Nestle

 

El grupo suizo de alimentación Nestlé registró un un crecimiento del 5,2% de sus ingresos durante el el tercer trimestre de 2026, hasta los 22.756 millones de francos suizos (24.565 millones de euros), según ha informado este jueves la multinacional, cuyas acciones subían más de un 2% tras publicar sus cuentas.

Las ventas de Nestlé en términos orgánicos, descontando el impacto del tipo de cambio y las variaciones del perímetro contable de la empresa, aumentaron un 4% interanual en el trimestre, incluyendo un incremento del 1,1% del precio, mientras que el crecimiento interno (RIG) fue del 2,8%.

A nivel geográfico, los ingresos de Nestlé entre abril y septiembre crecieron un 6,5% en América, con 10.088 millones de francos suizos (10.890 millones de euros); mientras que en Europa la facturación aumentó un 1,2%, hasta 4.680 millones de francos (5.052 millones de euros).

Asimismo, los ingresos de la multinacional en Asia, Oceanía y África sumaron 5.340 millones de francos suizos (5.765 millones de euros), un 6,6% por encima de los ingresos contabilizados en el tercer trimestre de 2025.

De su lado, las ventas netas de Nespresso durante el tercer trimestre aumentaron un 3,8%, hasta 1.593 millones de francos suizos (1.720 millones de euros); mientras que el negocio de aguas y bebidas premium creció un 10,8%, hasta 1.033 millones de francos suizos (1.115 millones de euros).

De tal modo, en los nueve primeros meses del ejercicio, Nestlé alcanzó una cifra de negocio de 65.865 millones de francos (71.102 millones de euros), en línea con los ingresos registrado en el mismo periodo de 2025, aunque en cifras orgánicas experimentó un crecimiento interanual del 3,7%, incluyendo un 1,8% por precios y un 1,9% por el crecimiento interno.

"Nuestra ejecución está impulsando un crecimiento más sólido. El RIG fue positivo en todas las zonas y negocios gestionados globalmente", ha comentado Philipp Navratil, consejero delegado de Nestlé.

Además, el ejecutivo ha señalado que el acuerdo para desinvertir en el negocio principal de vitaminas, minerales y suplementos representa otro paso importante para enfocar la cartera de Nestlé donde la empresa cuenta con la mayor ventaja competitiva.

De cara al conjunto del ejercicio, la multinacional espera que el crecimiento orgánico se sitúe entre el 3% y el 4%, con un RIG que se acelerará con respecto a 2025, mientras que confía en que el margen de beneficio operativo subyacente mejore con respecto al pasado ejercicio, anticipando que el margen del segundo semestre sea similar al del primero, excluyendo cualquier reembolso de aranceles 

 

Nestlé sigue siendo el típico valor defensivo de calidad, aunque el mercado le exige más crecimiento. La acción cotiza en torno a los 83-84 francos suizos, cerca de la zona alta del rango anual, y la capitalización supera los 210.000 millones. Es un valor estable, con poca beta, pensado más para el largo plazo que para movimientos especulativos.

En el tercer trimestre el crecimiento orgánico alcanzó el 4%, por encima de las expectativas, con un buen componente de volumen real (RIG del 2,8%). En los nueve primeros meses el crecimiento orgánico se sitúa en el 3,7%. La compañía mantiene la guía para el conjunto de 2026: crecimiento orgánico entre el 3% y el 4%, mejora del margen operativo subyacente y flujo de caja libre por encima de los 9.000 millones de francos. También ha seguido simplificando el portfolio, con la venta del negocio de vitaminas, y ha tenido que desconsolidar el negocio ruso tras la intervención de Moscú, con un impacto negativo en la deuda neta de unos 900 millones.

El dividendo sigue siendo uno de sus grandes atractivos, con una rentabilidad cercana al 3,7% y una larga trayectoria de aumentos. La generación de caja es sólida y el balance, aunque con deuda relevante, se gestiona con disciplina. El problema es que el crecimiento sigue siendo moderado y la valoración no es precisamente barata para un negocio de consumo básico. Además, la exposición a divisas y a mercados emergentes introduce cierta volatilidad en los resultados reportados.

En resumen, Nestlé ofrece estabilidad, marcas potentes y una retribución al accionista fiable. Es un valor clásico de cartera defensiva para quien busca preservación de capital y dividendo. Quien espere una revalorización fuerte a corto plazo probablemente se quede corto: el crecimiento es sólido pero no espectacular, y el mercado ya descuenta en buena medida su carácter de refugio.