El Euro no logra levantar cabeza

Buenos días y feliz comienzo de mes.

Agosto empieza con un euro tratando de superar su recogimiento. Los indicadores de confianza de la Zona Euro que se publicaron el viernes golpearon a la divisa europea al mostrarse invariados, ya que se esperaba una mejoría tras los datos positivos de los sondeos que se dieron a conocer días antes. En particular, la confianza industrial de la Zona Euro fue sorprendente, dado que las encuestas pronosticaban resultados mucho más positivos. (No obstante, todo hay que decirlo, el sector manufacturero de la Euro Zona sigue experimentando una mejoría en la actividad general en el tercer trimestre).

En Francia la confianza del consumidor se mostró estable en julio, pero sigue en niveles bajos debido al elevado desempleo, lo que genera inquietud acerca del gasto del consumidor y el crecimiento del PIB en 2005.

Mientras, al otro lado del Atlántico, aunque el crecimiento del PIB norteamericano del segundo trimestre resultó menor de lo esperado (3% frente a expectativas del 3.7%), los inversores acabaron recompensando al dólar ante el repunte, mayor del previsto, en el índice de actividad de Chicago y una revisión al alza de la confianza del consumidor de julio. Y con razón : la mejoría en este índice es una prueba de que la caída del gasto de los consumidores en Estados Unidos en el mes de junio se trató, probablemente, de un hecho extraordinario más que de un derrumbe de la demanda por factores fundamentales.

Lo cierto es que los participantes en el Mercado FOREX no han interpretado excesivamente las cifras del PIB norteamericano, y confían en que la reactivación de la economía estadounidense será mayor en el tercer trimestre. Los datos del PIB del viernes tan sólo han dado un leve revés al optimismo transmitido por Greenspan sobre la robustez de la economía estadounidense.

En las próximas jornadas, el EUR/USD debería oscilar entre los 1.1850 y los 1.21 dólares por euro, necesitando superar, primero, el 1.2060 y, segundo, el 1.2120, para que los inversores apuesten de nuevo con fuerza por subidas en este cruce. De conquistarse el nivel de los 1.2120 dólares por euro, la siguientes resistencias importantes aparecen en el 1.2190 y en el 1.2225.

No obstante, por debajo del 1.2060 la tendencia intradiaria del EUR/USD sigue siendo primordialmente bajista, estando el primer objetivo del Mercado en el 1.1975, nivel que podría generar un rápido y breve « pullback » antes de que el euro experimente nuevas caídas hasta el soporte clave del 1.19 e, incluso, hasta el nivel de los 1.1865 dólares. Esta caída eventual completaría el declive bajista ocurrido desde el nivel de los 1.2460 dólares por euro.

Atención, esta tarde, a las cifras del ISM estadounidense en manufacturas, para las que se espera una evolución favorable. También afectará al EUR/USD la tasa de paro estadounidense que se publicará el viernes. De momento, en el FOREX se mantiene la previsión general de una subida de 25 pb en la reunión de la FED del día 10.

Para el día de hoy, las resistencias del EUR/USD se ubican en los 1.2060, 1.2090 y 1.2120 dólares por euro, mientras que los soportes más importantes se encuentran en los 1.1990, 1.1975, 1.1955 y 1.1935 dólares por euro.

Entretanto, la libra esterlina se negocia con un sesgo alcista dentro del rango sitúado entre los 1.8085 y los 1.8285 dólares. Sus resistencias se hallan en los 1.8378, 1.8446 y 1.8535 dólares, mientras que los soportes se ubican en los 1.8167, 1.8132 y 1.8088 dólares. Esta semana tenemos el CPM del Banco de Inglaterra, para el que se espera una subida del « Base Rate » de 25 pb.

Los niveles técnicos claves a nivel intradiario en otros mercados de divisas son los siguientes:

• USD/CHF (dólar frente al franco suizo): Resistencias: 1.2745, 1.2834, y 1.2883. Soportes: 1.2678 y 1.2467.

• USD/JPY (dólar frente al yen): Resistencias : 111.78, 112.73 y 113.45. Soportes: 110.53, 109.8 y 109.67.

• AUD/USD (dólar australiano frente al dólar US): Resistencias: 0.