Straddle comprado y vendido en opciones: ¿Qué es y cómo funciona?
Straddle comprado y vendido en opciones: ¿Qué es y cómo funciona?
¿Y si pudieras ganar dinero, tanto en mercados laterales como con mucha volatilidad? Para ello te presento la estrategia de opciones straddle (comprado y vendido), preparada para obtener beneficios de cualquier escenario bursátil.
¿Cómo beneficiarte del movimiento explosivo (sin necesidad de conocer la dirección del mismo) o prácticamente nulo de un activo financiero? Para ello, existe una de las más famosas estrategias dentro de las opciones financieras: El Straddle, tanto comprado (para movimientos explosivos), como vendido (para escenarios de muy poca volatilidad).
Straddle en opciones financieras: ¿Qué es y cómo funciona?
En este artículo veremos qué es el Straddle en opciones financieras, sus variantes, y cómo usarlo para beneficiarse de los movimientos del mercado, ya sea al alza, a la baja o incluso cuando el entorno es estable.
¿Qué es el Straddle?
El straddle es una estrategia de trading con opciones financieras para apostar a qué habrá (o no habrá) un gran movimiento en el precio, pero sin necesidad de adivinar la dirección. Y tiene concretamente dos variantes:
Long Straddle o comprado: donde el objetivo es beneficiarse de un gran movimiento en el precio del subyacente, ya sea hacia arriba o hacia abajo. Para ello, se compra una opción call y una opción put del mismo subyacente, ambas con el mismo strike (precio de ejercicio) y el mismo vencimiento.
¿Qué es un Straddle en opciones financieras?
Short Straddle o vendido: lo mismo pero a la inversa. En este caso, el objetivo es beneficiarse de la estabilidad del precio del activo subyacente, muy cercano a la zona del strike, para poder beneficiarnos de las primas cobradas. Para su ejecución, requiere vender una call y una put (mismo strike y fecha de vencimiento).
El objetivo de un straddle es beneficiarse de un movimiento significativo en el precio del activo subyacente, ya sea al alza o a la baja en el caso de ir comprado (Long Straddle) o la lateralización del precio dentro de un rango (Short Straddle).
Ir a iBroker: mejor broker de opciones según la comunidad de Rankia
¿Qué es un long Straddle (o comprado) en opciones?
Como ya hemos visto el objetivo del straddle comprado es que el precio del subyacente (acción, índice, ETF, etc.) vaya a tener un movimiento muy fuerteen cualquier dirección (alcista o bajista), en una fecha futura debido a eventos de cualquier índole (presentaciones de resultados trimestrales, decisiones de la FED o del BCE en materia de tipos de interés, declaraciones políticas incendiarias, etc.).
¿Cómo se hace un Straddle comprado?
Esta estrategia se basaría en efectuar dos compras:
Comprar una Call (long call): a un strike igual o muy cercano al precio actual del subyacente (ATM = At The Money) con una fecha de vencimiento futuro. Por ejemplo, podrías comprar opciones Call 100, de una acción que cotiza a 100 USD.
Comprar una Put (long put): Y después habría que comprar una opción put, al mismo strike que la call, y con el mismo vencimiento. Siguiendo con nuestro ejemplo, compraría una Put 100 del mismo activo subyacente.
Como resultado, se habrán pagado 2 primas (call + put), por lo que, pase lo que pase (escenario alcista o bajista), necesitamos volatilidad para recuperar lo invertido.
Por cierto, normalmente suelen elegirse strikes ATM (At The Money),es decir, lo más cercano al precio actual, aunque también pueden escogerse un poco OTM (Out of the Money).
A continuación, te dejo con un ejemplo visual de cómo entender una estrategia de long Straddle en opciones:
Precio de strike: 100 EUR
Coste total de primas: 7 EUR (Call 4 € + Put 3 €).
Puntos de equilibrio (a partir de los cuáles obtener beneficios): 93€ (escenario bajista) y 107€ (escenario alcista).
¿Qué es un long straddle y cómo se hace?
Ejemplo de un straddle comprado en iBroker
Ahora, vamos a ver cómo montar un long straddle con esos datos reales de opciones E-Mini S&P 500 a través de nuestro broker de derivados de confianza, iBroker:
Precio actual del subyacente (índice SP500): 6.465 USD
Fecha de vencimiento: 9 de septiembre
Para lo que tenemos la siguiente cadena de opciones dentro de nuestro broker Cadena de opciones del activo E-mini SP500 en iBroker
Para ello, seleccionaremos el Strike de 6.470 (rectángulo rojo), que es el más cercano a 6.465. Y pagaremos las siguiente primas:
Pero claro, recuerda que en el E-mini S&P 500, cada punto equivale a 50 USD, por lo que nuestra inversión en primas será la siguiente: 92,5 puntos × 50 USD el punto = 4.625 USD.
O dicho de otro modo, deberé pagar una prima de 4.625 dólares para armar esta estrategia de compra de dos opciones, con la esperanza de que antes del 09 de septiembre de 2025, el índice subyacente (el SP500), se mueva un mínimo de 92,50 puntos, para que pueda al menos cubrir el coste de la inversión.
A partir de un movimiento superior a los 92,50 puntos, y siempre antes de la fecha de vencimiento, cualquier movimiento al alza o a la baja superior, se traducirá en beneficios.
Mejor Bróker Futuros y Opciones Premios Rankia 2024
¿Qué es un short Straddle (o vendido) en opciones?
El objetivo del straddle vendido es justo el contrario al comprado: aquí lo que queremos es que el precio del subyacente (acción, índice, ETF, etc.) permanezca estable en torno a un nivel, sin grandes movimientos alcistas ni bajistas, antes de una fecha límite (vencimiento) en la que de entrada se esperan un periodo de calma en el mercado, ausencia de noticias macroeconómicas relevantes, o fases de consolidación tras fuertes movimientos.
Sea como fuere, se suele utilizar cuando pensamos que no habrá volatilidad, o que el mercado ya descuenta demasiada y no se moverá tanto se como espera.
¿Cómo funciona un Straddle vendido?
Esta estrategia se basa en efectuar dos ventas:
Vender una Call (short call): al mismo strike que el precio actual del subyacente (ATM = At The Money), con un vencimiento futuro. Ejemplo: vender una Call 100 de una acción que cotiza en 100 USD.
Vender una Put (short put): al mismo strike y vencimiento que la call anterior. Siguiendo el ejemplo, venderías una Put 100 del mismo activo subyacente.
Como resultado, se habrán cobrado 2 primas (call + put), lo que significa que se gana dinero si el subyacente se mantiene estable y ambas opciones expiran sin valor.
Eso sí, hay que tener en cuenta que el riesgo es muy elevado, ya que si el precio sube mucho o baja mucho, las pérdidas pueden ser ilimitadas en la call y muy grandes en la put.
Y de igual modo, te dejo con el mismo ejemplo visual de un short Straddle en opciones:
Precio de strike: 100 EUR
Prima total cobrada: 7 EUR (Call 4 € + Put 3 €).
Puntos de equilibrio: 93 € (a la baja) y 107 € (al alza).
¿Qué es un Straddle vendido?
Por ende, mientras el precio del subyacente se mantenga entre 93€ y 107€, obtendrás beneficios. Ahora bien, si rompe por arriba o por abajo, las pérdidas comienzan a crecer sin límite.
Ejemplo de un short Straddle en iBroker
Ahora, vamos a ver cómo montar un short straddle con datos reales de las opciones Micro E-Mini S&P 500 a través de nuestro broker de opciones, iBroker:
Precio actual del subyacente (índice SP500): 6.465 USD
Fecha de vencimiento: viernes 05 de septiembre
Para ello, acudimos a la cadena de opciones del activo Micro E-Mini en iBroker. Cadena de opciones del activo Micro E-mini SP500 en iBroker
En este caso, seleccionamos el Strike de 6.470 (rectángulo rojo), que es el más cercano al precio actual (6.465). Y ejecutamos las siguientes operaciones:
Venta de la Call 6470 (círculo morado): 55,38 puntos (prima cobrada).
Venta de la Put 6470 (círculo morado): 39,37 puntos (prima cobrada).
Total cobrado = 94,75 puntos
Pero recuerda que en el contrato de opciones Micro E-mini S&P 500, cada punto equivale a 5 USD. Por tanto, el ingreso inicial por las primas será: 94,75 puntos × 5 USD el punto = 473,75 USD
O dicho de otro modo, al abrir este short straddle, ingresaremos 473,75 dólares por la venta de ambas opciones. Nuestro beneficio se alcanza si el activo subyacente (índice SP500) se mantiene entre 6.415 y 6.510 puntos antes de la fecha de vencimiento.
Eso sí, hay que tener muy en cuenta que si el precio del SP500 se mueve con fuerza fuera del rango de equilibrio (6.470 ± 94,75 puntos), empezarán las pérdidas, que en teoría son ilimitadas hacia arriba y muy grandes hacia abajo.
Mejor Bróker Futuros y Opciones Premios Rankia 2024
Existen gran cantidad de brokers de derivados de confianza, no obstante, nosotros nos quedaremos, como venimos haciendo todo el artículo con iBroker, un broker online regulado en España por la CNMV, especializado en la operativa con derivados.
Características de iBroker
Definición
🏆 Regulación
CNMV (España) y adherido al FOGAIN (100.000 de cobertura por cuenta de cliente)
🌐 Mercados
EUREX, CME Group, MEFF, CBOE e ICE
💲 Comisiones
Mini- IBEX: 0,75€/contrato
Eurex: 3€/contrato
CME Group: 4,50$/contrato.
📈 Plataforma
Propia, TradingView y Visual Chart
🖥️ Perfil de trader
Muy apropiada para pequeños inversores con conocimientos medios y profesionales, intuitiva.
Más información
Además, el broker ofrece acceso a más de 1.000 productos derivados entre opciones y futuros sobre índices, materias primas, divisas y renta fija, lo que lo convierte en una de las plataformas más completas para traders activos. Y también destaca por integrar 3.600sistemas de trading automático, que permiten a los inversores diseñar, probar y ejecutar estrategias sin intervención manual, optimizando la gestión del tiempo y la disciplina operativa.
Por supuesto, otro de los puntos fuertes de iBroker es su atención al cliente en español, en amplio horario comercial (de 8 a 22h de L-V), y el hecho de que realizan webinars formativos sobre futuros y opciones todas las semanas. De hecho, su compromiso con la transparencia, la formación y la calidad del servicio le ha permitido consolidarse como una referencia en el mercado, siendo reconocido con el Premio Rankia al mejor broker de futuros y opciones 2023 y 2024.
Mejor Bróker Futuros y Opciones Premios Rankia 2024
¿Merece la pena la estrategia straddle? | La opinión de David Leyguarda
A priori, cuando nos cuentan acerca de esta estrategía empezamos a pensar en ella como un “chollo” en el caso de la long Straddle. No obstante, hay que tener en cuenta que el mercado, de media, pasa lateral el 70% del tiempo. Esto implica que acertar el momento del impulso suficiente para cubrir los gastos de la estrategia no es estadísticamente óptimo ni fácil.
Existen indicadores que tratan de encontrar estos momentos, incluso patrones de precio, lo que es evidente que no son fáciles de aplicar, la prueba, no todo el mundo está viviendo de esto. Es por ello que la Long Straddle sólo debería usarse si la convicción de que habrá movimiento suficiente es alta.
Pero no dejes de tener en cuenta que, previo a los earnings o acontecimientos de alta volatilidad establecidos y conocidos, sube enormemente el precio de las primas. Hecho por el cual, es posible que a pesar de realizarse un fuerte movimiento, éste sea incapaz de moverse lo necesario.
El caso de la Short Straddle permite quizás aprovechar todo esto para cobrar la prima y tener una alta probabilidad de éxito. En contraparte en caso de pasar “lo menos usual”, y que se dé el gran movimiento, las pérdidas pueden ser realmente grandes y desproporcionadas en comparación de los beneficios potenciales recibidos.
Es por eso que es recomendable usar estrategias como ésta, pero con otros factores que hacen que el riesgo queda limitado, como la Mariposa o el Iron condor.
Otras estrategias interesantes:
Periódicamente he ido publicando varios artículos de trading con opciones financieras. Por ello, te dejo a continuación con algunas de estas estrategias:
En definitiva, debemos estar advertidos de que el straddle pueda resultar una tentación al ver su versión Long como una solución fácil y de potencial beneficio infinito, pero que podría acabar incurriendo en pérdidas dada la naturaleza lateral del mercado la mayoría del tiempo. Mientras que aunque la Short Straddle puede ofrecer altas probabilidades de éxito, las pérdidas potenciales pueden ser desproporcionadas. Con todo, lo mejor es utilizar esta estrategia en asimetría con otras. Como siempre, la educación y la diligencia debida son clave para el éxito en el mundo de las inversiones.
_foro.jpg?1692343546)
_col.jpg?1692603916 "Strangle comprado y vendido: ¿Qué es y cómo funciona?")
