Charlie Munger habla sobre Warren Buffet
Charlie Munger es un inversor, empresario y filántropo estadounidense conocido por ser el vicepresidente de la multinacional Berkshire Hathaway controlada por Warren Buffet, además Munger es presidente de la Daily Journal Corporation . En este artículo se muestra un resumen de las palabras de Charlie Munger en la conferencia realizada en The Santangel’s Investor Forum.
Charlie Munger menciona como los periodicos estan desapareciendo poco a poco y como van ganando fuerza los periódicos digitales, en este caso la versión Digital del Daily Journal.
Charlie habla de la dificultad de empezar con una nueva aventura como fue el periódico digital ya que ni él ni su socio Rick Guerin tenían conocimientos de software. Dentro del negocio tanto él como su socio tienen una visión atípica ya que no reciben ningún tipo de salario, su visión se centra en conseguir un negocio que no pare de crecer, eso es lo que les gratifica de verdad.
Después de introducir a su empresa tanto Charlie Munger como Rick Guerin pasaron a responder las preguntas del público de las cuales podemos destacar algunas respuestas interesantes.
Pregunta 1: Como tú mismo afirmaste ( Charlie Munger) Warren Buffet se ha convertido en un mejor inversor desde que tiene 65 años ¿ Que crees que ha cambiado en él?
Respuesta 1: ( Charlie Munger) : Murger afirma que actualmente invertir es cada vez más difícil, no es fácil sacar el mismo beneficio que conseguían en los viejos tiempos por eso se movieron hacia nuevos cosas. Compraron Exxon position y ¿por qué? como un sustituto de dinero en efectivo, tenían mucho dinero y pensaron que Exxon era mejor que el dinero en el corto plazo, cosa que no habrían hecho años atrás o por ejemplo comprar aerolíneas.Murger: “No nos estamos volviendo locos solo nos estamos adaptando a un negocio que cada vez es más complicado.”
Pregunta 2: ¿Te sientes seguro con una cartera que no esté diversificada?
Respuesta 2 (Charlie Munger):”Por supuesto que lo estoy”. Cuando empezó a invertir intento sacar mediante operaciones de algebra el nivel de diversificación que necesitaría si tuviera un 10 por ciento de ventaja sobre el mercado cada año y se dio cuenta de que si fuera a estar entre 30 y 40 años en el mercado estaría un 99 por ciento seguro si nunca tuviera más de tres acciones diferentes y el periodo durante el cual las mantuviera fuera de 3 o 4 años.
Murger afirma que la diversificación es para aquellos que no saben nada y llama a los inversor que suelen diversificar “know-nothing investors”.
Pregunta 3: ¿Qué pasó en el ‘73 y el ‘74 cuando tu compañía de inversión llegó a perder la casi la mitad de su valor?
Respuesta 3 (Charlie Munger): Simplemente el valor de la empresa cayó un 50% en un año y el mercado cayó un 40%, fue una única vez en 30 años de recesión, pero si vas a estar en el largo plazo en el mercado debes ser capaz de resistir caídas del 50 % sin preocuparse demasiado por ello, ya que en un momento o en otro te ocurrirá y en caso de que no te ocurra quiere decir que no estás siendo lo suficientemente agresivo.
Pregunta 4: Como sabemos China se está convirtiendo en una gran economía pero los inversores siguen estando limitados por el control de capital que tienen allí. ¿Qué consejos le darías a la gente en China que empiece a invertir en USA cuando este control de capital desaparezca?
Respuesta 4: (Charlie Munger): Murger afirma que es un error que escojan invertir en Estados Unidos el sin duda invertiría en China ¿teniendo una gran pieza del pastel en tu territorio para que ibas a pensar en invertir en otro país?.
Pregunta 5: ¿Crees que la estructura de altas cuotas 0/6/25 que la empresa de Buffet popularizó es la más justa tanto para sus socios como para los gerentes?
Respuesta 5: (Charlie Munger): Murger piensa que es una estructura justa y el en parte la copió. Cree que si alguien es capaz de hacerse rico debe hacerlo junto a sus inversores.
