Análisis de Miquel y Costas (MCM)

Ha descontado los derechos...

El cualquier caso el sector papelero esta jodido de cojones. Iberpapel por debajo de 17 pavos ya, y llegó a estar a mas de 21 pavos, si mal no recuerdo :-/

Sí sí lo sé, pero entre ayer y hoy ha bajado un 7%. Me parece raro para Miquel y Costas.

Y aunque sé que han aumentado el número de acciones, en el fondo el beneficio total por % de acciones sigue siendo el mismo, quiero decir que la operación es neutra financieramente.... Si se hace es para aumentar de alguna manera la liquidez y parece que en lugar de positivamente la respuesta del Mercado es negativa.

En efecto, llevamos cierta distorsión por el descuento de los derechos de ampliación (subió el primer día hasta 11,20€ cuando el precio de referencia el primer día de la ampliación eran 10,80€; sí, hoy hemos cerrado en 10,45€ y se han visto los 10,30€, pero estamos hablando de no mucho más de un 3% de caída desde el inicio de la ampliación). Destacaría también de hoy el fuerte volumen (> 60k), que hemos visto en otras ocasiones, pero muy difícilmente sin que haya habido alguna operación en bloque fuera de mercado (compra autocartera); en efecto, hoy todo el volumen ha sido "puro" (en mercado abierto), habrá que ver cuando publiquen en CNMV detalle de compra de acciones propias cuantas ha recogido MCM ... imagino que el Consejo habrá aprovechado también para seguir incrementando exposición (como vienen haciendo históricamente).

En mi opinión, el trasfondo fundamental de estas caídas, más allá del ajuste de la ampliación, el dividendo y la suspensión de recompras, son:
1) los malos resultados del primer semestre (caída del 7,4% en las ventas y del 23% en beneficio neto)
2) la guía de la directiva para el 2S (sin catalizadores de mejora a corto plazo, lo que congela el interés de fondos de inversión).