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Re: Pulso de Mercado: Intradía
Repsol usa su histórico beneficio para hacer acopio de petróleo por 1.200 millones
La primera petrolera española dispara sus cuentas más del 150% en plena escalada del petróleo. Aprovecha para protegerse operativa y financieramente. Además de llenar sus depósitos, acomete un saneamiento masivo de su área química.
Repsol, la primera petrolera española, ha aprovechado el espectacular tirón de sus resultados para protegerse operativa y financieramente. El grupo, que ha más que duplicado sus resultados en el primer trimestre, ha empleado ese colchón para hacer acopio de petróleo de forma masiva y para sanear contablemente todo su negocio químico (impairment, según el argot financiero).
En concreto, el grupo ha tenido un beneficio neto de 929 millones de euros entre enero y marzo de este año, lo que supone un 153% más que en el mismo periodo de 2025. Es uno de los mayores crecimientos trimestrales que se recuerdan. En términos de beneficio ajustado (es decir, descontando el efecto de la volatilidad del precios sobre los inventarios de la empresa), el grupo ha alcanzado un resultado de 873 millones, un 56% más. Se refleja así la enorme escalada de los precios del petróleo.
La compañía ha aprovechado para ajustar el valor de los activos de su negocio químico, que desarrolla en una parte de las refinerías de Tarragona y Puertollano, y que está sufriendo un deterioro de márgenes precisamente por la subida de los precios del crudo y también por la presión competitiva del sector. Ha destinado 380 millones a este saneamiento.
Es la doble realidad de cualquier petrolera. La escalada de los precios del crudo disparan los beneficios de su división de upstream (exploración y producción de hidrocarburos) porque vende con más margen. Pero al mismo tiempo hunde las cuentas de su división de química, porque ésta necesita abastecerse de una materia prima más cara. Al contrario, es decir, si los precios del petróleo se desploman, el efecto es el inverso. Depende de cuánto peso tenga cada uno de esos negocios en una petrolera, el resultado global será al alza o a la baja. En el caso de Repsol, el alza del petróleo siempre le favorece.
Acopio de petróleo por 1.200 millones
En ese contexto, de escalada de resultados, Repsol también ha aprovechado para hacer acopio extra de aprovisionamientos de crudo, por lo que pueda pasar ante las enormes tensiones geopolíticas internacionales, entre otras razones por la guerra de Irán. Repsol ha destinado 1.200 millones de euros a este fin. El acaparamiento permite asegurar meses de producción en sus refinerías y no solo garantizar su actividad. También la seguridad de suministro de hidrocarburos en España.
Más queroseno
Repsol elevará entre un 15% y un 20% su producción de queroseno, sobre todo de cara al verano. El queroseno es el combustible básico de los aviones. Según sus directivos, "tratará de poner todo de su parte para salvaguardar, por ejemplo, el turismo, actividad de gran importancia para la economía española".
https://www.expansion.com/empresas/energia/2026/04/30/69f2edf9468aeb55038b45a6.html
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