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#9

Re: Nestle

Yo no estoy tan seguro ¿ Y si te retienen el 15% después de haberte retenido ya en Suiza? Por cierto lo de la draconiana retención Suiza no es para ellos, sino para nuestra hacienda con la cuál tenían un acuerdo a cambio del secreto bancario.

#11

Re: Nestle..Hito en RF

TRabajar casi gratis, pagar a una empresa por prestarla tu dinero...

Que será lo siguiente?

#12

Tipos de interés negativos en un bono de Nestle ¿Quién compra y por qué?

El mundo al revés!! Eso demuestra que Nestlé es una empresa segura y sólida, o al menos eso perciben los inversores. 

La emisión vence en 2016, por lo que interpretamos que los inversores buscan seguridad a corto plazo.  Al revés tenemos el bono de Grecia a 3 años que es muy superior su rentabilidad al de 10 años, por lo que igualmente interpretamos que los inversores buscan seguridad a corto plazo, no qiueren ni una pizca de riesgo. 

 

 

¿Qué es un tipo de interés negativo en un bono?

Cuando vemos una TIR de un bono, estamos calculando la diferencia entre lo que estamos pagando en precio y los intereses que percibiremos hasta que se amortice. Esto significa que si el TIR es negativo estamos pagando más por lo que vamos a cobrar en intereses hasta el vencimiento (amortización).

 

 

Tipos de interés negativos en un bono de Nestle ¿Por qué se llega a esta situación?

Incertidumbre, volatilidad, miedo, tipos de interés bajos, desconfianza, demanda débil en la economía... Son factores que hacen que los inversores busquen seguridad. Cuando los inversores buscan activos seguros, se puede llegar a producir que incluso paguen por tener el dinero en un activo u otro. 

Si tener el dinero en el BCE les cuesta a los principales bancos un -0,20% (pagan por tener el dinero en el BCE), perder "sólo" un -0,002% no parece estar tan mal según algunos inversores. Es una de las razones por las que los inversores pueden decidir comprar bonos con este retorno negativo.

Los inversores no tienen claro que un QE sea la solución para evitar la deflación puesto que ya con tipos de interés tan bajos no parece que los precios reviertan la situación.

También podemos leer que el bono alemán cayó por debajo del bono japonés, algo insólito. 

Cotización de la acción de Nestle

Los mercados están extremadamente manipulados, es una manipulación monetaria sin precedentes... ¿Cómo salir de una crisis? inundando "tarde y mal" el mercado de dinero... Existe una sobreoferta descomunal, y aunque todavía queda alguna empresa con cierto margen, los precios no pueden crecer con esta sobreoferta, si los consumidores no son capaces de obtener suficiente renta seguirá deprimiéndose y acrecendándose el diferencial demanda - oferta. 

La bajada de tipos de interés por las autoridades monetarias pretendían la reactivación de la economía, y esta está llegando tarde y débil. 

Por otra parte las empresas que siguen ganando dinero están financiándose a intereses realmente bajos ¡Pero que están en negativo! en general, máxime casos como el de Nestle, que seguramente arrojarán nuevas empresas con intereses negativos en algunas de sus emisiones.

 

 

Filtro de calidad aprovechando bonos con interés negativo

Por otra parte cabe destacar que se puede convertir en un filtro de calidad: «empresas cuyos bonos renten negativo» ya que éstas son las primeras empresas donde los ivnersores ven seguridad. Podríamos aprovechar correcciones del mercado para entrar en este tipo de empresas.

 

 

¿Quién compra deuda a estos precios?

Por otra parte, ¿Quién compra deuda a estos precios?, en algún momento tendrán que venderla si es que quieren ganar algo, y sino pues en la amortización perderán un poquito, ¿Tan mal está todo como para preferir perder dinero en una empresa privada? 

Si nos fijamos en términos nominales, el interés real con estos niveles de inflación es positivo, pero quizá haya inversores que esperen un escenario de deflación y por ello compran bonos con rentabilidad negativa, esperando obtener un tipo de interés real positivo. Esto se consigue si la inflación es inferior a la rentabilidad que se consigue.

Otra opción es que esté comprando estos bonos con interés negativo inversores que consideren que la moneda (Euro en este caso) se vaya a apreciar. La apreciación del Euro compensaría las pérdidas de la rentabilidad negativa. La emisión de Nestle está en Euros. 

En el artículo que citas dicen algo muy inteligente: 

Los bonos de Nestlé pueden saber amargos por su rentabilidad en negativo, sin embargo, si un inversor que comprara el martes este título lo vendiese antes de su vencimiento, podría ganar dinero. 

Esto es totalmente cierto, el problema es que esos bonos se los vendería a otro inversor y así sucesivamente hasta que se amortice... Por tanto alguien acabará pagando por esta inversión. 

 

 

Rentabilidad de los Bonos de Francia y Suiza

A continuación podemos ver la evolución de la rentabilidad de los bonos de Francia y Suiza a 5 años. Nestle suele coger estas referencias para fijar sus cupones en los bonos. 

La rentabilidad del bono suizo está en negativo. 

Rentabilidad bonos tesoro 5 años Suiza

Rentabilidad bonos tesoro 5 años Suiza

Bono Francia 5 años

Bono Francia 5 años

Para estar más informados sobre aspectos de Renta Fija y bonos, podéis consultar las aportaciones de Antonio Rebull en Rankia, como por ejemplo esta entrevista

#14

Re: Nestle

Yo creo que es una apuesta segura. Desde hace unos meses han empezado a desprenderse de todos los negocios que no le son rentables: Vendió la fabrica de Valladolis excepto el negocio de las obleas (lo más rentable del congelado), vendió el negocio de potitos en Alemania, el de helados en Mexico. Por otro lado, está apostando muy fuerte por el café ampliando la fábrica de Girona. Y ahora están tambien centrados en el cuidado de la piel donde quieren ser también líderes.

Lo que les ha ocurrido con Maggi en la India tenía que servirles para hacer algo diferente.

Han creado una nueva división donde albergar todas las iniciativas de mejora contínua, estándares entre centros de trabajo de Nestle para simplificar al máximo el teabajo.

En www.nestle.com están publicadas las compras y ventas de las acciones de sus principales directivos.

#15

Re: Nestle

La mejor compañía alimenticia del Mundo, con un foso-Moat bestial, además para mí cotiza con cierto descuento dentro del nivel actual del mercado, una gran compañía para cualquier cartera...más adelante le daremos un buen repaso en el blog...

Un s2 compy y buen comentario...

#16

Re: Nestle

hola a todos, ¿alguno sabe ya como es la fiscalidad de nestle en usa o alemania?
gracias

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