Señal de compra en Rovi y Montebalito

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Re: Señal de compra en Rovi y Montebalito

Rovi vs Almirall

Amirall cotiza un 97,73% mas caro que ROVI en términos de PER 2015

Rovi vs Faes

Faes cotiza un 41,24% mas caro que ROVI en términos de PER 2015

Rovi vs Grifols

Grifols cotiza un 71,81% mas caro que ROVI en términos de PER 2015

Rovi vs media sector

Rovi cotiza a un 52,70% de la media del sector calculada en un PER de 23,909 veces, este precio incluye el PER actual de ROVI.

Rovi vs media de las 3 grandes

Si calculamos este dato únicamente sobre la media de los 3 valores (ALMIRALL, FAES, GRIFOLS) hablaríamos de que tendría un recorrido del 70,26% para alcanzar los múltiplos de las 3 grandes cotizadas.

AVISO IMPORTANTE: Obviamente hay muchas maneras de corregir estos múltiplos, bien los demás valores pueden caer que han subido mucho, bien Rovi puede subir o bien todas pueden caer y Rovi hacerlo mejor que todas.

Lo mas razonable y por la media del sector es que un precio de 15-16€ estaría ajustada a la realidad del sector farmacéutico a nivel mundial.

¿Que tiene de especial Rovi?

ROVI – Periodo de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2013

ROVI informa de un crecimiento del EBITDA del 19% y del beneficio neto del 12%

 Los ingresos operativos aumentaron un 5%, hasta alcanzar los 160,9 millones

de euros en el periodo de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2013, como resultado principalmente de la fortaleza del negocio de productos farmacéuticos con prescripción, cuyas ventas crecieron un 11%, a pesar de la caída del 9% experimentada por el mercado farmacéutico español en el periodo de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2013.

 ROVI espera que el crecimiento de la partida de ingresos operativos en 2013 se sitúe entre la banda media y la banda alta de la primera decena (es decir, la decena hasta el 10%), a pesar del impacto del último paquete de medidas y de la caída del mercado farmacéutico español de entre el 9% y el 10% esperada por Farmaindustria1 para el ejercicio 2013.

 Para el año 2014, ROVI espera que la tasa de crecimiento de los ingresos operativos se sitúe entre la banda media y la banda alta de la primera decena (es decir la decena entre 0 y 10%), a pesar de que (i) según Farmaindustria2, las predicciones de los analistas para el próximo año apuntan a una reducción del mercado farmacéutico español del 4% y (ii) el pronóstico de IMS Health3, para el mercado de oficinas de farmacia en España, apunta a decrecimientos continuos al menos hasta el año 2016.

 Las ventas de Bemiparina aumentaron un 15%, hasta alcanzar los 49,1 millones De euros; las ventas en España crecieron un 16% y las ventas internacionales registraron una subida del 11%. Las ventas de Corlentor, de Laboratorios Servier, crecieron un 28% en el periodo de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2013.

 En enero de 2011, ROVI inició la comercialización de Absorcol®, cuyo principio activo es ezetimiba, y Vytorin®, que combina dos principios activos, ezetimiba y simvastatina, la primera de las cinco licencias de Merck Sharp & Dohme (MSD) concedidas a ROVI en España. Las ventas de Absorcol® y Vytorin® crecieron un 44%, representando 12,8 millones de euros en los nueve primeros meses de 2013.

 El EBITDA aumentó un 19% alcanzando los 25,4 millones de euros en el periodo de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2013, comparado con el mismo periodo del año anterior, reflejando un incremento en el margen EBITDA de 1,9 puntos porcentuales hasta el 15,8% en los nueve primeros meses de 2013 desde el 13,9% registrado en los nueve primeros meses de 2012.

 El beneficio neto se incrementó en un 12% hasta los 18,7 millones de euros en el periodo de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2013, comparado con el mismo periodo del año anterior.

Madrid (España), 7 de Noviembre de 2013, 8:00 AM CET – ROVI ha anunciado hoy sus resultados financieros del periodo de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2013.

Juan López-Belmonte Encina, Consejero Delegado de ROVI, comentó que “en los nueve primeros meses de 2013, hemos alcanzado un crecimiento de los ingresos operativos del 5%,como resultado principalmente de la fortaleza de nuestro negocio de especialidades farmacéuticas. Hemos logrado este crecimiento importante a pesar de la caída del 9% experimentada por el mercado farmacéutico español en los nueve primeros meses del año.

Adicionalmente, Farmaindustria espera una caída del mercado farmacéutico español de entre el 9% y el 10% en el año 2013. A pesar de la difícil situación en la que se encuentra la industria farmacéutica, confiamos en seguir creciendo.

Una vez más, Bemiparina lideró el crecimiento con un incremento del 15% en las ventas. Las ventas de Bemiparina en España aumentaron un 16% mientras que en el extranjero crecieron un 11%. Continuamos apostando por la internacionalización de nuestro producto de referencia como uno de los motores de crecimiento de la Compañía a medio plazo. Asimismo, el acuerdo con MSD ha permitido a la Sociedad reforzar el área de fabricación a terceros, como ya se reflejó en los resultados del periodo 2010-2012 (98,7 millones de euros de ingresos acumulados en dicho periodo, lo que equivale al 18% del total de ingresos operativos). En los nueve primeros meses de 2013, las ventas de esta área fueron más débiles como consecuencia de los menores volúmenes fabricados para MSD. No obstante, esperamos que nuestra capacidad para conseguir nuevos clientes, tal y como ya hemos demostrado en el pasado, nos permita volver a registrar crecimientos próximamente. Además, el acuerdo con MSD también ha servido para reforzar el área de especialidades farmacéuticas, como quedó demostrado con el lanzamiento, en enero de 2011, de Vytorin® y Absorcol®, la primera de las cinco licencias de MSD que esperamos contribuyan al crecimiento de ROVI en los próximos años. Este lanzamiento requirió un esfuerzo inversor significativo en capital humano en el ejercicio 2011 para dirigirnos a nuevos prescriptores. Esperamos que este esfuerzo favorezca un crecimiento de las ventas y del apalancamiento operativo en los próximos años.

Adicionalmente, el acuerdo con MSD nos va a permitir el lanzamiento de cuatro productos adicionales durante los próximos 7 años, lo que confiamos contribuirá a un crecimiento sostenido de la Compañía en el largo plazo. La cartera de productos objeto de I+D en ROVI continúa ofreciendo perspectivas de crecimiento para la Compañía en los próximos años.

Estamos ilusionados con el potencial de la tecnología ISM, especialmente con el desarrollo del proyecto Risperidona ISM®, cuyo estudio de fase II está previsto que se inicie en el primer semestre de 2014. Esto nos proporciona confianza y seguridad para continuar no sólo con el desarrollo de la Risperidona ISM®, sino también con el de potenciales nuevos productos con los que ya estamos en fase preclínica avanzada”.

Deuda

ROVI es una empresa saneada , este mismo año ha reducido la deuda de 38,390,000€ a solamente 31,527,000€, lo que quiere decir que es insignificante para una compañía en la que se espera un beneficio de mas de 50 millones de € en los próximos 2 años

6. Proyectos de Investigación y desarrollo actuales

Los proyectos de I+D de ROVI avanzan principalmente enfocados hacia la plataforma de ISM®, un sistema de liberación de fármacos, propiedad de ROVI, cuyo objetivo consiste en mejorar el cumplimiento del tratamiento por parte de los pacientes. El candidato más avanzado es el de Risperidona ISM®, un medicamento antipsicótico de segunda generación.

Como ya se informó con anterioridad, desde el año pasado ROVI lleva acometiendo importantes inversiones para construir en Madrid una planta de fabricación de medicamentos con la tecnología del sistema de liberación ISM®, dotada de una maquinaria totalmente innovadora y única en su clase para el llenado de compuestos sólidos en jeringa bajo normas de buena fabricación.

Una vez validada la tecnología ISM tras el desarrollo de un estudio de fase I como “prueba de concepto” en voluntarios sanos, en el primer semestre de 2013 se ha iniciado el reclutamientode pacientes para el estudio de fase I multicéntrico PRISMA-1 (Pharmacokinetic evaluation of Risperidone ISM long-Acting injection – 1). Se trata de un estudio paralelo, aleatorio y abierto, para evaluar el perfil farmacocinético, la seguridad y la tolerabilidad de una inyección intramuscular de Risperidona ISM® a tres concentraciones diferentes en pacientes con esquizofrenia o un desorden esquizoafectivo. Se considera también la posibilidad de realizar un escalado de dosis adicional en caso de que las dosis seleccionadas inicialmente no alcanzaran los niveles de plasma óptimos. Los resultados de la primera etapa paralela se esperan para el primer semestre de 2014 (y alternativamente, para el segundo semestre de 2014, en caso de que se requiera una segunda etapa de escalado de dosis).

Asimismo, está previsto que se presente un IND (Investigational New Drug) en el último trimestre de 2013, el cual permitirá iniciar el estudio de fase II PRISMA-2 en Estados Unidos con el objetivo de evaluar dosis múltiples de Risperidona ISM® en pacientes esquizofrénicos.

Los resultados de este estudio se esperan para el primer semestre de 2015.

Tanto el estudio PRISMA-1 como el PRISMA-2, junto con una exhaustiva modelización

farmacocinética poblacional, proporcionarán una información fiable para ajustar el diseño final del programa de fase III.

Adicionalmente, se prevé que los primeros ensayos clínicos en humanos con Paliperidona ISM®, otro antipsicótico de segunda generación, y con Letrozol ISM®, un inhibidor de la aromatasa para el tratamiento del cáncer de mama, comiencen en el primer semestre de 2014 y 2015, respectivamente.

#3

Re: Señal de compra en Rovi y Montebalito

Mal valor no debe ser ...los chicos de Bestinver hace tiempo que tiene a Rovi en cartera ,
Salut

#4

Re: Señal de compra en Rovi y Montebalito

Rovi, un valor TOP

El inicio de semana en el mercado español es plano, consolidándose el IBEX35 sobre los 10.400, zona donde había formado techo hace 2 semanas y que ahora está sirviendo de soporte.

Mientras el mercado siga por encima de 10.400, el objetivo sigue estando en los 11.000 puntos, y para los inversores mas cortoplacistas la referencia se encuentra en 10.393, nivel por donde pasa el primer soporte. Su pérdida podría llevarnos a máximos anteriores en 10.068 puntos, por tanto, ésa es la zona a vigilar.

Hoy vamos a recomendar un valor TOP de calidad, que debe hacerlo bien en próximos meses y es Laboratorios Rovi. Esta compañía cotiza con un descuento superior al 50% sobre la media del sector farmacéutico. Además, el núcleo de accionistas es estable, la empresa apenas tiene 30 millones de € de deuda y el crecimiento anual de beneficios esperado es superior al 10%. Otro punto fuerte es su cartera de medicamentos: en próximos años esperan tener 4 nuevos fármacos en el mercado, con lo que el beneficio podría ser mayor.

http://www.dialogolibre.com/opinion/2014-01-20/Rovi-un-valor-TOP-669#.Uu1-uuaDPMx

#6

Re: Señal de compra en Rovi y Montebalito

Se empieza a animar Montebalito, a ver si lo veo en 1,5 en poco tiempo

#8

Re: Señal de compra en Rovi y Montebalito

Potencial de crecimiento

Al margen de la valoración realizada por BPI, Ignacio Ortiz de Mendivil estima que hay tres factores que otorgan a la compañía un 38% de potencial de revalorización:

-Rovi goza de un acuerdo con la multinacional estadounidense Merck Sharp & Dohm, para comercializar en exclusiva en España hasta 5 de sus medicamentos. De momento ha elegido uno, que tiene unas ventas pico de 50 millones de euros, y se prevé que a medio plazo elija los otros 4. "Suponiendo que entre todos tuvieran unas ventas pico de 60 millones de euros, que es un panorama muy conservador, esto tendría un impacto en la valoración de hasta el 20%. Es decir 1,70 euros por título", dice Ortiz de Mendivil.

-La planta de jeringas precargables, con licencia de la FDA estadounidense, sólo produce al 55% de su capacidad. Tiene una capacidad ociosa del 45%, pero si aumentara el ratio de utilización hasta el 85%, esto podría tener un impacto en la valoración del 10%. "Sabemos que la compañía está en negociación con clientes para firmar nuevos contratos", explican desde BPI.

-Una caída del 25% en el precio de la heparina, la materia prima con la que se fabrica su producto estrella "tendría según nuestro análisis de sensibilidad, un impacto de cerca del 8% en la valoración", afirma este analista de BPI.

"Con lo cual, si sumamos estos 3 puntos, tenemos un potencial de revalorización del 10% por los nuevos clientes de la planta de precargables, un 20% de los productos de MSD y luego un 8% si caen los precios de la heparina. Es en total un 38% que no hemos incluido en nuestra valoración, pero vemos muchas posibilidades de que se cumplan", concluye Ignacio Ortiz de Mendivil.

Leer más: Laboratorios Rovi: un tesoro por descubrir

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