Acciones y rating crediticio

Hola todos,

Me surge una duda en relación con el rating crediticio que emiten empresas como Moody´s y Fitch: ¿Podría usarse para valorar(como un filtro más) una empresa antes de invertir en sus acciones (no en sus bonos)?

Gracias de antemano.

Recuerda qué calificación tenía Lehman Brothers antes de que quebrase. De todos modos puede ser un filtro más, aunque pienso que lo correcto sería hacer un pequeño esquema uno mismo. Con estos temas hay que tener bastante delicadez al tratarlos ya que tanto recomendaciones, como calificaciones son subjetivas. No podemos olvidar que estas recomendaciones o calificaciones son opiniones y se pueden equivocar. 

Un saludo. 

Gracias Ismael. Por cierto, ¿qué calificación tenía Lehman Brothers cuando quebró?

Según algunos medios S&P le otorgaba la triple A. 

Una pregunta: ¿lo que mide realmente el rating crediticio es la capacidad de una empresa para pagar su deuda, tanto a corto como a largo plazo?

El Rating es una opinión de una empresa que califica la solvencia de una empresa, país o activo financiero (bonos, obligaciones...) Mediante información financiera y de mercado, aplicando complejos algoritmos y métodos cuantitativos concluye la probabilidad de impago, tanto a corto plazo como a largo.

El Rating a corto plazo es distinto del rating a largo plazo. Además de esta diferencia, como sabes, el rating a largo plazo es el más conocido y más importante. Pues éste rating a largo plazo también lleva asociado una expectativa. Por ejemplo un rating puede se AA con expectativa estable, negativa o positiva. 

Cuando se revisa un rating puede quedarse con la AA pero por ejemplo pasar de negativa a estable. Y eso sería un buen dato. 

Estos cambios obedecen a modificaciones en el comprotamiento de los estados financieros del país o empresa que otorgan menor probabilidad de impago en el futuro...

Un saludo!

Gracias Ismael.

Entonces, lo que mide el rating que vemos publicado por las agencias ¿es sólo la probabilidad de impago de la deuda a largo plazo? ¿la probabilidad de impago a corto no la mide?

Por otro lado, en el ejemplo que pones de rating AA, ¿expectativa estable sería AA?, ¿expectativa negativa sería AA-? ¿expectativa positiva sería AA+?

Y una última pregunta, ¿que supondría para un accionista (no un bonista) una calificación crediticia baja?

La opinión considera la calidad crediticia del activo emitido así como la moneda en que está emitido.  

Las calificaciones a largo plazo tienen en cuenta la probabilidad de pago de una emisión financiera entre otrs aspectos legales etc.

Tienen en cuenta la evaluación sobre el riesgo de incumplimiento (default). También pueden tener incorporar una evaluación sobre su jerarquía. 

Fuente: Standarandpoors.com

Las perspectivas pueden ser: 

• Positiva
• Negativa
• Estable
• En desarrollo
• No significativa

Por ejemplo puedes ver la  Calificación crediticia a largo plazo de Fitch, y puede que entiendas mejor la relación entre la califiación creditica y la vulnerabilidad de la empresa al entorno económico.

Antes de que esté quebrada, verás que las empresas son más vulnerables al entorno económico, en un escenario adverso, las empresas con menor calificación crediticia son menos fiables para cumplir sus pagos...

Espero haber sido ahora un poco más claro, antes no lo expliqué del todo bien..

Un saludo!