#115: Treinta años invirtiendo en acciones con Juan Carlos Acitores

Un episodio muy interesante, enhorabuena!

Hay muchas cosas con las que coincido: lo de evitar el apalancamiento o el timing, el "cuando me estoy más quieto me equivoco menos", el peligro de los long-short, el escepticismo con los productos financieros complejos...

Con lo de evitar el lado corto, coincido en el resultado pero no en el motivo. No me parece éticamente reprobable el lado corto, ni mucho menos; sin cortos, las burbujas se hinchan mucho más y el daño al explotar es mucho mayor. Es bueno que haya quien se juegue su dinero en contra de la exhuberancia irracional, y si ganan, me alegro por ellos. ¿O es que Gowex habría ido bien si no la hubieran destapado? Pero el lado corto tiene esperanza matemática negativa, ganancias limitadas y pérdidas ilimitadas, al revés que el lado largo, y ese es el motivo por el que yo lo evito.

Y en lo que no coincido es en que gestionar renta fija deba llevar una comisión inferior a la de la renta variable o que no da una rentabilidad interesante. Eso es cierto si te dedicas a comprar bonos del estado y rolarlos, en plan cerdito hucha, pero en renta fija se pueden hacer inversiones de verdad, y encontrar las oportunidades y aprovecharlas tiene el mismo valor en renta fija que en renta variable... aquí Juan Carlos peca de desconocer la renta fija más allá de lo básico, algo en lo que caen muchísimos profesionales de primer nivel, que aún siguen pensando que con renta fija no se pueden sacar rentabilidades elevadas.