recuperación en 2021?
«Los brotes recientes de COVID-19 en EE.UU. significan que la contención del virus aún está lejos de ser total, con lo que es probable que siga afectando al crecimiento a corto plazo», aclara el economista estadounidense Jared Franz. «Todas las previsiones de crecimiento dependen del avance de las vacunas», añade Franz, quien realiza análisis de escenarios de crecimiento económico en lugar de ofrecer una previsión. Una distribución ralentizada de las vacunas podría desembocar en un crecimiento desigual durante algunos trimestres, mientras que una distribución acelerada impulsaría el crecimiento del PIB por encima del 3% en 2021.
¿Cuándo estarán totalmente disponibles las vacunas? «Ya hemos tenido acceso a datos prometedores de los ensayos de Pfizer, Moderna y AstraZeneca», comenta Rich Wolf, gestor de renta variable. «Contar con disponibilidad total de una vacuna y convencer a la gente de que se la ponga llevará tiempo. Dicho esto, a finales de noviembre todo parecía indicar que habrá dos vacunas disponibles; debería autorizarse su uso en situaciones de emergencia para finales de 2020. Creo que habrá, como mínimo, cuatro vacunas ampliamente disponibles a mediados de 2021».
La gran aceleración redefine la economía
Si observamos detenidamente lo que ocurre, veremos que los principales sectores de la economía se han movido en direcciones muy diferentes, lo que refleja la disparidad entre las compañías que se han beneficiado como consecuencia de la pandemia de COVID-19 y aquellas que han sido aplastadas por el peso de esta tragedia.
En el caso de los restaurantes, los hoteles, los minoristas, las líneas aéreas y los pequeños negocios, este ha sido, literalmente, su peor momento. En la otra cara de la moneda, la era del confinamiento ha sido una bendición para el comercio electrónico, la informática en la nube, el vídeo en «streaming», las compañías de pagos digitales y las tiendas de mejoras en el hogar.
Conforme avance la recuperación, lo fundamental será separar a los ganadores a largo plazo de los perdedores.
En opinión de Franz: «Tras la pandemia, la economía tendrá un aspecto muy distinto al que tenía en febrero de 2020. Será más eficiente y más dinámica, pero dejará ganadores y perdedores. Nuestro papel como inversores activos es identificarlos; encontrar las compañías en crecimiento que no solo se han beneficiado gracias a la pandemia, sino que también tienen el potencial de seguir generando un crecimiento sólido en el mundo que nos espera tras la pandemia».
Los líderes del sector digital, a la vanguardia del resto
La brecha digital ya existente mucho antes del brote de coronavirus se ha convertido, de repente, en un Gran Cañón digital. Un claro ejemplo de la división ha sido el «Black Friday», que marca el tradicional comienzo de la temporada de compras navideñas. Aproximadamente la mitad de consumidores visitó tiendas físicas durante el «Black Friday» en 2020, en comparación con el año anterior, según The Wall Street Journal. Al mismo tiempo, se preveía que las compras navideñas online aumentaran aproximadamente un 22%, hasta los 202.000 millones de USD, según la Federación Nacional de Minoristas estadounidense.
Las compañías que cuentan con modelos de negocio online rápidos y eficientes están ganando terreno a la competencia, alterando el «statu quo» y sustituyendo a los campeones de la antigua economía. Esta temática de inversión generalizada no se limita al comercio minorista, sino que afecta a muchos sectores clave de la economía: desde el entretenimiento hasta la publicidad y el procesamiento de pagos. Incluso el sector del «fitness» se está sometiendo a un entrenamiento digital intensivo.
«Ya íbamos encaminados hacia esa dirección cuando comenzó la pandemia de COVID-19 y todo se aceleró enormemente», subraya el gestor Chris Buchbinder. «Las tasas de crecimiento de las compañías con ventaja en lo digital han sido extraordinarias. Cuando la pandemia llegue a su fin, es posible que observemos unas tasas de crecimiento más lentas, pero no creo que mucha gente cancele sus suscripciones de Netflix o devuelva sus bicicletas Peloton».
Las llamadas desde casa están llegando a la atención sanitaria
El mundo entero ha centrado su atención en la velocidad del desarrollo de una vacuna contra la COVID-19. Los avances de la tecnología médica y los cambios de comportamiento de los consumidores confluyen para mejorar los resultados de los pacientes, reducir los costes médicos y generar oportunidades para las compañías. En palabras de Wolf: «La atención sanitaria está viviendo su momento más emocionante».
Pensemos, por ejemplo, el reciente aumento de la demanda de consultas médicas online. Este servicio ha estado disponible desde hace algunos años, pero su adopción no se popularizó hasta la llegada de la pandemia. «La telemedicina ya era una ola, pero la COVID-19 y la laxitud de las nuevas normativas la han convertido en un tsunami», reflexiona Wolf.
Además, los avances en los diagnósticos desde casa, incluida la monitorización continua de glucosa y las bombas de insulina para diabéticos, así como los monitores portátiles que registran los latidos irregulares y otros signos de enfermedades cardíacas, permiten que los médicos supervisen a sus pacientes de manera remota.
«Aún nos encontramos en los albores de la producción de dispositivos rentables que pueden enviar determinada información relacionada con la salud a los médicos o ayudar al paciente a cumplir con su tratamiento», señala Wolf. «Esto representa una gran oportunidad para aquellas compañías que sean capaces de satisfacer esta necesidad».
Son varias las compañías que podrían abordar la creciente demanda de dispositivos de monitorización remota, entre las cuales se incluyen DexCom, ResMed, Insulet, Tandem, iRhythm y Abbott Laboratories. Por supuesto, esta demanda también comprende los servicios de telemedicina, como los que ofrecen Teladoc y UnitedHealth.
Superadas las elecciones, los flujos de efectivo provendrán de las posiciones al margen
Así pues, ¿qué representa todo esto, junto con las últimas elecciones presidenciales en EE.UU., para los inversores? Una marejada de flujos de fondos determinó el cambio de renta variable a efectivo en la construcción de carteras durante el último año, pero los inversores deberán prepararse para una segunda ola en 2021. Los inversores han buscado aguas mansas en 2020, desembolsando la asombrosa cantidad de 757.000 millones en fondos del mercado monetario; una inversión de bajo riesgo que prácticamente no ofrece beneficios.
Esta huida precipitada en busca de efectivo no es una novedad durante los meses que preceden a las elecciones estadounidenses, dado que es un momento en el que la incertidumbre suele alcanzar su punto álgido. En los últimos siete años electorales, las entradas del mercado monetario han sido cinco veces superiores a las de los fondos de renta variable; una tendencia que, por lo general, se revierte el año siguiente al de las elecciones. Sin embargo, 2020 es otro ejemplo de por qué la sincronización con el mercado no es una estrategia infalible. Aquellos inversores que adoptaron posiciones al margen se perdieron gran parte del repunte del 50% del índice compuesto Standard & Poor's 500, que tuvo lugar desde el mínimo del mercado de marzo hasta la jornada electoral.
Es posible que los inversores a largo plazo quieran considerar las oportunidades de inversión en tendencias de crecimiento duradero, como la digitalización, los pagos globales y las energías renovables. Los inversores más cautos deberían sopesar alternativas al efectivo que puedan ofrecerles una mejor posición en función de sus objetivos. Dada la agitación económica en 2020, ahora es el momento ideal de revisar las asignaciones generales de activos.
Facebook, el mayor conglomerado de redes sociales del mundo, con permiso de Tencent, está en el punto de mira del regulador estadounidense.
La Comisión Federal de Comercio de Estados Unidos (FTC, por sus siglas en inglés) y un grupo de fiscales de 48 de los 50 Estados del país han presentado este miércoles una demanda contra Facebook para reducir el tamaño de la empresa y su posición de mercado. Según la demanda, la tecnológica que dirige Mark Zuckerberg lleva años manteniendo su “monopolio” en el sector de las redes sociales mediante conductas empresariales que atentan contra el libre ejercicio de la competencia.
No se que repercusión real puede tener, parece que es más serio que todas las veces anteriores en las que han sonado estos temas, aunque si después de los de Canbridge Analytica no pasó nada cuesta pensar que ahora de la nada ocurra. Si que es verdad que el desde entonces este tipo de noticias está más en los medios, igual fue el detonante.
Como accionista de la compañía me hace plantearme muchas cosas... Pero pienso que si se acerca a 250$ volvería a cargar. @emerito-quintana-pelayo Qué opinas de la noticia?
#103
Re: Acciones EEUU: (Nasdaq, NYSE, S&P 500, Dow Jones...): actualidad, opiniones y oportunidades de inversión
CSCO:NASDAQ - Cisco Systems Me parece el valor mas barato del Dow Jones 30 con altas rentabilidades históricas, lo malo es que estas terminaron en el 2000 y no ha vuelto a subir con la fuerza del principio.
#104
Re: Airbnb saldrá a bolsa el próximo 10 de diciembre
Finalmente no he conseguido entrar, por ningún broker ni por cfd. Esta ahora a 133$, se ha disparado por la codicia, esperare a que tenga un punto de entrada razonable o que baje la codicia inicial de los especuladores o noveles.
#105
Re: Airbnb saldrá a bolsa el próximo 10 de diciembre
