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Si hay un factor importante a la hora de operar en bolsa, además del tiempo real, es es la profundidad de mercado. Pero, ¿qué es la profundidad de mercado?.
¿Qué es la profundidad de mercado?
La profundidad de mercado podríamos definirla como la oferta y demanda de un valor en un momento determinado. Se trata de un elemento de transparencia que permite ver las que se puedan producir intercambios constantes entre vendedores y compradores, ya que se permite optar por el valor por encima o por debajo del precio de mercado, y que es contratado a través de BME.
¿Qué es el nivel I y nivel II de la profundad de mercado?
Es importante distinguir entre el nivel I y el nivel II. El nivel I es la mejor posición de compra venta, mientras que el nivel II son las 5 mejores posiciones de compra y de venta. Estas 5 posiciones aparecen ordenadas y a la izquierda (compradores) o a la derecha (vendedores).
Ejemplo profundidad de mercado Nivel II
En esta imagen podemos ver en la columna en verde el número de títulos que hay en la parte de la demanda, es decir, las posiciones compradoras (órdenes de compra) de los inversores a cada precio que vemos en la columna central (gris). En la columna roja (derecha), podemos ver las posiciones vendedoras (órdenes de venta) a cada precio que vemos en la columna central.
Por ejemplo, en el precio de 11,735€ vemos que hay 19.951 títulos a la venta. Y en el precio 11,700 vemos que hay órdenes por 9.782 títulos para ser comprados. Los inversores, en este caso, pueden comprar acciones a los precios de 11,720 o superior, o vender títulos a los precios de 11,715 o inferior.
- Si queremos comprar al precio más barato, podremos adquirir hasta 11.314 títulos a 11,720€.
- Si queremos vender al mejor precio, podremos vender hasta 13.500 títulos a 11,715€.
A continuación os mostramos los brokers que ofrecen profundidad de mercado, asi como el precio que tiene la contratación del servicio:
| Brokers | Precio con profundidad de mercado |
| Activo Trade |
Nivel I: 4,50€/mes Nivel II: 14,50 €/mes. Realizando 3 operaciones/ mes a los 3 meses se nos devolverían
los 4,5 €.
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| Ahorro.com |
Nivel I: gratis por 5 operaciones/mes. Nivel II: gratuito por 20 operaciones/mes el coste es de 16 €/mes
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| BNP Paribas |
Nivel II: 18 €/mes+ IVA mensuales, siendo gratuito a partir de 25 operaciones o 300€ de comisiones netas generadas al mes.
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Nivel I: 4,50€/mes. Nivel II: 14,50 €/mes con la devolución de ese importe si se realiza un mínimo de 4 operaciones mensuales. (Ofrece Nivel I y Nivel II gratis en BATS)
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| Bolsa Abierta - Caixabank | Nivel I: 7,26€/mes, gratis al realizar una operación/mes en mercado nacional Nivel II: 24,20€/mes, gratis con 6 operaciones/mes en mercado nacional. |
| Degiro | Nivel I: 4,5€/mes (Dispone de tiempo real gratis con precios de plataformas alternativas como Bats |
| ING Broker Naranja |
Tiempo real plus (Nivel I): 15,43 €/trimestre (IVA incluido). Gratis al realizar 6 operaciones de compraventa al trimestre.
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| Interactive Brokers | Nivel I: 4,50€/mes. Nivel II: 14,5€ |
| Renta 4 |
Nivel 1: 6 €/mes, gratis con 2 operaciones al mes (4 si son intradía). Nivel II: 18€/mes, gratis con 5 operaciones o 9 intradía.
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| Self Bank | Nivel 1: gratis por 3 operaciones al mes. Nivel 2: 15 €/mes + IVA. Gratuito por 20 operaciones mercado/mes. |
| Orey iTrade | Nivel 1: 4,50€/mes Nivel 2: 14,50€/mes |
Cabe tener presente que la profundidad de mercado podría ser conocer el comportamiento que está teniendo el resto de los participantes. Gracias a ella, el inversor podrá determinar qué órdenes de compra y venta hay sobre un determinado valor. Es importante comprobar antes las comisiones por si hubiera algún error y/o modificación en las tarifas d elos brokers. Estas tarifas son orientativas.
Se puede ver en tiempo real como varían los movimientos en el precio y en la cantidad de títulos de las órdenes limitadas que están en el mercado, y que pueden servir de antecedente para determinar movimientos del precio, así como zonas donde hay muchas órdenes de compra o de venta pudiendo interpretar zonas de soporte o resistencia, además podremos observar si existen zonas de acumulación o distribución de títulos.
¿Cómo influye el volumen oculto y las plataformas alternativas?
Las órdenes de volumen oculto, pueden tener varias consecuencias como por ejemplo afectar a aspectos como el proceso de formación del precio:
- El impacto sobre la formación del precio puede ser muy negativo. Los reguladores mencionaron que tenían políticas y marcos regulatorios encaminados a proteger la integridad del proceso de formación de precios como es asegurar que las órdenes transparentes recibidas tengan prioridad de ejecución sobre las ocultas si tienen el mismo precio.
- La fragmentación de los mercados puede llevar a una mayor dificultad en la búsqueda de información y de liquidez oculta, pudiendo afectar a la eficiencia de los mismos.
Cecilio Gil de Blas, Javier González Pueyo, M.ª Victoria Villanueva Fresán, Documentos de Trabajo CNMV, No 50.
También tenemos que tener en cuenta las plataformas alternativas, que aunque todavía no muevan un volumen muy importante, hay que tenerlas presente, ya que cada vez se negocian más títulos en ellas. Esto implica que existan títulos que no vamos a ver en la profundidad de mercado, ya que la profundidad de mercado nos dice los títulos que se están negociando en BME, no en las plataformas alternativas.
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