Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

Creo que hay un par de fondos comprando las B , un solo inversor tiene mas del 10%, y luego tienes a los amigos de Azvalor y Cobas probablemete dentro. 

Como de constumbre apuntandose a todas las carcinerias, 

Gotham tiene y no tiene la razón.
Lo que comentan está totalmente manipulado y hasta es prácticamente no material por las cantidades que supone sobre la facturación y la enorme deuda de Grifols.
Lo de Gotham de ayer es abundar más en lo mismo: que el "cash pool" acabe en manos de Scranton, a los accionistas de Grifols se la trae floja, porque si Grifols compra esas filiales, no pagará por esa caja que ha volado. Y el préstamo/adelanto de Grifols se cobra en plasma, no es un regalo a Scranton.
Pero ciertamente ha ayudado a que la compañía saque  a la luz temas que no se sabían y seguro que no hubieran publicado hasta ser estrictamente necesario, como los compromisos de compra de los centros a Immunotek, o que va a seguir gastando dinero en restructuraciones e inventarios, que destrozan el flujo de caja y rompen las previsiones de cómo van a pagar la deuda.
Lo que pasa es que los directivos de la empresa y los Grifols están ya tan desacreditados, y ha habido una contabilidad tan agresiva, que la desconfianza es absoluta, existe un enorme miedo a que siga surgiendo basura de la relación Scranton-Grifols (que, repito, por las cantidades que manejan, me parecen inmateriales), cualquier comentario de Gotham causa pánico, igual que la prensa, que está haciendo un corto todavía mejor...

Al final, no hay que perder el tino en el problema de fondo: cómo se va a pagar la deuda.
Grifols me recuerda totalmente a lo que le está ocurriendo a la empresa de videojuegos Embracer, muy seguida en España porque la han promocionado varios gestores:

*muy endeudadas como consecuencia de crecimientos agresivos, 
*siguen teniendo compromisos de pago por ese crecimiento (pagos contingentes a accionistas/trabajadores de empresas adquiridas, recompra de centros), 
*los ingresos derivados de esas adquisiciones o no se han materializado aun o no se están cumpliendo por diversos problemas,
*gastos por restructuración, 
*directivas desacreditadas por la pésima gestión de ciertos aspectos del negocio, 
*y exigencia por los prestamistas de vender activos para refinanciar los próximos vencimientos de deuda, en un momento de tipos de interés altos y previsible aumento de la morosidad, con lo cual los bancos están cortando el grifo .

En ambos, casos, se teme una ampliación de capital dilutiva -pidiendo dinero a los accionstas, o convirtiendo deuda en acciones, menos probable- que está hundiendo las cotizaciones. Son 2 casos interesantes de seguir.

Ya pero esto no son activos inmobiliarios que son bastantes mejores a la hora de venderlos y asegurarse liquidez siempre que sean de buena calidad. Si las acciones de Grifols siguen bajando, la opcion de AK se descartaria porque implicaria una perdida sustancial de participacion de los accionistas, con ello incluida la participacion de la familia Grifols, a no ser 2 supuestos:

1) que la familia Grifols pretenda hacer una AK cerrada, tanto elevando el % de participacion como manteniendolo, porque que tenga dinero en efectivo en alguna parte. 
2) que a la familia Grifols no le importe perder dinero por la participacion de Grifols, si obtiene mas beneficios de los centros de Scraton y de por ahi, es decir, sean para ellos mejores negocios de lo que lo es Grifols. (para eso fijate los beneficios de esa filial sobre ventas) , pueden blindar a las filiales de plasma de Scraton con contratos a 30 años, con enormes indemnizaciones si se rompe de forma unilateral con Grifols para la venta de plasma, lo cual incluso con la quiebra de Grifols y la toma de la participacion de los acreedores, Scraton tendria un lucrativo negocio por delante. 

Podrian dar paso a una AK cerrada con un banco, para la compra del 25% de la empresa por ejemplo, para asegurar unos 1.000 millones de euros extra, pero con alguna opcion de recompra obligatoria para deshacer la AK en el futuro obviamente, con prima fijada al precio de lo que cotice en el futuro.

Podrian vender muchos mas negocios, pero con opciones de compra, En cualquier caso la empresa no volveria a la normalidad en 10 años

es posible que entre algún fondo soberano -ya tienen relación con el de Singapur, y el de Arabia: https://www.grifols.com/es/view-news/-/news/grifols-and-the-public-investment-fund-of-saudi-arabia-to-boost-plasma-medicines-self-supply-in-the-region -
Ten en cuenta que los centros de donación son prácticamente un generador de ingresos recurrentes - salvo en circunstancias extraordinarias como la pandemia, donde el miedo por un lado y las ayudas del Gobierno de EE.UU por otro los vaciaron de donantes,  O que surjan esos medicamentos recombinantes que permitan prescindir del plasma humano, pero esto parece que aun no llega-...  
por ello,  diría que es un activo con muy buena colocación entre aseguradoras, fondos de pensiones o estos fondos soberanos que quieren ver cómo el dinero les fluye periódicamente. 
La empresa va a seguir viva; el problema, como dices, es el riesgo de que los accionistas actuales sean barridos.

Todos estamos de acuerdo en que gotham no es trigo limpio 
Que es juez y parte 
Y que sus opiniones son exageradas en algunos temas pero el poso, al final  queda un poso 
Y estamos de acuerdo en que la prensa es un tanto sensacionalista (pero es que es prensa, va en su ADN, pero no verás artículos contra Inditex como los que ves contra grifols) pero algo hay de razón en sus escritos 
La dirección no puede hacerlo peor 
La presentación de resultados y la conferencia fueron penosas 
Y a cada aclaración más desastre 
La caída del día 6 (hay tantas ya) se debió a las dudas sobre cómo se pagaría la deuda porque salen a la luz informaciones que no conocíamos 
La deuda ese es el tema y la firma del auditor 
Todo esto en una empresa bien dirigida no ocurre 
Todo viene de ahí 

el fondo americano, ya hablamos de Brandes, lo que pasa es que creo lo último que se conoce es lo declarado en el formulario 13F de la SEC que va hasta el 31/12/2023, luego no se sabe lo que ha hecho:
https://whalewisdom.com/filer/brandes-investment-partners-lp

..vamos a ver calibre...los grifols tienen dinero...esto es de primero de engañologia...si no...para que elegir a auditoras condenadas por practicas de evasion de capitales....repitetelo...los grifols estaran en grifols mientras la empresa exista...un abrazo...son uña y carne...

the... o  estan comprando a mansalva adelantando a todos por el centro...un abrazo....por cierto hoy comienza el segundo capitulo ...del pretendido y publicitado ...despegue suave de a.m.....veremos...