Pulso de Mercado: Intradía

Gracias por la información. Llamativos los datos de Italia, los más altos, teniendo gobernando a Meloni que es de un partido populista, hermano de uno que también tenemos aquí... Es bueno saberlo, para no caer en el engaño.

Goldman (Wilson) este fin de semana destaca que el mercado está pasando de invertir en los que generan IA a invertir en los que se benefician (aunque se lleva ya meses diciendo eso). 

Menciona que Stripe (una empresa financiera de servicios y gestión de pagos) está mostrando que esos serán los siguientes ganadores. He indagado en esto y Stripe ha dicho que está viendo en su plataforma crecimiento sólido en la creación de empresas con éxito este año (primera vez desde el covid), y que en 12-18 meses la función de compras la podrían hacer los agentes IA. Osea que en unos meses veremos a empresas que dejan el departamento de compras en manos de una IA.

Goldman destaca que el mercado está complicado (la amplitud en agosto fue mala, con el SP500 equiponderado bajando), y que es más dificil seleccionar esos beneficiados de IA, que además estén bien de precio.

A mi personalmente también me parece complicado ver quienes van a ser esos próximos ganadores que se vayan "to the moon"... Supongo que seguirá siendo la gran empresa (que se lo puede permitir) y que aparecerán hypes sobre esas empresas que aplican IA y se benefician de ello. 

Goldman mencionó como ejemplo a Moderna/Merck que tienen en pruebas una "vacuna" personalizada contra el cancer. La IA analiza el tumor del paciente y prepara la vacuna para atacar a aquello que en ese paciente es exclusivo de sus células cancerígenas. 

Ya en mi opinión: si aparecen más noticias así, el sector salud podría ser uno de esos futuros ganadores (?).

Saludos

Resumen del primer tema que hablaron en Jackson Hole, tras el speech de apertura:

"Innovación en Finanzas Tokenizadas".

El autor tiene una clara visión pro-dolar. Considera que emitir stablecoins vinculadas a deuda americana añade profundidad a su mercado. Ve sobre todo ventajas, pero pide medidas "cortafuegos", como asignar al market-maker como prestamista de último recurso (una tarea que para dinero real corresponde a los bancos centrales), destaca que el riesgo no obstante está en el valor del aval que puedan ofrecer a ese prestamista (sin aval no hay nada que prestar). En caso de crisis, por ejemplo en 2008, la Fed actuó como prestamista de último recurso ofreciendo dólares de forma ilimitada a cambio de avales. Otro cortafuego que pide es poder paralizar el trading de la stablecoin para evitar corralitos. Destaca como riesgo que si se vende stablecoin vinculada a la deuda de EEUU, eso se traslada ya que se está vendiendo deuda.

Tiene también otras ideas peculiares, como que el dólar en caso de estrés es más fuerte y resistente si las demás monedas (euro, yen, yuan) son débiles, entiendo que es porque opina que en ese caso no habría donde refugiarse excepto en el dólar. También dice que el yuan y el euro son monedas llenas de problemas, da a entender que no son una amenaza para la posición dominante del dólar.

También argumenta la "obligación" de lanzar CBDC's en dólares si otros (China, Europa) lo hacen, ya que la existencia de por ejemplo un euro digital, sin dólar digital, atraería a parte del mercado hacia esa moneda, restando mercado al dólar.

En resumen un primer discurso sesgado y muy pro-dólar. Un participante del BoE responde que la debilidad de este paper es que no tiene en cuenta la confianza en la moneda o en la deuda, el paper para llegar a sus conclusiones no cuestiona esa confianza y no tiene en cuenta que se pueda reducir, una situación que si se ha dado por ejemplo en Reino Unido. 

Saludos

Aprovechan que están hoy los banqueros centrales en EEUU para Jackson Hole, para hacer una cumbre de banqueros y ministros de finanzas de la G20, con EEUU presidiendo la cumbre. La agenda: 

- priorizar crecimiento global frente a protección medioambiental
- el nivel de deuda global. Pensaba que hablaban de las deudas de EEUU, Europa y Japón, pero la preocupación que discuten es la de las deudas de países en desarrollo, para agilizar la resolución de quitas, quiebras, etc. También quieren más transparencia (para poder ver qué y a quién está prestando China, pero China se opone).
- reducir el déficit comercial entre países
- modernizar la regulación financiera para adaptarla a monedas digitales
- sanciones económicas a Irán (sobre todo sanciones al sector financiero que trabaje con Irán).

Veremos como funcionan las sanciones, desde las sanciones a Rusia, el sistema Swift tiene casi un 50% menos de transacciones en Yuan, porque China ha desarrollado su propia alternativa de pagos en la que ya participan instituciones de 120 países. Creo que va a ser complicado sancionar así a Irán por vía económica.

Saludos

Westbridge
+5,51%
Subidas por quinto día consecutivo.
Por encima de 1,50 se puede poner en modo cohete (como ha hecho en ocasiones anteriores)

Siempre que posteo sobre este esta empresa lo advierto, cuidado con esta bicha es un chicharro sin volumen y que pega unos latigazos fortísimos.
Especular en este valor es arriesgarse a comerte un 25% de bajada en un solo día y no encontrar comprador cuando quieres salir.
Imprescindible darse de cabezazos contra la pared antes de comprar esto........(por estar anestesiado a lo que venga)

Hablando de sanciones, hay una presentación interesante de Jackson Hole, que ha logrado escaparse de la temática, y de la opinión general, y trata del transporte de petróleo en la sombra. https://www.kansascityfed.org/documents/18599/villaverde_handout.pdf

Argumenta que (en 2023) uno de cada cuatro petroleros funcionan en la sombra, transportando de forma ilegal petróleo sancionado. En mi opinión, quizás esto también explica porqué el petróleo en tránsito está en máximos (los barcos llevan petróleo "legal" que no descargan nunca, mientras en realidad cargan y descargan petróleo ilegal constantemente). Supongo que el número de petroleros en la sombra (que estaba declinando hasta que comenzó la guerra con Ucrania) ahora es mucho mayor que en 2023.

En el paper argumenta que las sanciones dañan a las familias, pero no a los régimes ni a las grandes empresas, ya que esas casi siempre logran esquivar las sanciones. Por eso opina que la tasa de éxito de una sanción está solo entre el 5% y el 30%.

Argumenta que las sanciones incitan a crear y reforzar un sistema en la sombra, que es ágil y adaptable. Como ejemplo nombra los petroleros en la sombra que transportaban petróleo iraní, y ahora transportan petróleo ruso.

*Curioso ver que Emiratos era en 2023 el tercer mayor importador de petróleo sancionado, entiendo que sería para revenderlo como petróleo del país. Países Bajos, un hub importante de energía para Europa, no sorprende por ese motivo cerrando la lista.

Para hilar con la temática, el autor transporta este tema a las (cripto)divisas. Explica como el dólar como arma de sanción hace de cuello de botella (al estilo Ormúz) y crea nuevas rutas (el sistema chino que sustituye al SWIFT para pagos a Rusia, Irán...). Argumenta algo que ya sabemos, que una política que busca reforzar al dólar como arma en realidad lo debilita, ya que se pasa al uso del oro, al uso de otras divisas, y a la diversificación de reservas hacia otras monedas. 

El paper original (84 páginas), que no iba dirigido a Jackson Hole, está en https://crawford.anu.edu.au/sites/default/files/2025-05/12_2025_Fernandez-Villaverde_Li_Xu_Zanetti.pdf

Saludos

El peligro en corto plazo es que cierre por debajo 7655/7650.

Os linko un articulo muy chulo de Expansión sobre la epidemia de cotizadas zombis, muy interesante.

https://www.expansion.com/expansion-empleo/emprendedores/2026/08/30/6a94579e468aebd20b8b457a.html