Futuro spot quoted del S&P500: ¿Qué es y cómo funciona?
Futuro spot quoted del S&P500: ¿Qué es y cómo funciona?
CME Group acaba de lanzar un nuevo tipo de contrato de futuro para obtener exposición al SP500, el Spot Quoted S&P500, un contrato que requiere de menores garantías, así como capital inicial. En este artículo te explico porque será una de las opciones favoritas de los minoristas.
La popularidad del índice SP500 como vehículo de inversión no deja de crecer. No en vano, es referencia global del mercado estadounidense, motivo por el que inversores de todo el mundo buscan formas más eficientes de ganar exposición a su comportamiento.
¿Qué son los futuros spot quoted (QSPX) del S&P500?
En este artículo, vamos a explicar todas las vías disponibles —desde las clásicas a las más sofisticadas— y analizaremos en profundidad el nuevo contrato QSPX del CME Group, el primer futuro basado en el precio spot del índice.
¿Qué son los futuros spot sobre el SP500 (QSPX) del CME?
El contrato Spot quoted sobre el SP500, o por su ticker QSPX, lanzado por CME Group en julio de 2025, es el primer futuro que replica el precio spot real del S&P 500. A diferencia de los E-mini o Micro E-mini —que descuentan los dividendos esperados— este contrato ofrece una exposición precisa que replica el nivel del índice.
La innovación es importante porque:
Elimina distorsiones generadas por el "fair value" (valor teórico futuro).
Facilita el uso de derivados sin necesidad de ajustar modelos de valoración.
Proporciona más flexibilidad en relación con las estrategias de cobertura para carteras físicas con ETFs.
Mantiene el hecho de que cotizan 23 horas al día de domingo a viernes, los cuales permiten tomar exposición al índice con apalancamiento intradía y overnight.
¿Qué gran novedad plantean los futuros Spot Quoted respecto a los ya existentes?
Hasta ahora los futuros de los que disponíamos eran esencialmente dos:
Mientras que el Futuro Micro E-mini del SP500solo se mueve 5 USD por punto, lo que reduce la entrada mínima a unos pocos miles de dólares.
Frente a ellos, los nuevos futuros Spot Quoted, replican el comportamiento del índice 1:1, es decir cualquier posición abierta se mueve en 1 USD, por cada punto de movimiento del índice S&P500
Con todo, vamos a ver como funciona este producto y cómo se opera.
¿Cómo funcionan los futuros spot sobre el SP500 (QSPX) para invertir desde España?
El contrato QSPX es pequeño y se liquida en efectivo, sin necesidad de entregar acciones subyacentes, ETFs o instrumentos similares. Sin embargo, lo más interesante de este contrato es que te permite olvidarte del roll-over trimestral: por ahora, solo existe una serie listada que expira en junio de 2026, por lo que permanece abierto como un futuro de largo plazo con un ajuste diario y transparente de financiamiento en la cámara de compensación.
¿Cómo funcionan los futuros Spot Quoted (QSPX) sobre el SP500? | Fuente: CME Group
No obstante, lo más interesante del mismo es que permite olvidarse del roll-over trimestral: por ahora solo existe una serie listada que expira en junio de 2026, por lo que se mantiene abierto como con expiración de contrato cada 12 meses (momento en el que se produce el rollover), con ajuste diario de financiación en la cámara de compensación.
La fluctuación más pequeña o tick mínimo del contrato es 1,00 punto de índice, y esa variación se traduce inmediatamente en 1 $ de ganancia o pérdida.
Esa granularidad permite afinar stops y objetivos con una precisión que, hasta la llegada del QSPX, solo ofrecían productos como los CFDs o las opciones sobre ETF.
¿A cuánto se paga el punto en el futuro Spot Quoted del S&P 500?
Cada punto íntegro que se mueva el S&P 500 vale 1 $ por contrato. Así, un recorrido por ejemplo de 25 puntos —algo frecuente en una sesión estadounidense— supone 25 dólares de P/L.
¿Qué características tienen los futuros Spot Quoted sobre el S&P500?
De esta forma, el apalancamiento no viene por el multiplicador sino por el margen inicial, que está actualmente en unos 200 $ y puedes controlar una posición de hasta 20 veces su valor nocional, asumiendo un margen típico del 5 % en futuros sobre índices bursátiles.
Empieza a negociar los contratos de futuros más pequeños sobre el SP500
*Estos márgenes podrían estar sujetos a cambios en el futuro.
¿En qué horario se pueden negociar?
Como hacemos habitualmente vamos a diferenciar la sesión de EEUU, de la de España
Países
Horarios
EEUU
El QSPX cotiza en la plataforma CME Globex desde las 18:00 ET del domingo hasta las 17:00 ET del viernes, con una pausa diaria de una hora (17:00-18:00 ET).
España
Traducido al horario peninsular, la sesión arranca a las 00:00 del lunes y se extiende ininterrumpidamente hasta las 23:00 del viernes, con un parón diario de 23:00 a 00:00.
Esto permite operar prácticamente las veinticuatro horas, incluyendo las ventanas asiática y europea, sin preocuparte por saltos de precio cuando Wall Street está cerrado.
Al final, está diseñado para ofrecer una alternativa directa y transparente a otros futuros tradicionales, y se presenta como una herramienta especialmente útil para cobertura y/o estrategias de exposición táctica
¿Qué pasa si se mantiene un contrato al vencimiento?
En el caso de los futuros del S&P 500 —incluyendo E-mini (ES), Micro E-mini (MES) y el nuevo QSPX— todos son contratos con liquidación en efectivo, lo que significa que:
No hay entrega física de acciones ni del índice.
En la fecha de vencimiento (tercer viernes del mes, o del trimestre en el caso de ES/MES), el contrato se liquida automáticamente.
Se calcula la diferencia entre el precio de entrada y el nivel final del índice SPX (para QSPX y SPX-based) o del futuro activo (para ES/MES), y esa diferencia se abonará o descontará en tu cuenta.
¿Qué ocurre cuando llega la fecha de vencimiento del futuro Spot Quoted?
Por tanto, mantener el contrato hasta vencimiento no implica un problema operativo, pero:
Se pierde flexibilidad para cerrar la posición con antelación.
Si el contrato ha ido en tu contra, el bróker deducirá la pérdida de tu balance, mientras que si ha ido en tu beneficiose te abona la ganancia en tu cuenta, es decir, la diferencia entre el precio de cierre y tu precio de entrada (multiplicada por el tamaño del contrato, en este caso x1).
En algunos brókers, como medida de control de riesgo, puede forzarse el cierre automático unas horas antes del vencimiento si no has hecho rollover.
En resumen, mantener un contrato de futuros hasta su vencimiento es posible, pero implica ejecutar al precio oficial final, sin margen de maniobra si el mercado se mueve bruscamente en los últimos momentos. Dado que el futuro QSPX no vence hasta mediados de 2026, parte de este riesgo en el vencimiento podría estar mitigado, pero deberías considerar cuáles podrían ser las implicaciones de mantener la posición hasta el vencimiento en cualquier caso, tal como lo harías con un futuro de vencimiento más corto.
El E-mini y el Micro E-mini están ajustados por el valor presente de los dividendos futuros esperados. Esto significa que no cotizan el nivel actual del S&P 500, sino su valor a futuro.
El QSPX elimina este componente y se negocia en base al precio spot del índice en tiempo real, sin ajustes derivados de los dividendos.
Comparativa entre el QSPX vs SPX vs contratos E-Mini del SP500
¿Cuándo estarán operativos para traders en España?
Según información oficial del CME Group, el lanzamiento general para los posibles inversores fue el 30 de junio de 2025.
A partir de esa fecha, los brókeres con acceso al CME, como Interactive Brokers, NinjaTrader o el bróker español iBroker, podrán habilitar su operativa para sus clientes.
Empieza a operar los Futuros Spot Quoted del SP500
Los futuros QSPX están listados y regulados por el CME Group, uno de los mercados de derivados más importantes y consolidados del mundo. Sin embargo, es importante tener en cuenta que no se pueden adquirir directamente a través del CME, sino que has de operar a través de un bróker autorizado con acceso a productos CME, como Interactive Brokers, NinjaTrader o iBroker, entre otros.
De esta forma, para operar con este tipo de futuros, es necesario:
Disponer de una cuenta habilitada para derivados.
Cumplir ciertos requisitos de margen.
Así como es recomendable tener una formación mínima en la operativa de futuros.
Con todo, este nuevo contrato está disponible al público desde el 30 de junio de 2025.
CME Group: el mercado detrás del futuro QSPX
Es importante subrayar el papel de CME Group como uno de los pilares de la infraestructura financiera global. Desde índices bursátiles hasta materias primas, tipos de interés y criptomonedas, CME ofrece una plataforma robusta, eficiente y segura.
🏆 Seguridad Todos los productos cotizados en CME Group están regulados, compensados centralmente y respaldados por estrictas medidas de gestión de riesgos. Es el estándar profesional para derivados financieros, con décadas de trayectoria y millones de contratos compensados diariamente.
💼 Amplitud de productos El catálogo de CME Group abarca más de 3.000 productos derivados, incluyendo futuros y opciones sobre índices, bonos del Tesoro, petróleo, oro, divisas y más recientemente criptomonedas. Con la incorporación del QSPX, los inversores tienen ahora una herramienta más para ajustar su exposición al SP500 de forma precisa.
💱 Acceso a precios en tiempo real Los datos en tiempo real de CME Group están disponibles a través de múltiples plataformas de análisis y brókers. TradingView, por ejemplo, permite seguir los contratos QSPX con el ticker CME:QSPX1! (aunque el acceso en tiempo real completo puede requerir suscripción).
¿Dónde puedo consultar el precio del futuro spot del SP500 de forma gratuita?
La mejor forma de consultar el precio del futuro spot del SP500 es a través de TradingView.
Para ello, tan solo debemos cumplir los siguientes pasos:
Abrir el graficador
Una vez registrados, introducir en el buscador su ticker oficial: CME:QSPX1!(rectángulo rojo)
Seleccionar la opción Spot-quoted S&P 500 (flecha roja)
¿Dónde consultar el precio del futuro QSPX de forma gratuita y en tiempo real? | Fuente: Tradingview
Aunque los datos tienen un pequeño retraso si no se dispone de suscripción profesional, permiten realizar un seguimiento bastante preciso del comportamiento del contrato. En este momento no se pueden ofrecer imágenes de su cotización, puesto que el producto apenas empieza a estar disponible en el momento de escribir este artículo.
¿De qué otras formas se puede invertir en SP500?
Las formas de invertir en el SP500 son bastante diversas, básicamente existen tantas vías como variedad de productos financieros hay disponibles. Aquí la diferencia la marca la eficiencia del producto elegido, y el riesgo que el inversor está dispuesto a asumir.
Acciones spot: Sencillamente ir haciendo stock picking con aquellos valores que mejor se adapten a lo que estamos buscando.También sería posible replicar el índice comprando las 500 acciones que lo componen, pero ciertamente sería poco práctico. En general, es complicado mantener un peso completamente balanceado y ponderado de forma totalmente exacta del índice, el trabajo sería muy costoso, y se incurriría en gastos en comisiones de los continuos rebalanceos.
ETFs: Los ETFs sobre el S&P 500 son fondos cotizados (Exchange-Traded Funds) que compran —o replican sintéticamente— las 500 mayores empresas de EE. UU. incluidas en el índice S&P 500 y se negocian en bolsa igual que una acción. Su objetivo es “calcar” la rentabilidad del índice tras restar unos gastos muy bajos (de 0,03 % a 0,09 % anual, según el emisor).
Las opciones sobre el S&P 500 permiten construir estrategias de prima limitada con pay-offs asimétricos. Las más negociadas son las SPX options listadas en CME y sus versiones reducidas XSP (1/10 parte del tamaño E-Mini).
Volumen de negociación de futuros y opciones del CME Group
De esta forma, ofrecen vencimientos diarios, semanales, mensuales y trimestrales, con liquidación en efectivo (SPX/XSP) o con entrega del futuro/ETF subyacente, y permiten gestionar riesgo, generando ingresos (covered calls, cash-secured puts) o protegiendo carteras con spreads de baja prima.
Y la lista podría continuar con Warrants, turbos y toda clase de derivados.
En definitiva, los futuros spot-quoted del SP500 democratizan más si cabe el acceso a la negociación de derivados sin el problema del rollover, mensual o trimestral, y con márgenes mucho más reducidos para controlar un punto de movimiento del índice subyacente.
_col.jpg?1685022711 "Futuros Micro S&P 500: ¿Qué son y cómo funcionan?")
