Making Science (MAKS): nueva salida al MAB

Me llama la atención la cuenta contable de clientes en relacion a la facturación. 

Por lo demás parece un proyecto ambicioso y bien gestionado. 

Un cordial saludo

Pues parece que esto se ha notado en la valoración de la compañía que se queda en 22,6 millones de capitalización al menos en su salida y un precio de 3,20€/acción. 

Por tener comparables la valoración sería casi a 0,75x Ventas de 2019 y 0,50x Ventas 2020. 

A mí me parece también interesante, ¿pero qué pensáis del resultado de 2018, por un "desequilibrio patrimonial" en la filial MCentricksd?
Me echa un poco para atrás

Este viernes 21. debut

Si, pero ¡¡¡atención!!!!  porque esta empresa tiene 7 millones de acciones, pero el free float será de unas 500 mil acciones nada más.
La pena es que cotizará en fixing, que tiene limitaciones en el tiempo, y en el porcentaje de variación.
No obstante, yo creo que esta empresa, por sus fundamentales, vale mucho más del valor con el que sale a cotizar.
A ver cómo se comporta en su salida y en los días siguientes.
Saludos

Pues pasa lo que suele pasar en las últimas salidas sin casi volumen se dispara un 50% en su debut. He estado mirando en las últimas salidas y luego de la euforia inicial y la colocación de papel han vuelto casi todas a su precio de salida o menos

En ING, hasta las 13:00h, no ha aparecido Making en empresas disponibles para comprar/vender. A esa hora, apareció, con el precio de 4,80€ (cruce de las 12h).
A estas horas (14:25h), sigue sin poderse comprar accs. Vamos, sólo se puede ver, si pones orden de compra, da error.

Pero con volumen de risa, ojo

Así funciona esto, te sacan un informe de salida a Bolsa, valorandola en 3,20€/acc (capitalización de 22 millones), se hace una subasta inicial de 8:30h a 12h en la que casi nadie tiene posibilidad de poner orden de compra (ING, por ejemplo, ni tenía el valor en su listado de empresas), y sube hasta el máximo sólo con 12.000 accs negociadas, un 50% hasta 4,80€.
Luego, en el siguiente cruce de las 16:00h, sube hasta 5,00€, también con 15.000 accs
Con un total de 27.000 acc  la han subido de 3,20€ a 5€.
Lo que capitalizaba 22,6 millones y era muy atractiva, ahora vale 35 millones.
Antes estaba muy barata, ahora ya no lo sé.
Eso sí, apenas tiene free float, así que si quieren, la suben hasta las nubes

En la subasta de las 4 había 160.000 acciones a la compra a mercado versus 15000 a la venta. Que barbaridad. Como dices la subirán hasta las nubes si quieren. Hubo un porrateo fortísimo en la ak con lo que, además de poco free float, está muy repartida entre muchos inversores. Cerraron la ak antes de tiempo y no entré. Renta 4, que era la colocadora, fue poco seria 

Verdad que esta pinta bien, por lo menos por la salida y su 4 veces mas de sobredemanda... Luego la salida el viernes desde el principio a lo maximo que podía subir, un 50% ni mas ni menos... Y luego lo poco que han soltado y la demanda por comprar!!!  Una vez cerro el mercado se quedo unas 75000 a la compra a mercado y solo 1000 a la venta pero mucho mas arriba

Esta empresa la.ponen como una joya... 

Veremus

Salu2

A 5,0 € no la veo tanta joya. Habra que ver dentro de unos dias cuando pase el calenton, donde queda

La estimación de algunos parámetros orientativos que nos permitirían situar este valor en su contexto lo he resumido en la siguiente tabla.

Las consideraciones más rápidas que pueden hacerse son las siguientes: 
1.- A un precio de 5 euros/acción la empresa se está valorando a 3,5 veces las ventas (excluyendo la cifra de negocio por comercialización de medios ya que su EBITDA es cero). 
2.- El ratio EV/EBITDA es muy elevado pues se valora la empresa a 18,4 veces su EBITDA, aunque en 2020 bajaría a 13,6, una cifra todavía muy alta. 
3.- El ratio “Precio/Valor Contable” es de 9,25 veces, una cifra a todas luces disparada. 
4..- El PER también es una cifra muy alta (26,1 veces beneficio), pero en 2020  su valor ya sería mucho más normal (19,5). 
5.- En 2021 y años sucesivos se prevé que la cifra de negocio (ex-comercializacion de medios)  crezca al 15%. El problema que le veo es que estamos en pleno proceso de desaceleración económica y en estos escenarios, para reducir gastos, lo primero que hacen las empresas es destinar menos recursos a la publicidad. Aunque este crecimiento del 15% es prudente pudiera ser que el real se situara por debajo. 
6.- Además está el problema que ya ha detectado Miguel Arias de la deuda comercial (las cuentas de clientes) que han crecido un 90% en 7 meses pasando de 4,356 millones (31-12-18) a  8,273 (31-7-19)  sin que el crecimiento de la cifra de negocio entre el 31-12-18 y 31-7-19 lo justifique. 

Teniendo en cuenta todas estas cifras y ratios y  dada la actual situación económica, creo que pagar por este título un precio por encima de los 5 euros es muy arriesgado para un inversor que no tenga experiencia en el trading.  A nivel especulativo, se podrían hacer grandes negocio pues por encima de 5 euros, nos salimos fuera de toda lógica por lo que el valor podría irse a 10 o 15 euros. Dada la estrechez de esta acción podrían llevarla al precio que quisieran e incluso manejarla a su antojo.  Con ser un buen título creo que por encima de los 5 euros se va a convertir en un valor peligroso.