Combinación de opciones vanilla y opciones binarias en cruce euro-dólar
Buenos días a tod@s, Voy a ir exponiendo semanalmente los resultados de una operativa en cuenta demo XTB en el cruce euro-dólar consistente en compra de strangle vanilla ITM a 6 meses versus venta de strangle OTM binario a 2 días. Las opciones binarias presentan un método de valoración distinto de las vanilla puesto que su payoff a vencimiento difiere sustancialmente. Cuando se venden la máxima pérdida si liquidan ITM es el nominal arriesgado. Ello hace que en opciones con vencimiento muy cercano su valoración teórica sea superior a las opciones vanilla de idéntico strike, ya que en las opciones vanilla su payoff aunque en teoría pueda ser como máximo cualquier cantidad liquidando en ITM, en la práctica con el escaso tiempo a vencimiento, difícilmente podrán liquidar muy ITM por lo que su valor teórico será sustancialmente menor que las binarias de idéntico strike. Las opciones del strangle comprado a 6 meses tienen una delta aproximada de un 80% y las opciones de cada strangle vendido una delta aproximada de un 10%. Por otro lado el cruce euro-dólar es un activo poco volátil con lo que el primer objetivo será amortizar el valor temporal del strangle vanilla comprado con los sucesivos strangle binario vendidos. No obstante iremos rolando las patas vendidas que se queden ATM vendiendo opciones binarias en esa misma pata a vencimientos más lejanos con la idea de recuperar la prima pagada en la recompra de la pata vendida que quedó ATM. Lo bueno de las opciones binarias es que también la máxima perdida que se puede producir es el nominal arriesgado por lo que una sola opción vanilla ITM puede en un momento dado cubrir más de una opción binaria vendida OTM. Saludos a tod@s
