Dunas Valor Flexible R FI

Opiniones y análisis del fondo

 

El fondo Dunas Valor Flexible, que fue lanzado en 2018, cuenta actualmente con 185 millones de euros. 

Además, está calificado con 5 estrellas Morningstar según análisis cuantitativo y 5 globos de carbono. 

A continuación, podemos observar sus clases:

• Clase I EUR
  • ISIN: ES0175316001
  • Rentabilidad acumulada a 3 años: 26,63%
  • Comision de gestión: 0,75%

• Clase R EUR
  • ISIN: ES0175316019
  • Rentabilidad acumulada a 3 años: 26,61%
  • Comision de gestión: 1,20%

• Clase D EUR
  • ISIN: ES0175316027
  • Rentabilidad acumulada a 3 años: 24,58%
  • Comision de gestión: 0,75%

Filosofía del fondo y equipo gestor

El fondo busca, en las condiciones actuales, una rentabilidad anual que se corresponda a una volatilidad concreta dependiendo de la clase en la que decidas invertir. De este modo, se basan en lo siguiente:

• Clase R y RD* → Euribor 12m+325 puntos básicos
• Clase I y D* → Euribor 12m+400 puntos básicos

*Las clases RD y D son de reparto de dividendos.

Además, también cabe mencionar que el fondo puede invertir tanto en renta variable, renta fija, fondos, derivados y divisas.

El fondo se basa en una Filosofía de Inversión Value Cross Asset y, además, se gestiona de forma colegiada por un equipo dirigido por Alfonso Benito, (Director de Inversiones) Jose Maria Lecube (Director de Renta Fija) y Carlos Gutiérrez (Director de Renta Variable). Todos estos gestores han obtenido la calificación AAA según el ranking de Citywire en 2023, lo cual indica que tienen una experiencia demostrable y se trata de un equipo sólido, contrastado y con retornos consistentes.

Aplicación de criterios ESG

El fondo está clasificado como Artículo 8+ según el Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles de la Unión Europea, lo que indica que promueve características medioambientales, sociales y de buen gobierno (ASG) no disponiendo de un objetivo de inversión sostenible. 

En cuanto a los indicadores de sostenibilidad publicados por Morningstar y calculados por Sustainalytics, todas las clases obtienen una clasificación de 5 globos.

Cartera del fondo

A 31 de marzo de 2023, la cartera del fondo está compuesta por 28 posiciones de renta variable, 54 posiciones de renta fija y 28 valores diferentes.

En la primera y segunda tabla podremos observar sus principales posiciones en renta fija y otros activos, respectivamente, que suponen la cartera.

Tabla 1: Fuente: Morningstar. 31 de marzo de 2023.

Tabla 2: Fuente: Morningstar. 31 de marzo de 2023.

En la Tabla 3 podemos el ver el desglose por sectores, siendo el de los servicios públicos y el de la industria los que más destacan.

Tabla 3. Fuente: Morningstar. Sectores del fondo Dunas Valor Flexible.

En la Tabla 4, por el contrario, podemos ver en qué zonas o áreas geográficas invierte, siendo la que predomina, con casi un valor absoluto, Europa.

Tabla 4. Fuente: Morningstar. Zonas geográficas del fondo Dunas Valor Flexible.

Rentabilidad del fondo

Según la información que se presenta hasta fecha de hoy, la rentabilidad YTD es de un 5,92% para la clase R del fondo.

En el año 2022, año negativo para la mayoría de los mercados de acciones, el fondo logró proteger su capital e incluso logró proporcionar un 2,46% de rentabilidad, cosa que no han logrado prácticamente el resto de fondos.

Evolución desde el lanzamiento clase R (EUR)

Gráfico 1: Fuente: Morningstar

A largo plazo, el fondo ofrece muy buenos números con una rentabilidad anualizada a 3 años del 7,42%.

Como podemos ver, se ha mantenido bastante estable excepto en momentos críticos del mercado (COVID).

Ratios del fondo Dunas Valor Flexible

A continuación podemos observar los ratios del fondo:

• Beta: 0,54
• Alfa 3 años índice estándar: 8,53
• Alfa 3 años índice ajustado: 3,69
• Volatilidad: 7,15%
• Ratio Sharpe: 1,04

Al observar los alfas tan diferentes, podemos ver que su índice de referencia es orientativo, ya que los gestores tienen su propia estrategia, lo cual se refleja en un Αlpha positivo del 3,69. Esta diferencia también se puede comprobar observando el gráfico 1 

Estrategia de inversión

En condiciones actuales de mercado, la rentabilidad anual que se corresponde con la volatilidad objetivo del FI es: Euribor 12m + 350 pb (clase R), Euribor 12m + 425 pb (clase I) y Euribor 12m + 425 pb, previo a dividendos (clase D). Se invierte en renta variable, renta fija (incluyendo instrumentos del mercado monetario cotizados o no, líquidos y depósitos) y divisas,sin predeterminación por activos, emisores (públicos/privados), divisas, sectores, capitalización o calidad crediticia de activos/emisores (toda la cartera podría ser de baja calidad).