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Blog de Francisco Llinares Coloma

Estrategia para la ONG del trigo maíz en época de guerra

 

Como puse ayer en un comentario, esta bajada brusca del spread no me la esperaba en febrero. Tenía en la cabeza rebajar los puntos de entrada bastante de cara a los meses de mayo y junio, que estacionalmente suele cotizar en la zona baja.

Vamos a adoptar una actitud conservadora ante circunstancias extrañas en las que no se sabe por dónde pueden salir los tiros.

 

 

 

Compras-ventas

171 – 169  (A extinguir)

161 – 169  (A extinguir)

151 – 159  (A extinguir)

141 – 159

131 – 149

126 – 129 (A extinguir)

121 – 139

116 – 119  (A extinguir)

111 – 129

Hasta aquí, los lotes que se han comprado hasta ahora. Como se puede ver, he puesto algunas ventas en las que no se gana nada porque van a extinguir y quiero asegurarme de que se extinguen antes de que termine marzo.

 

Siguientes operaciones

91 - 109

71 - 89

51 – 69

31 – 49

 

La siguiente tabla será la definitiva hasta que empecemos a operar en el mes de septiembre.

141 – 159

131 – 149

121 – 139

111 – 129

91 - 109

71 - 89

51 – 69

31 – 49

Cuando se haya conseguido extinguir los de arriba, le añadiremos unos lotes a 81, 61 y 41. De momento nada.

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Comentarios
468
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14 / 24
  1. Guanarteme

    en respuesta a Maltijo
    Ver mensaje de Maltijo

    Muchas gracias, Maltijo.

  2. Sacauntos

    en respuesta a Sacauntos
    Ver mensaje de Sacauntos

    Perdón, que no puse el trigo.

    II.3.1.1 – Granos: trigo

    Hay dos tipos de trigo: el de invierno y el de primavera.

    El de invierno se planta en septiembre/octubre, entra en latencia en invierno, reaparece en primavera y se cosecha en junio/julio. La temporada de comercialización (marketing season) va desde Julio hasta el Junio siguiente.

    Hay dos variedades de trigo invernal:

    * el hard red winter: su harina se usa principalmente para pan. Crece en las áridas grandes planicies de USA y supone el 50% de la cosecha total. El futuro que se le corresponde cotiza en el poco conocido KCBT (Kansas City Board of Trade).

    * el soft red winter: su harina se usa principalmente en snacks y pastelería. Se cultiva desde el medio oeste hasta la costa atlántica. El futuro que corresponde a este subyacente cotiza en el CBOT y es el más conocido y el que usaremos nosotros para operar.

    El trigo primaveral se siembra en abril-junio y se cosecha en agosto-septiembre. El de clase hard red spring se usa principalmente para pan, y crece en los estados norteños de USA con inviernos más severos.

    El patrón de precios del trigo al contado sigue el mismo camino para todas las clases. Existe un bajón en julio/agosto coincidiendo con el punto medio entre las recogidas de las dos variedades de invierno y primavera, y van subiendo progresivamente hasta diciembre, justo antes de que entren por los canales de importación las cosechas de trigo de los países del hemisferio sur.

    Desde que llega el año nuevo hasta que se acerca la nueva cosecha, el trigo puede sufrir bastantes tensiones a ambos lados relacionadas con el cambio de año fiscal, las dificultades de transporte debidos a la congelación de las vía fluviales y la competencia de las cosechas extranjeras.

    Como de costumbre, los futuros lo único que intentarán es anticipar estas tensiones y materializarlas en forma de precios para favorecer o desincentivar el almacenamiento del producto.

    El último contrato antes de la cosecha (Mayo) reflejará la necesidad de almacenar el producto hasta que sea ampliamente conocida la producción que habrá en la nueva cosecha.

    Así, en los meses de invierno en los que se mantiene esa incertidumbre, el contrato de Mayo tendrá una prima de precio debida a los carrying costs que incentivan el almacenamiento del producto, por si se da el caso de que la cosecha de junio-julio es más escasa de lo esperado, dando lugar a diferencias (spreads) muy pequeñas pero al mismo tiempo muy seguras con escasos drawdowns o pérdidas.

    Por supuesto también tenemos los spreads de cosecha vieja/cosecha nueva. A medida que la temporada de exportación avanza después de septiembre, y ya se han plantado las semillas de la próxima cosecha, los contratos de diciembre adelantan a los de julio siguiente.

    Sin embargo, aunque pudiéramos pensar que esa tendencia se iba a prolongar al contrato de marzo, esto no ocurre porque comienzan a llegar importaciones de trigo del hemisferio sur. Además, si hay grandes heladas, las rutas fluviales de ríos y lagos quedan paralizadas, y se puede acumular gran cantidad de grano que queda pendiente para la entrega de Marzo.

    Debido a estos dos efectos, suele ocurrir que el contrato de marzo comienza a ir por detrás del de julio, que ya son cosecha nueva.

    Todas estas dinámicas estacionales se pueden aprovechar en numerosos spreads desde diciembre a principios de febrero, con una fiabilidad aproximada al 85-90% en los últimos 20 años.

    Nótese cómo el trigo es más caro que el maíz. Esto se debe a que tiene un contenido superior en proteinas. Si ambos precios se pusieran a la par, a los ganaderos les saldría más a cuenta comprar trigo que comprar maíz que es lo que hacen habitualmente, ya que proporcionarían más proteina por el mismo precio.

    Es por eso que entre los dos productos existe una especie de “barrera” natural que impide que sus precios se acerquen, cosa que podemos aprovechar haciendo spreads trigo-maíz de una forma relativamente segura. Ya lo comentaremos en la sección de estrategias, en el punto de “spreads”.

    Nombre: Futuro de trigo .
    Símbolo: ZW
    Subyacente: 5000 bushels de trigo. El bushel son 35.24 litros, una unidad de volumen de mercancías sólidas usada en países anglosajones.
    Multiplicador: $50, esto es, el precio suele ser por cada 100 bushels. Por ej, hoy el vencimiento de julio de 2010 está a $580, por lo que el valor total de los 5000 bushels subyacentes es de $29000.
    Precio: cotiza en cuartos de dólar, por ej. $580 ¼, $580 ½,$580 ¾…o 580.25, 580.50, 580.75…
    Mercado: CBOT (Chicago Board of Trade)
    Vencimientos: Diciembre, marzo, mayo, julio, septiembre, fin de negociación el día hábil anterior al día 15 del mes del vencimiento.
    Comportamiento: para los vencimientos de la misma cosecha, en contango por los “carrying costs”. Para los de distintas cosechas, inicialmente más caro el contrato cercano (vieja cosecha) que el lejano (nueva cosecha). A mediados de invierno el precio de los últimos vencimientos de vieja cosecha cae paulatinamente.
    Garantías: $2025inicial, $1500 intradía

  3. Indis

    en respuesta a Vayapordios
    Ver mensaje de Vayapordios

    Gracias por la informacion, los del " precio medio" seria un grafico donde se reflejara los 12 meses, pero del " precio medio" de los ultimos x años,
    Eso seria magnifico, porque se puede estudiar la desviacion standar del precio actual con respecto al precio medio y se pude sacar muchas conclusiones
    Por ejemplo en spread W-C, si tuvieramos este grafico aplicando las Bandas de Bollinguer con 2 desv, se podria saber con ciertas exactitud si va a rebotar o seguir bajando
    Seria un grafico muy interesante si se pudiera conseguir...

    saludos

  4. Burbujo

    en respuesta a Vayapordios
    Ver mensaje de Vayapordios

    Después de leer tu comentario se me ocurrió analizar el gráfico del spread, cosa que en su momento no hice porque pensé que no era necesario, pues la estrategia era muy buena y sin duda se desarrollaba en el suelo del gráfico.

    Ahora resulta que usando los gráficos de IB, pongo un gráfico de líneas de 3 meses y se ve clarísimo un triple techo con pullback, del 24/1 al 14/2. A partir de ahí comenzó la bajada que nos tiene tan en vilo. El caso es que ninguno lo vimos, a pesar que estábamos todos mirando.

    En ese mismo gráfico se puede ver ahora mismo que se está completando una cabeza con hombros invertida, por lo que tengo la esperanza y las ganas tremendas de que empiece a subir.

    Si alguien ve lo mismo que yo que me lo diga por favor. Y si estoy viendo visiones que me lo diga también.

    Un saludo

  5. Lughxxi

    en respuesta a Burbujo
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    No sé si tiene validez para este instrumento en concreto, pero por técnico tendría aspecto de hacer un pull back a los 140.

  6. Pelli

    Y tendría lógica tambien operar con el vencimiento de julio, independientemente de Mayo, si se pone a tiro en los distintos escalones?

  7. Parri

    Hoy nos ha dado un respiro y ha cerrado sobre los 105 esto va a mejor.

  8. Burbujo

    en respuesta a Lughxxi
    Ver mensaje de Lughxxi

    Pues ojalá tengas razón y podamos recoger un poco.

    He visto que en Estrategumtrading ya se habían comentado las 2 figuras:

    http://estrategumtrading.com/foro/topic/dia-a-dia-de-la-operativa-de-la-ong/page/10

  9. Parri

    en respuesta a Parri
    Ver mensaje de Parri

    Está a 85 en estos momentos. Que barbaridad 20 puntos de bajada en un sólo día, se está moviendo demasiado.

  10. Pelli

    en respuesta a Parri
    Ver mensaje de Parri

    En realidad yo veo perfecto que se mueva "demasiado", al anterior latigazo de 70 a 105 ya se le pudo sacar algo, y si se sigue moviendo, aunque sea en estos niveles, podemos ir compensando las perdidas momentaneas de los lotes mas altos.
    Lo peor, al menos para mí, es cuando veo que pasa un día y está congestionado en una diferencia de 5 puntos...tiraría el pc por la ventana

  11. Ferni

    en respuesta a Parri
    Ver mensaje de Parri

    Tiene que moverse, es bueno que se mueva, esto es una estrategia para toda la vida y gracias a los movimientos sacamos tajada.Que sea como la canción " ahora arriba, ahora abajo, calentito yo me pongo" o la de " un pasito para adelante y otro para atrás María"

  12. Nedd76

    en respuesta a Ferni
    Ver mensaje de Ferni

    Pues sí y desde ayer esto va para abajo nuevamente. No se si veremos los 71 otra vez.

  13. Ferni

    en respuesta a Nedd76
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    Si vemos los 71 pues a comprar otro lote y a 51 otro mas y cuando suba los vendemos y asi toda la vida, operando relajados y sin apretar el culo que no pasa nada.

  14. Nedd76

    en respuesta a Ferni
    Ver mensaje de Ferni

    Pues sí, así es, yo he comprado en 78,5 el lote correspondiente a 81.

    Si baja, pues compro a 71, que baja, a 61, que baja.. a 51.. espero que no baje más, aunque me he programado el lotaje para que pueda comprar hasta 0 sin perjudicar mi cuenta, gano menos dinero con los microlotes, pero gano en salud ; )

  15. Lola gonzález

    en respuesta a Nedd76
    Ver mensaje de Nedd76

    Hola, veo que estás aplicando la tabla anterior, no la del 23/02 que aparece en este post, ¿lo has decidido por tu cuenta o me he perdido en algún momento algún comentario en el que se nos recomiende cambiar otra vez de tabla?
    Gracias

  16. Nedd76

    en respuesta a Lola gonzález
    Ver mensaje de Lola gonzález

    Hola Lola, estoy aplicando la tabla del 23/02.

    He comprado el lote correspondiente al 81 porque yo no tengo lotes a extinguir, así que opero con la tabla completa. El lote más alto que tengo está en 110 en el contrato de mayo, por eso puedo comprar en todos los escalones.

    si tuviera lotes en 116 , 126 , 151 , 161 ,171, entonces tendría que vender esos lotes antes de poder comprar los correspondientes en 81, 61 ,41 segun la nueva tabla.

  17. Lola gonzález

    en respuesta a Nedd76
    Ver mensaje de Nedd76

    Qué suerte! yo llevo unos días pensando que estamos perdiendo la posibilidad de hacer algo de caja por no comprar-vender a 86, 81 y 76, pero claro compré a 171, 161, y 126 y entiendo que no es conveniente llevar más lotes por si se desploma.
    Gracias por tu aclaración

  18. Vallecas

    en respuesta a Lola gonzález
    Ver mensaje de Lola gonzález

    En mi opinión los que hemos comprado lotes desde arriba, como no compremos los de 80/70 etc veo dificil que recuperemos, logicamente comprando esos de 80/70 metemos mas leña, pero por otra parte bajamos el promedio de compra de manera significativa.

  19. Lola gonzález

    en respuesta a Vallecas
    Ver mensaje de Vallecas

    Sí eso parece, pero como no he dedicado 3000 horas a estudiar la estrategia creo que modificar la última tabla a la ligera puede volverse en contra ¿no?

  20. Nedd76

    La verdad es que sí, si pudierais comprar en esos contratos.. 71 , 81 mientras el precio se mueva en esos rangos vais ganando capital.

    Pero claro, hay que ver siempre como está la cuenta y hasta donde podeis soportar en caso de caida.

    En mi caso tambien es que opero con lotes más pequeños, no opero con los futuros mini, sino con los Cfds micro y puedo abrir lo que para vosotros sería medio mini o menos. Así aunque gane menos, arriesgo menos y puedo entrar en todos los contratos.


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