¿Sabías que ya es posible comprar los índices casi al mismo precio que cotizan? Para lograrlo, CME Group ha sacado un nuevo productos los futuros Spot-Quoted, de momento solo están sobre los índices americanos y Bitcoin. En este artículo te explico que son y cómo funcionan.
Por fin ha llegado la forma más limpia y económica de operar los principales índices bursátiles. Son los llamados futuros Spot-Quoted, y representan la forma más directa de operar “el precio del índice” sin tanto ruido por costes de financiación, dividendos o ajustes complejos.
Futuros Spot-Quoted: ¿Qué son y cómo funcionan?
En este artículo te explico en profundidad qué son estos contratos relativamente nuevos dentro de CME Group, y que no dejan de generar interés entre traders que buscan un derivado transparente, estandarizado y regulado por un mercado oficial.
¿Qué son los futuros Spot-Quoted de CME Group?
Los futuros Spot-Quoted son contratos de futuros cuyo precio cotiza de forma mucho más alineada con el precio “spot” o contado del índice subyacente. Es decir: si miras el Nasdaq-100 en tu gráfico y pone determinado precio [X], el futuro Spot-Quoted del Nasdaq debería cotizar muy cerca de ese precio [X].
En consecuencia, y como gran novedad, esto elimina parte de las distorsiones que sí aparecen en los futuros tradicionales debido a carry cost, financiación y dividendos.
Veamos porqué
¿Cómo funcionan los futuros Spot-Quoted en la práctica?
Los tres puntos más importantes de estos nuevos contratos de futuros alineados con el precio spot (a mercado) del índices son los siguientes:
Incluyen una liquidación diaria con precios oficiales que reflejan la diferencia de base con el futuro.
Tienen liquidación por diferencias (cash-settled), así que nunca hay entrega física.
Cotizan en CME Group igual que la mayoría de futuros sobre índices americanos (y otros futuros financieros).
En síntesis, eso significa que no hay que preocuparse por cálculos complejos. El mercado ya se encarga de que siempre sigan al índice.
¿Cómo son los tamaños del contrato Spot-Quoted?
Son contratos diseñados para ser más accesibles que los futuros clásicos, e incluso más accesibles que los contrato E-Mini y Micro E-Mini, con multiplicadores más pequeños y menor requerimiento de margen. Por ejemplo:
S&P 500 Spot-Quoted: Cada punto que se mueve el índice supone una diferencia de un dólar
Nasdaq-100 Spot-Quoted (QSPX, QNQ…): El referenciado al Nasdaq 100 multiplica sólo por 0,10 dólares el punto
Tipo de futuro
Multiplicador por cada punto de índice
Spot Quoted
1
Micro E-mini S&P 500
5
E-Mini S&P 500
50
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Y evidentemente, estos tamaños más reducidos facilitan la gestión del riesgo para traders minoristas.
¿Qué vencimientos tienen los futuros Spot-Quoted?
Pero hay más, ya que aquí otro de sus cambios clave: Estos futuros suelen tener vencimientos más largos, a menudo anuales. De esta manera no se hace necesario rolar cada trimestre como ocurre con los ES, NQ o YM tradicionales.
Por ejemplo, el vencimiento de Spot Quoted Future S&P 500 es a finales de junio de 2026.
Liquidación: ¿asignan o se “rolan”?
En general, los futuros spot-quoted no realizan asignación del activo real cuando vencen, sino que se liquidan pagando o cobrando la diferencia en dinero.
No obstante, si prefieres seguir con la posición después del vencimiento, tienes que abrir manualmente el contrato del siguiente mes. Al final, la idea es que la operativa sea lo más cercana posible al índice spot que a un futuro tradicional.
¿Cómo se determinan las ganancias y pérdidas?
El P&L (profit or loss) sigue el sistema clásico de futuros:
Cada tick a favor suma
Cada tick en contra resta
Pero con la ventaja de que el movimiento del precio es más fácil de interpretar: si el índice sube, tu contrato Spot-Quoted replica directamente esa subida, y lo mismo a la inversa. Por supuesto, también puedes abrir posiciones cortas, y sería al revés.
¿Sobre qué activos existen futuros Spot-Quoted?
Como son un futuro de reciente creación, de momento solo existe para los principales índices estadounidenses, a saber, S&P 500, el Nasdaq-100, el Russell 2000 y el Dow Jones.
Detalle de los contratos de Spot Quoted Futures sobre índices. Fuente: iBroker
Además, también existen sobre la cotización decriptomonedas, como Bitcoin y Ether.
Empieza a invertir en futuros Spot-Quoted con iBroker
Se negocian en CME Group, uno de los mayores mercados de derivados del mundo. No obstante, para comprarlos requieres de un intermediario. Y precisamente por ello, te voy a mostrar cómo hacerlo a través del broker de derivados español, iBroker.
Paso 1: Buscar el futuro en tu broker
En primer lugar debes abrir cuenta e ingresar dinero en el broker. Una vez realices esto, lo siguiente es buscar el contrato Spot-Quoted que desees comprar en su plataforma de trading.
Por ejemplo, suponiendo que quiera adquirir el futuro Spot-Quoted Nasdaq100, simplemente seguiré los siguientes pasos:
Rectángulo verde: Ir a la sección de futuros
Rectángulo azul: hacer click sobre la pestaña “Índices”
Rectángulo rojo: Y buscar dentro de la pestaña “americanos”, el futuro Spot-Quoted, que deseo. En mi caso, el que replica el comportamiento del índice Nasdaq100 a precio spot.
Selección del futuro Spot Quoted | Fuente: iBroker
Son varios los brokers que ya han ido incorporando los futuros Spot-Quoted dentro de su lista de productos de inversión. No obstante, nosotros escogeremos nuestro broker de confianza para asuntos de trading, iBroker.
Logo de iBroker
Y lo cierto es que por varias razones. La más importante, tal vez sea por motivos de seguridad, ya que iBroker está regulado por la CNMV (España), y adherido al FOGAIN, que cubre cada cuenta de cada cliente hasta 100.000€, lo que es una garantía de confianza.
Además, el broker español incluye más de 1.000 tipos de contratos (Spot-Quoted, E-mini, micros, etc.) de los mercados de derivados más importantes del mundo como son EUREX, CME Group, MEFF (en el caso de España), etc.
Pero lo más interesante de todo son sus condiciones económicas, ya que no solo es un broker asequible en materia de comisiones, sino en margen y garantías diarias. Por ejemplo, si te fijas en la operación que hemos puesto antes (el Spot-Quoted sobre el Nasdaq100), las condiciones son las siguientes:
Precio del contrato (comisión): 0,75 USD
Garantía para abrir una posición: 123,38 USD por contrato
Garantía diaria (de mantenimiento): 61,69 USD dólares por día como mínimo en el saldo de tu posición global.
Detalle de la comisión, garantía inicial y de mantenimiento del Futuro Spot-Quoted Nasdaq 100. Fuente: iBroker
*Las cantidades de “garantía para abrir una posición” y “garantía de mantenimiento” pueden variar debido al movimiento del mercado y a las políticas del bróker, pero como puede apreciarse son relativamente bajas en comparación con otros intermediarios, lo que facilita operar contratos de este tamaño sin necesidad de un gran capital inicial.
¿Merece la pena operar futuros Spot-Quoted? | La opinión de David Leyguarda
Sí, pueden merecer la pena, sobre todo para traders que quieren exponerse a un índice o activo sin las distorsiones típicas de los futuros tradicionales y con un tamaño de contrato mucho más accesible.
Los Spot-Quoted Futures destacan porque:
Siguen muy de cerca el precio spot, sin primas ni descuentos grandes.
Tienen nocionales pequeños, lo que reduce la barrera de entrada.
La garantía exigida es baja comparada con otros futuros más grandes de tamaño.
No implican rollover automático ni delivery del subyacente.
¿La contra?
Tienes que gestionar tú el rollover si quieres seguir tras el vencimiento, mientras que el ajuste financiero diario puede jugar a favor o en contra.
En síntesis, merecen la pena si buscas una operativa clara, contratos pequeños y una réplica casi exacta del spot. Pero no tanto si prefieres productos sin vencimiento ni ajustes diarios, como pueden ser por ejemplo los ETFs.
_col.jpg?1685022711 "Futuros Micro S&P 500: ¿Qué son y cómo funcionan?")
