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¿NH Hoteles (NHH), oportunidad?

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Minor Hotels vuelve a beneficios hasta marzo, con 3,6 millones, gracias a la venta de dos activos

 
Minor Hotels Europe & Americas (MHEA), anterior NH Hotel Group, registró un beneficio neto incluyendo elementos no recurrentes de 3,6 millones de euros, frente a los 'números rojos' de 22,2 millones de euros de un año antes, impulsado por la venta de dos hoteles en Portugal y Alemania, según ha notificado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) este lunes.

Por su parte, el beneficio neto recurrente fue negativo con 22 millones de euros, un 27,6% menos del que obtuvo en 2024, mientras que el beneficio bruto de explotación (Ebitda) recurrente llegó a los 81,8 millones, un aumento del 18,8%.

Además, los ingresos de la hotelera crecieron un 7,8%, hasta los 4.955 millones de euros, debido a un aumento del 5% en la tarifa diaria promedio (ADR), que alcanzó los 127 euros por noche, junto con una mejora de dos puntos porcentuales en la ocupación, que aumentó en todas las regiones hasta una media del 64%. Asimismo, los ingresos por habitación disponible (RevPar) aumentaron un 5,5% en el periodo.

De los 36 millones de euros de crecimiento en ventas, 13 millones de euros (36%) provienen de los hoteles recientemente adquiridos en Brasil --Tivoli Ecoresort Praia do Forte y Tivoli Sao Paulo--, así como del Anantara Palais Hansen Vienna y el NH Collection Helsinki Grand Hansa.

En el sur de Europa, la ocupación al inicio de 2025 superó los niveles prepandemia en tres puntos porcentuales. En otras regiones, la ocupación estuvo ligeramente por debajo de este punto de referencia, manteniéndose un punto porcentual por debajo de 2019.

Durante el primer trimestre, la empresa redujo su deuda financiera neta en 33 millones de euros, situándola en 207 millones de euros, respaldada por 84 millones de euros en ingresos netos provenientes de las mencionadas ventas de activos, parcialmente compensados por 43 millones de euros en inversiones de Capex durante el período.

La liquidez, por su parte, se mantuvo fuerte, hasta alcanzar los 580 millones de euros, incluyendo 255 millones de euros en efectivo.

En palabras de su consejero delegado, Gonzalo Aguilar, tras un crecimiento "sostenido" en los tres primeros meses, Minor Hotels no ha observado "ningún cambio material en la demanda", por lo que "las tendencias del segundo trimestre evolucionan en línea con las expectativas".


NUEVO PRÉSTAMO TRAS LA MEJORA DE FITCH

En marzo de 2025, Fitch Ratings revisó la perspectiva de estable a positiva y confirmó la calificación crediticia de Minor Hotels Europe & Americas en 'BB-'.

A raíz de este perfil crediticio mejorado, la cadena ha firmado un nuevo préstamo bancario en dos tramos que entrará en vigor tras la amortización anticipada de las obligaciones senior garantizadas de 400 millones de euros con vencimiento en 2026.

Por tanto, el primer tramo comprende un préstamo a largo plazo de 200 millones de euros con un plazo de seis años que se utilizará, junto a la caja disponible, para amortizar completamente las obligaciones 2026, al 4% de interés con fecha de vencimiento el 2 de julio de 2026.

Posteriormente, el segundo tramo consiste en una nueva línea de crédito revolving de 200 millones de euros con un vencimiento de cinco años, reemplazando la línea de 242 millones de euros existente.

"Esta refinanciación, no solo reduce la deuda bruta, sino que también extiende el perfil de vencimiento de la deuda de la empresa más allá de 2029", ha explicado la firma en un comunicado.

En octubre 2024, Moody's mejoró a 'Ba3' desde 'B1' con perspectiva estable el rating corporativo por el sólido desempeño, la mejora sostenida en las métricas financieras y la buena liquidez 

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Minor eleva a 6,51 euros por acción la OPA para excluir de cotización a la antigua NH Hotel Group

 
MHG Continental Holding, sociedad participada indirectamente por Minor International, ha elevado a 6,51 euros el precio de las acciones de la oferta pública de adquisición (OPA) sobre el total de las acciones de Minor Hotels Europe & Americas (antigua NH Hotel Group) para excluirla de cotización, según ha notificado este martes a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

La compañía estableció el precio de la OPA en 6,37 euros por acción sacando este valor de un informe de valoración realizado por EY, presentado en la junta de accionistas de MHEA del pasado 20 de enero, donde se establecía un rango de precios de entre 5,88 y 6,97 euros por acción.

Sin embargo, el informe se ha actualizado en base a los estados financieros consolidados auditados a 31 de diciembre de 2024 de MHEA y el precio ha subido a un rango de entre 6,04 y 7,08 euros por título, por lo que el precio medio es de 6,51 euros.

La OPA, anunciada el pasado diciembre y admitida a tramite en febrero, está dirigida al 4,135% del capital de MHEA que aún no está en manos de Minor, que ya posee el 95,865%. Este porcentaje equivale a 18.018.097, por lo que el desembolso aproximado será de 117.298.996 millones de euros.

El consejo de la compañía justifica la salida del mercado argumentando que la cotización bursátil implica cargas administrativas y financieras excesivas para la compañía, especialmente considerando "la baja liquidez de las acciones". Además, recalca que no necesita recurrir a los mercados para financiarse.

La efectividad de la exclusión estará supeditada a la autorización de la CNMV y a la liquidación de la OPA. Si tras la OPA se cumplen las condiciones legales, Minor podrá exigir la venta forzosa de las acciones restantes al precio ofertado