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El Ibex-35 se ha tirado nueve años subiendo más que el Eurosto50. Esto se ha debido a las siguientes razones:

La Telefónica se ha comportado mejor que el resto de operadoras europeas debido a una racha de buena suerte en el pasado:
 
1 – No ganó ninguna de las pujas importantes por las licencias europeas para móviles de octava generación, que fueron un fiasco. Eso hundió a las otras compañías.
 
2 – No consiguió la fusión con la KPN, a pesar de intentarlo con ganas.
 
3 – Consiguió comprar Endemol por el miserable precio de 1 billón, con 12 ceros, de pesetas (todo un chollo en plena burbuja), y tuvo la suerte de poderla vender por menos de la mitad más tarde.
 
LOS DOS BANCOS GEMELOS
 
El Santander se comportó mejor que los otros bancos mundiales debido a que en este banco se cumple la máxima de que el ojo del amo engorda el ganado. Don Emilio no permite que su cúpula directiva se juegue el patrimonio del banco a cara o cruz para cobrar unos jugosos bonus si sale bien el juego de la ruleta rusa.
 
A pesar de eso le han metido algunos goles de menor calado pero han sido asumibles.
 
El BBVA ha tenido que seguir por los mismos derroteros para impedir que, en la carrera particular que llevan celebrando desde hace muchos años, el Santander le adelantara por una cabeza.

 

Estas cosillas han permitido, como se puede ver en el gráfico, que el Ibex haya tenido un mejor comportamiento que el Eurosto50, tanto en las tendencias alcistas (subiendo más) como en las tendencias bajistas (bajando menos).

Pero eso ha cambiado. La plegaria elevada al cielo en Washington por un ateo ha desatado la ira de los dioses, y la maldición bíblica traerá el llanto y el crujir de dientes para España.  Los efectos inmediatos se pueden ver en el gráfico diario del Ibex-35 contra el Eurosto50.

Una cabeza con hombros confirma el cambio de esa tendencia que habían mantenido vigente los hados de la buena suerte durante nueve años.

 

 
Este gráfico está formado por tres Mini Ibex contra un contrato del Eurosto 50. Lo he hecho de esta forma para que esté al alcance de todos los bolsillos. También se podría hacer con un contrato grande del Ibex contra tres contratos del Eurosto 50.
 
Como la memoria del gran público inversor suele ser igual de corta que la de los peces de colores, es probable que se produzca una vuelta a la rotura de la línea clavicular de la cabeza con hombros en los 6000 euros de diferencia (esto ocurrirá cuando tres Mini Ibex valgan 6.000 euros más que el nominal de un contrato del Eurosto 50).

En ese momento podría ser una buena operación vender tres Mini Ibex y comprar un contrato del Eurosto 50. Pues a medida que la gente vaya tomando nota de la situación real de nuestra piel de toro, es posible que el comportamiento del Ibex sea peor que el del Eurosto 50.
 
Como especuladores particulares no podemos hacer ninguna de las operaciones sobre las que me han preguntado últimamente en los comentarios: CDS (tienen un nominal muy grande y se asumirían riesgos de contraparte, pues no me fío de los que contratan esos productos); spread entre el bono alemán y el bono español (no hay futuros sobre el bono español). En cambio, la operación mencionada arriba sí que la podemos hacer.
 
Puede que alguien diga que somos antipatriotas, pero yo creo que el único antipatriota es el que hunde a España en la miseria con su talante y afán de protagonismo, y no el que recoge los despojos del suelo después de semejante carnicería.
 
Don ZP, después de leer el Deuteronomio y como jornalero de los mercados, la única opción que usted me ha dejado para sacarme el jornal cada día antes de que se ponga el sol es operar contra el índice de una de las naciones más antiguas de la tierra, España, esa nación que se distingue de las otras por estar llena de gente que le ha votado a usted.
 
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  1. en respuesta a Ananda
    -
    Top 100
    #40
    08/02/10 14:31

    Las cantidades que has puesto no me parece que guarden la debida proporción, y, todo es mejorable, pero los spreads con opciones de diferentes subyacentes son muy peligrosos. Yo nunca los hago.

  2. en respuesta a Augur
    -
    #39
    08/02/10 14:20

    D Francisco cuál es el vto mejor para hacer el spread?
    gracias

  3. #38
    Manoleitor
    07/02/10 15:09

    Aquí el único bajista es el que nos hunde en la miseria porque ahí es donde tiene el mercado que entiende y acepta: el de los votos facilones. Estuvimos fuera de las luces y ahora bromeamos con el mercado: como si a éste le importase nuestra opinión. Cumple usted el deber de chutar estando la portería vacía: que la cubra quien debe hacerlo. Mejor el gol de un amigo... Lástima no tener su habilidad D. Francisco.

  4. en respuesta a Francisco Llinares
    -
    #37
    06/02/10 20:20

    Con las opciones lo tengo mas claro, por ejemplo para no perder un posible movimiento al alza del spread, venderia uno o dos opciones ATM para con delta contraria a la posicion, asi 2 Puts atm del ibex y 12 calls atm del eurostoxx50.de vencimiento mas proximo.

    Quiero entender que con el subyacente por ejemplo me iria comprando miniibex, hasta 10, por tramos digamos cada 20 puntos, en cuanto al eurostoxx50 lo haria con un vencimiento en contango para cada vez que se ejecuten 3 compras de miniibex, a bote pronto, ¿ Te parece bien asi, o es mejorable?

    Gracias

  5. en respuesta a Francisco Llinares
    -
    #35
    06/02/10 20:03

    Francisco la página (eurobondonlone), creo que venía en el 2º libro, es un poco compleja ¿no?. Alguna ayudina no vendria mal...
    Un saludo.

  6. en respuesta a Francisco Llinares
    -
    #34
    06/02/10 17:08

    OK, gracias Francisco. Es que yo hago la cuenta con un IBEX y cuatro EUROSTOXX50 que sale mucho más exácta pero con el "inconveniente" de tener que arriesgar mucho más.

  7. en respuesta a Rankito
    -
    Top 100
    #33
    06/02/10 16:10

    Tienes un humor muy sutil, como a mi me gusta. Creo que algún lector creerá que hablas en serio por el énfasis que le has puesto.

    Muy bueno.

  8. en respuesta a Augur
    -
    Top 100
    #32
    06/02/10 16:08

    Si 3 Mini Ibex valen 4.000 euros más que un Eurosto50, está claro que la proporción está más cerca de 3 que de 4

  9. en respuesta a Kirrelg
    -
    Top 100
    #31
    06/02/10 16:05

    Pincha el link que he puesto arriba.

  10. en respuesta a Ananda
    -
    Top 100
    #30
    06/02/10 16:05

    En muchas de las operaciones que propongo, en realidad se está vendiendo volatilidad, pero sin implicar la venta de opciones. Se puede hacer directamente operando sobre el subyacente aplicando la cobertura delta neutral para replicar opciones sintéticas vendidas.

    Yo me conformaría si el corralito sólo se aplicara a nuestro dinero y no a nuestra libertad.

  11. en respuesta a Orion
    -
    Top 100
    #29
    06/02/10 16:02

    Para los spreads no es necesaria la interpretación del volumen.

  12. en respuesta a Rankito
    -
    #28
    06/02/10 15:39

    Cuando estos dias atras se la frase mas escuchada en los parques era VENDER ESPAÑA, me preocupaba. Me sentia mal por los extranjeros que lo estaban haciendo porque dañaba nuestra imagen y progreso. Aunque asi es el mercado y hay que aceptarlo.

    Pero por dios! Que no lo hagan los españoles! No doy crédito...

  13. en respuesta a Rankapino
    -
    #27
    06/02/10 15:18

    Yo si que creo que operar en contra del indice de tu pais es antipatriota. Como vamos a salir de esta si hacemos este tipo de cosas? Me parece vergonzoso. Vaya país...

    Si por vosotros fuera, no os importaria que se hundiera el pais con tal de haceros ricos. No digais mas que sois españoles, sois mercenarios. No teneis sentimiento patrio.

  14. en respuesta a Kirrelg
    -
    #26
    06/02/10 14:42

    Gracias Kirrelg. Otra preguntilla tonta: Alguna forma de ver el gráfico del spread sin Visual Chart?

    Saludos.

  15. #25
    06/02/10 14:38

    Una pregunta tonta: si la proporción IBEX STOXX50 es 1:4, ¿porqué se utiliza la proporción 1:3?
    Agradecido a quien me la conteste

  16. en respuesta a Rankapino
    -
    #24
    06/02/10 13:13

    Hola Rankapino,

    El Stop hay que ir calculandolo a mano, aunque te apuedas ayudar con los gráficos.

    En interdin es más sencillo, otra cosa son las garantías y comisiones.

    Fenixisback, dependerá de cuando de señal de entrada, suele ser el vencimiento más próximo, aunque si está muy cercano a expirar lo lógico es hacerlo con el siguiente. De todas maneras, mejor que lo aclare Llinares.

    Un saludo,

    Luis

  17. #22
    06/02/10 12:38

    ¿Cómo se pone un stop en un spread? ¿Hay que ponerlo de forma separada en cada uno de los valores y calcularlo continuamente?

    Alguien puede recomendarme un broker para operar con futuros del Eurostoxx más sencillo que I.B.??

    Saludos a todos.

  18. #21
    06/02/10 11:49

    Buenas...

    Cual sería el vencimiento más adecuado para los futuros en esta operativa?

    Muchas gracias