Y si pasara esto como afectaría a TEF y al Ibex

ESTO PUEDE PASAR, SI PASA COMO PODRIA AFECTAR A LOS QUE ESTAMOS EN TELEFONICA E IBEX

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Goldman recomienda protegerse ante un posible impago de España

Publicado el 19-01-10 , por Roberto Casado Londres

Goldman Sachs considera que una de las ocho mejores inversiones del año 2010 en el mundo puede ser la compra de seguros para protegerse del riesgo de impago de la deuda pública que emite el Gobierno español.

Los principales economistas y analistas de Goldman reunieron ayer a varias decenas de inversores en Londres, a quienes recomendaron la adquisición de credit default swaps (CDS) sobre los bonos públicos a cinco años de España, y la venta de los mismos instrumentos en el caso de Irlanda.

Los CDS son unos seguros que protegen a su comprador del riesgo de impago del activo subyacente. Ahora, el coste de esos instrumentos para la deuda pública española se sitúa en un 1,26% anual sobre el valor del bono a cinco años. Es decir, el propietario de un millón de euros en deuda de España debe invertir 12.600 euros anuales para protegerse de su impago.

Jim OŽNeill, economista jefe de Goldman, cree que el diferencial entre los CDS de España e Irlanda puede reducirse en 2010 de 70 a 20 puntos básicos. Es decir, los españoles van a subir de precio (lo que implica una mayor percepción de riesgo) y los irlandeses van a bajar. En las últimas semanas, el diferencial ya se ha reducido hasta los 35 puntos básicos, según datos de la firma de análisis Markit.

Francesco Garzarelli, director general de análisis de mercados en Goldman, explica que "España e Irlanda tienen una situación económica similar. Ambos países sufren una fuerte crisis inmobiliaria, ambos están en recesión y ambos tienen un elevado déficit público. Es lógico que los spreads (márgenes) de los CDS vayan a converger".

Garzarelli aclaró que no ve riesgo real de impago de ningún Gobierno europeo, pero cree que la compra de CDS españoles es una buena operación para rentabilizar los movimientos en los mercados de crédito, "que tienen menos volatilidad que en 2009".

La propuesta de Goldman Sachs, unos de los bancos de inversión estadounidenses que mejor ha capeado la crisis, es una mala noticia para el Tesoro español. Un aumento en el coste de esos seguros suele ir acompañado de una subida de la rentabilidad que los inversores piden para comprar bonos públicos. El Gobierno español prevé emitir deuda bruta por unos 211.500 millones de euros en 2010. Un incremento del 1% en su coste supondría un gasto adicional de 2.155 millones anuales para el Tesoro.

Acciones rusas
Otro de las ocho mejores operaciones que propone Goldman Sachs para 2010 es la compra de acciones en la bolsa de Rusia. En su intervención ante los inversores, O'Neill defendió con fiereza el futuro de la economía de ese país, frente a quienes creen que quedará por detrás del otras regiones emergentes. "El PIB de Rusia rebotará con fuerza en 2010 y 2011, en los que crecerá un 4,5% y un 5,5%. Creo que es el mejor sitio donde invertir en bolsa en 2010", dijo O'Neill.

En Estados Unidos, Goldman es más cauto. El banco predice un avance del PIB estadounidense del 2,3% en 2010, frente al consenso del 2,7%. Esta recuperación moderada y las bajas perspectivas de inflación hacen que Jim O'Neill considere que "la Reserva Federal (Fed) no subirá los tipos de interés [situados en el 0,15%] hasta 2012". La mayoría de analistas, por el contrario, considera que la Fed empezará a ajustar los tipos al alza al final de 2010.

En cuanto al petróleo, Goldman Sachs prevé una subida del 20% en su precio, hasta superar los 100 dólares por barril el próximo año.

Deutsche anima a vender deuda publica
Los analistas del banco alemán recomiendan a los inversores vender deuda pública española, en favor de la deuda de Irlanda. Deutsche Bank explica que el gobierno de Irlanda, a diferencia del español, va a tener que emitir menos deuda en lo que resta del año y que la recuperación de las exportaciones permitirá que se acelere su crecimiento.

"Irlanda ofrece una mayor retribución, en relación a su riesgo, que España", apunta el analista de Deutsche Bank, Abhisek Singhania, en una nota distribuida en Londres y recogida por Bloomberg. "Incluso si la demanda doméstica no se recupera y la consolidación fiscal limita el gasto del gobierno, la economía irlandesa puede seguir creciendo, algo poco probable en el caso de España", añade. El diferencial de rentabilidad entre la deuda española y la irlandesa rondaba ayer los 95 puntos básicos.

En otro hilo ya comente que la posibilidad de una suspension de pagos , por parte del estado español sino cambian los parametros actuales de la economia , es alta en los proximos 2-3 años , parece que Goldman esta en esa linea

El impacto en la economia seria desastroso , con fuete desplome de la bolsa y el sector mas afectado , el financiero es decir los bancos ya que implicaria una prima de riesgo alto , ya que la deuda de los bancos en parte esta ligada a ladeuda publica y el efecto contagio seria un hecho , en el caso de Telefonica , no seria tan fuerte , sin duda que los balances en sus cuentas domesticas lo acusarian con fuerza , pero serian en parte compensadas por sus inversiones en el extranjero ,crucemos los dedos , que la economia española no llege a esos extremos , por el bien de todos nosotros

un saludo

HOLA FELIPENET COMO VEO QUE DOMINAS TAMBIEN TELEFONICA , VENEZUELA , ESPAÑA Y ARGENTINA CON PROBLEMAS ,NO CREES QUE LE PODRIA AFECTAR UN 20 A TELEFONICA Y SI LOS MERCADOS CAEN OTRO 20 SERIA UN -40

Cuantificar el impacto en sus cuentas , si el panorama en latinoramerica se complica de tal manera , que el efecto Venezuela se traslade a otros paises latinoamericano es complicado , el impacto en Venezuela puede rondar el 7% , si se trasladara al resto de las economias de latinoamerica , mas el cataclismo de la economia española , pues el impacto en las cuentas de resultados seria tremendo , con fuertes perdidas en sus balances , pero no adelantemos acontecimientos , de momento son simples hipotesis , a dia de hoy el riesgo mas alto lo tenemos en casa , de momento , economias como la de Chile y de Brasil , mantienen un buen tono y en el caso de Brasil , es con diferencia la primera economia de latinoamerica

un saludo

Pues que yo sepa, cuando uno se entera de las noticias, estás ya las han descontado del mercado, es decir que generalmente siempre sube cuando convencen a uno de que debe bajar.
Al mercado no lo podemos controlar. Es como un autobús del que nos tenemos que subir y bajar en marcha.

Si esto pasara España se convertiría en una bola de antimateria que se deboraría a sí misma finalizando su existencia con una explosión final, con lo que poco puede importarnos la marcha de Telefonica entonces

Otro que piensa igual:

"Por otro, Mark Faber, uno de los analistas más reputados de Wall Street, quien señala que más de uno de los países periféricos de Europa, a los que denomina "PIIGS" (Portugal, Irlanda, Italia, Grecia y España), probablemente entren en "default" en el próximo par de años."

http://www.bolsamania.com/noticias-actualidad/articulosHome/A-media-sesion-Mellon-y-BoA-provocan-un-incremento-de-las-perdidas-en-Europa--0720100120131452.html