Pulso de Mercado: Intradía

 

El crédito privado empieza a mostrar su mayor nivel de tensión en casi una década, después de años de fuerte expansión. Entre las 20 mayores business development companies (BDC) cotizadas, los préstamos en situación de non-accrual —aquellos cuyos intereses han dejado de cobrarse o presentan un elevado riesgo de impago— alcanzaron una mediana equivalente al 2,8% de su coste en el segundo trimestre, frente al 2% de marzo, niveles que no se veían desde 2017. Fitch advierte además de que los impagos del crédito privado alcanzaron un récord en julio, mientras fondos gestionados por KKR, Blue Owl o Apollo han reducido su actividad y realizado provisiones y depreciaciones. "Estamos en un ciclo crediticio. Otros lo negaron durante un tiempo. No creo que quede ya mucha gente negándolo", reconoce David Golub, codirector ejecutivo de Golub Capital.

El foco del problema está especialmente en los préstamos concedidos en 2020 y 2021, cuando los tipos estaban cerca de cero, las valoraciones empresariales eran elevadas y el private equity protagonizó una oleada de adquisiciones financiadas con deuda. Ahora, los mayores costes financieros obligan a algunas compañías a dedicar prácticamente todo su flujo de caja al pago de intereses, debilitando su capacidad para invertir y crecer. Blackstone y KKR, por ejemplo, han rebajado fuertemente el valor de préstamos como el concedido a Medallia, mientras otras operaciones problemáticas afectan a Cornerstone OnDemand o Affordable Care. Aunque firmas como Blue Owl y Ares sostienen que la mayoría de sus prestatarios mantienen métricas saludables y consideran aislados los problemas, Oaktree ha adoptado una posición más defensiva: "Bajo la superficie, hay motivos para preocuparse", advierte Armen Panossian, codirector de su negocio de crédito. Bolsa hoy e Ibex 35, en directo: últimas noticias de los mercados, Euríbor, Wall Street, Nasdaq, Dow Jones, criptomonedas...ELECONOMISTA.ES

 

El euro superó los 1,16 dólares, máximo de dos meses, coincidiendo con la reducción de las expectativas de que la Reserva Federal (Fed), que el miércoles publica las actas de su última reunión de política monetaria, suba sus tipos de interés en septiembre y con el fin de alto el fuego en Oriente Medio ante unas negociaciones estancadas que alejan la posibilidad de que EEUU e Irán firmen la paz; la guerra en Oriente Medio y el temor a la inflación debido al encarecimiento de los precios del petróleo porque el estrecho de Ormuz sigue bloqueado limita las pérdidas del dólar.

El euro se cambiaba a primera hora a 1,1608 dólares, frente a los 1,1579 dólares de las últimas horas de la negociación europea del mercado de divisas de la jornada anterior. Los mercados sí prevén que el Banco Central Europeo (BCE) subirá en septiembre sus tipos de interés a los depósitos bancarios, ahora en el 2,25%. ELECONOMISTA.ES

 

  A pesar de estar viviendo en una legislatura sin Presupuestos Generales del Estado, el gasto público no hace más que subir. Es el caso del destinado a personal eventual de la Administración General del Estado. A 30 de junio de este año, el importe en salarios de este tipo de personal, los asesores gubernamentales, ya es un 79,7% mayor que el del primer trimestre de 2019, de acuerdo con los datos de la Intervención General del Estado (IGAE). El gasto se eleva a 44,6 millones de euros. En el mismo periodo de 2019 fue de 24,8 millones. Y en el año precedente los salarios de los asesores importaron 19,2 millones, si bien en esta cantidad se consignan los del Gobierno presidido por Pedro Sánchez, que se había formado unos días antes del 30 de junio, y los del Ejecutivo presidido por Mariano Rajoy. ELECONOMISTA.ES

A gastar......todo lo que se pueda y mas,hay que enchufar a muchos y para eso están nuestros impuestos.

 

  

Más de la mitad de los votantes cree que su situación económica ha empeorado desde que Trump llegó al poder, tras ganar las elecciones de noviembre de 2024 y tomar posesión en enero de 2025. No es la política exterior ni la crispación interna lo que más está pesando en la caída de popularidad del presidente a las puertas de las elecciones de mitad de mandato de noviembre: es el bolsillo.

Así lo refleja una encuesta del Financial Times, realizada por Focaldata entre el 7 y el 10 de agosto sobre 1.913 votantes registrados. Según los datos, más del 53% de los estadounidenses dice que sus finanzas se han deteriorado desde enero de 2025. El malestar no se queda en el electorado opositor y llega al 57% de los independientes y a casi una cuarta parte de los propios republicanos, señal de que la erosión también se nota dentro de la base de votantes leales de Trump. eleconomista.es

 

Las midterms en EEUU

Trump no estará en la papeleta este noviembre, pero las legislativas de mitad de mandato funcionan casi siempre como un plebiscito exprés sobre su gestión. Un mal resultado puede condenar a un presidente a gobernar en minoría en ambas cámaras durante los dos años que le quedan, con la capacidad de maniobra muy reducida. 
 

El 55% de los votantes registrados desaprueba el trabajo de Trump como presidente, incluido casi un 20% de los republicanos. Más preocupante aún para la Casa Blanca es que su aprobación neta entre sus propios votantes -la diferencia entre quienes lo aprueban y quienes lo desaprueban- cayó 8 puntos en solo un mes.

Donde peor parado sale es en economía. El 64% de los votantes desaprueba su manejo de la inflación y el coste de la vida, con casi siete de cada diez independientes y un tercio de los republicanos en contra. La inflación y el coste de la vida llevan meses siendo, según los propios votantes, el problema más importante al que se enfrenta el país.

A ese descontento se suma la guerra en Irán, que ha empujado al alza los precios de la gasolina, los bienes de consumo y el coste del crédito. El galón de gasolina rondaba los 4,06 dólares en agosto, un 36% por encima de los niveles previos al inicio del conflicto, según datos de AAA recogidos por medios estadounidenses. La inflación, por su parte, se moderó algo en julio gracias a una caída puntual del combustible, pero se mantiene en el 3,4%, por encima del nivel con el que Biden le entregó la Casa Blanca a Trump hace un año. 
ELECONOMISTA.ES

Van a salir rebajas fiscales y cheques en USA por todas partes .....al tiempo.
La bolsa seguirá engordando y la deuda más,total que más da deber 40 billones que 50 o 100.
El naranjo va a sacar la chequera.........y volverá a ganar

Es lo bueno que tiene saber que no vas a pagar.
Te da lo mismo deber 5 que 50.