Posible QE en Europa y sus consecuencias

55 respuestas
Posible QE en Europa y sus consecuencias
Posible QE en Europa y sus consecuencias
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#49

Re: Posible QE en Europa y sus consecuencias

Buenos días Aneliya.

Especialmente estoy de acuerdo en el tercer punto

es muy discutible en que medida afectará el aumento de la liqudez

España recibirá aproximadamente unoos 5.000 millones de euros mensuales de los 60.000 que va a inyectar el BCE, veremos que politicas nacionales se llevan a cabo para que ese dinero llegue a la economía real.

Un saludo

#50

Re: Posible QE en Europa y sus consecuencias

Efectivamente, para fuera y a ver el toro pasar. No quiero ni pensar lo que puede pasar si gana SYRIZA; pero ya no solo a corto plazo. Saludos.

#51

Re: Posible QE en Europa y sus consecuencias

Declaraciones de Anthony Doyle, director de inversiones del área de rent fija de M&G.

El BCE anunció ayer que realizará un programa de relajación cuantitativa de 60.000 millones de euros al mes. La compra de deuda pública se realizará de acuerdo a la clase de suscripción de capital del BCE. El programa se mantendrá hasta finales de septiembre de 2016, alargándose hasta que el BCE consiga estabilizar los precios alrededor del 2%. El BCE declara que el objetivo de mantener los precios en el 2% se ve amenazado por la caída de los mismos. Se espera que las medidas de relajación cuantitativa impulsen la inflación en la zona del euro. 

 

 Estimamos que, a corto plazo, el programa de relajación cuantitativa podría presionar a la baja las rentabilidades de la deuda pública europea, lo que llevaría a los inversores a buscar oportunidades que ofrezcan más rentabilidad. 

 

Así, la deuda Investment Grade y la de alto rendimiento podrían beneficiarse del anuncio de relajación cuantitativa. Es probable que la presión sobre el euro incremente cuando los inversores europeos busquen rendimientos positivos a nivel mundial.

Anthony señala que a largo plazo el rendimiento de la deuda pública debería aumentar en el momento en que las medidas adoptadas por el BCE comiencen a tener un efecto positivo en la inflación. Desde M&G esperan una mejora en el acceso al crédito de las compañías no financieras y de los hogares. Ello debería hacer que la demanda se incremente. Asimismo, una caída del euro podría llevar a un aumento de  los precios de las importaciones y con ello de la inflación. 

Además, se vería beneficiada la producción destinada a la exportación, lo que implicaría un incremento de la actividad económica.

 

Con mejores perspectivas sobre la inflación y el crecimiento, es probable que la deuda pública europea se vea presionada.

El Banco Central Europeo ha llevado a cabo tarde la  rejalación cuantitativa, en comparación con otros bancos centrales, sin embargo, Anthony declara que más vale tarde que nunca.

La acción más potente sería el compromiso de mantener las medidas  de relajación cuantitativa hasta el momento en que se recupere la estabilidad de precios en la zona del euro. Con la decisión de llevar a cabo esta medida no convencional, el BCE demuestra que hará todo lo que sea necesario para cumplir con su objetivo prioritario de manterner los precios en el 2%.

#52

Re: Posible QE en Europa y sus consecuencias

Declaraciones del equipo de Investment Solutions de la gestora internacional Robeco.

Las claves del programa de compras del BCE son:

 

  • El verdadero elemento positivo en este paquete es el carácter abierto de las medidas.
  • Los Bancos Centrales de cada país llevarán el mayor peso del programa.
  • Los mercados financieros encontrarán un apoyo en este programa de compras pero sin duda no es un cambio de juego.

 

El anuncio de compras por valor de 60 mil millones de euros para un periodo de 19 meses. El objetivo del programa es facilitar una sobre oferta y no sorprender negativamente a los mercados.  El verdadero elemento positivo en este paquete es el carácter abierto de las medidas...

 

...ya que específicamente se ha vinculado a que la cifra de inflación se dirija hacia el objetivo de inflación del BCE antes de que el programa de compras finalice.

 

Los mercados han reaccionado positivamente ante esta medida, aunque no ha habido una gran sacudida, puesto que los mercados ya descontaban esta medida.

 

Los mercados financieros encontrarán un apoyo en este programa de compras, pero sin duda no es un cambio de juego.

#53

Re: Posible QE en Europa y sus consecuencias

Declaraciones de Threadneedle Investments sobre el anuncio del BCE

El BCE anunció una expansión del programa de compra de activos que incluye tanto bonos gobernamentales como corporativos. 

 

Un programa de compra de bonos soberanos de esta magnitud habría sido impensable hace sólo unos pocos meses, por lo que debería ser acogido con optimismo.

 

Se prevé que el impacto en la economía de la zona euro sea pequeño, pero será positivo, en un momento en que los precios de la energía están más bajos y la relajación de las condiciones del crédito también está proporcionando una ayuda extra.

Además, el compromiso de hacer lo que sea necesario aumenta la confianza en los mercados. Hasta la fecha, la mejor decisión de Draghi al frente del BCE fue negarse al programa OMT en el apogeo de la crisis del euro.

El QE podría no tener suficiente importancia en esta turbulenta historia del proyecto del euro, pero debemos pensarlo dos veces antes de eliminarlo de la misma.

 

El compromiso mostrado con este QE debería ser positivo para los bonos de los países periféricos (aunque no se ha de olvidar el potencial de contagio griego en el corto plazo).

El impacto de los bonos de la Europa “core” es más ambiguo, ya que cualquier señal de que la economía de la zona euro no sea condenada a una deflación eterna hará que las tasas a largo plazo parezcan muy poco atractivas incluso para un comprador insensible al precio.

La historia sugiere que las expectativas creadas por el QE de crecimiento e inflación superan a la dinámica de oferta y demanda si la política es creíble. Por tanto, la rentabilidad de dichos bonos tenderá a subir.

Para el BCE será más difícil convencer a los inversores que la FED o el Banco de Inglaterra, pero en general desde Threadneedle no ven razón para que este no sea también el caso de Europa.

#54

Re: Posible QE en Europa y sus consecuencias

Ok, gracias.Estaré atento hoy a ver si me lo puedo quitar

#56

Re: Posible QE en Europa y sus consecuencias

Un analisis riguroso, muy cuidado y muy trabajado sobre el impacto de las variables que son más determinantes.

Un saludo

Por una verdadera democratizacion de las Finanzas

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