USD: Pausa tras el rally

Buenos días,

Las palabras de Greenspan casi nunca caen en saco roto. Y, como no podía ser de otro modo, el mensaje que lanzó el martes desde Londres, en contra de la inflación y a favor de hacer «todo lo posible» para combatirla, ha calado hondo en los mercados cambiarios, dónde el dólar prepara la subida de tipos en Estados Unidos con fabulosos avances frente al euro y el resto de las principales monedas.

El par EUR/USD, que ha llegado a pagarse esta mañana a 1.2030 dólares por euro, protagonizó ayer su mayor caída diaria en más de un mes (retroceso intradiario de un 1.8%), ayudado, también, por el oro negro, que cotizó ayer en sus cotas más bajas de las últimas seis semanas.

Por otro lado, el anuncio, ayer, de la revisión al alza del PIB japonés entre enero y marzo, que pasó del 1.4 al 1.5%, también está jugando a favor de la cotización del billete verde, ya que la economía estadounidense mantiene un fuerte lazo comercial con el país nipón.

Por todo ello, el EUR/USD ha perforado pisos con una caída sin freno que le ha llevado a romper la media móvil de 200 días localizada en la zona de los 1.2075-80 dólares por euro. Ahora, estabilizado alrededor de los 1.2060 dólares por euro, el Mercado tiene su primer soporte en el nivel de los 1.1988 dólares por euro (que es el 61.8% de la subida 1.1759-1.2926), al que le sigue el de los 1.1920 dólares por euro.

Aunque es de esperar, hoy, cierta consolidación e incluso una modesta recuperación del euro que pueda llevarlo a la zona de los 1.2080 dólares (media de las ultimas 200 sesiones), las subidas se hallarán limitadas por la resistencia de los 1.2120 dólares por euro. Por encima, aún tenemos otro techo importante, el de los 1.2210, que es el retroceso del 38% de la caída 1.2926-1.1759. En caso de superar la cota de los 1.2260, las compras de EUR/USD volverían a inundar las plataformas interbancarias de inversión.

Entretanto, el par EUR/JPY (euro frente al yen), uno de los motores de la caída del EUR/USD, cedió ayer hasta el soporte de los 132 yenes por euro, punto en el que se desencadenó una operación generalizada de toma de ganancias, que aún está teniendo lugar en estos momentos. Esta corrección puede propulsar al EUR/JPY hasta, al menos, los 133.35 yenes por euro, para sanear los indicadores de sobreventa que arroja ahora este cruce.

De todos modos, la tendencia de este par de divisas sigue siendo claramente bajista, por lo que el nivel de los 133.35 yenes por euro está aparece como un buen nivel para entrar en el Mercado vendiendo. Otro buen nivel de venta es el de los 131.90 yenes por euro, una vez sea penetrado, ya que el mismo nos llevará, con mucha probabilidad, hacia la media de las últimas 200 sesiones, ubicada en los 131.70 yenes por euro. Por debajo, los inversores más valientes aún pueden decidirse a atacar el «target» de los 131.35 yenes por euro, nivel mínimo de las pasadas jornadas del 30 de abril y del 3 de mayo.

Por otro lado, en el Reino Unido merece mención especial la extraordinaria salud del sector manufacturero que ayer, superando la expectativa de 0.5%, marcó un 0.9%, su mejor nivel desde agosto del 2002, mientras que la producción industrial del país también superó la estimación, con un resultado del 0.7%. Ahora, todos se enfocan en el resultado de hoy del Banco de Inglaterra respecto al anuncio de política monetaria, esperándose que suban los tipos de interés desde el 4.25 al 4.5%.

La libra esterlina, gracias a estos geniales resultados macroeconómicos, ha sufrido menos frente al dólar que sus compañeras europeas. Si hoy el Banco de Inglaterra sube los tipos, el par GBP/USD podría apreciarse hasta los 1.8370 dólares por libra, como mucho. La siguiente resistencia a superar sería la de los 1.84, seguida de la de los 1.8450. No obstante, la cota clave continúa siendo el nivel psicológico de los 1.85 dólares por libra, que es el 61.8% de la carrera 1.7479-1.9140. A la baja, las rentabilidades se pueden ir garantizando en los 1.8250 y los 1.82