Saludos!
La mayor rentabilidad a largo plazo se obtiene en renta variable:
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RENTABILIDAD HISTÓRICA DE SMALL-CAPS, BLUE CHIPS Y DEUDA EN USA
En la página 325 del libro de Burton G. Maikel ‘Un Pasero Aleatorio por Wall Street’ están estos datos:
Entre 1926 y 2001 los rendimientos medios anuales y la volatilidad de estos activos fue la siguiente: *** RECORDAD QUE SON DATOS DE USA ***
Small Caps: Rdto. +12,1% y volatilidad 35,3%
Blue Chips: Rdto. +10,4% y volatilidad 20,8%
Bonos de empresas: Rdto. +5,4% y volatilidad 8,6%
Letras del Tesoro: Rdto. +3,7% y volatilidad 3,4%
Puede que aparentemente la volatilidad de las small caps no compense un incremento de rendimiento respecto a los Blue Chips pero para un inversor a largo plazo, por ejemplo 20 años tenemos que
a) El 12,1% significará multiplicar por 9,82
b) El 10,4% significará multiplicar por 7,23
Esos 20 años pueden ser tres ciclos completos y es especialmente interesante entrar en la parte baja del primer ciclo y salir en la alta del tercero con lo que aumentarían mucho los benéficos.
Eso ha pasado durante 75 años entre la crisis del 29, la II Guerra Mundial, las crisis del petróleo del 73, del 79 y del 82 y eso seguirá pasando.
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Pero añado tres matices:
1) Dada la iliquidez de los planes de pensiones no veo conveniente mantener uno durante 3o años.
2) Como las comisiones que cobran son altas y se acumulan año tras año sobre el capital depositado y el nuevo son mayores que los beneficios fiscales: http://www.recyd.es/planpensiones.html
3) Yo, en R4 tengo en el P.P. Dédalus (que está gestionado como del fondo de inversión Pegasus y tengo la intención de traspasarlo a R4 Acciones si el Ibex baja hasta los 7.800 y vuelve a subir a los 8.000. Después lo volveré a traspar en los 7.500 o en los 8.300. ¡¡ Dónde hemos llegado que hay que especular con los planes de pensiones !!