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Vamos a vender puts del VIX cada mes que la prima valga la pena, como ahora mismo.

Se trata de vender los puts 12.50 y 13 del mes de marzo.

Cada punto entero de la prima tiene un valor de 100$ y cada centésima equivale a 1$.

Voy a ir poniendo operaciones para esta estrategia poniendo un límite de pérdida total de 2.000 euros. Los que quieran arriesgar el doble, pueden doblar el número de puts que vaya poniendo en esta estrategia. A medida que se vaya ganando dinero, iré aumentando las cantidades igual que he hecho con los spreads de crudo. De esa manera, aunque nunca se arriesgan más de 2.000 euros, ello no impide acabar ganando cantidades mayores.

Vamos a empezar vendiendo 2 puts de marzo con precio de ejercicio 12.50 a 0.40.

También venderemos otros 2 puts de marzo con precio de ejercicio 13 a 0.60.

Empiezo con cantidades pequeñas con la mala intención de poder vender más si la prima sube de esos precios. También iré vendiendo de otros meses cuando los precios sean interesantes.

El 90% de los meses estos puts expirarán sin valor debido a dos ventajas que hacen esta estrategia interesante:

1 - Que el VIX casi nunca baja de esos precios.

2 - Que aunque baje de esos precios durante el mes, para que haya que pagarle al comprador de los puts el VIX tiene que bajar justo en el día y la hora del vencimiento. Si baja dos días antes y se recupera, los puts expiran sin valor.

Aquí pongo la foto con los puts de los próximos meses que ya cotizan.

 

Para las próximas operaciones que haya que hacer, añadiré una actualización al post, avisando de ello en los comentarios.

ADVERTENCIA: esta estrategia no debe seguirla nadie que necesite los 2.000 euros para comer. Tampoco es aconsejable sacarlos de una tarjeta de crédito de las que cargan el 30% de interés anual. Antes de hacer la primera operación, hay que asegurarse de que se conocen las implicaciones de comprar o vender puts, tanto los derechos del comprador como las obligaciones del vendedor.

RECOMENDACIÓN: los que vayan a operar deberían informarse de los motivos fundamentales que provocan que el VIX nunca baje de 10.

 

ÍNDICE VIX

 

ACTUALIZACIÓN DEL 24 DE ENERO A LAS 13:15 HORAS

Gracias a Sartan en los comentarios me he enterado de que los puts con vencimiento 14 de febrero (quizá los están comprando como regalo del día de los enamorados) se están cruzando a buenos precios. No los tenía en pantalla.

Vamos a poner a la venta 2 puts con vencimiento 14 de febrero y precio de ejercicio 12.50. Pondremos la orden de venta a 0.45.

  1. en respuesta a Indis
    #60
    25/01/17 18:37

    Gracias Indis.

    Veo que las opciones que te refieres son las del sp500 y no las opciones del vix que se estan operando en este post

  2. en respuesta a Informeco
    #59
    25/01/17 17:52

    yo te puedo responder..
    El vix nunca baja de 10 porque las opciones siempre tiene necesariamente IV volatilidad Implicita, porque de lo contrario el subyacente del que derivan estaria muerto....y parece que 10 de media es lo menos que se despacha

    saludos

  3. #58
    25/01/17 16:34

    Hola Francisco.

    Has escrito alguna entrada o articulo explicando porque el Vix nunca baja de 10?

    Podrias dar algun enlace que lo explique si es que existe?

    Saludos y Gracias.

  4. #57
    25/01/17 16:15

    Hablando de los ETF VXX y UVXY hay recordar que no tienen nada que ver con el VIX (por tanto no derivan de él) sino que están referenciados a los futuros de la volatilidad /VX.

    Es importante saber que estos ETF de la volatilidad, al igual que las opciones del VIX, no tienen nada que ver con el VIX sino con los futuros de la volatilidad.

    Estos futuros tienen un fuerte contango por lo que es muy importante saber que VXX, UVXY y similares van perdiendo valor cada día que pasa.

    Mi recomendación es que si compráis estos valores lo hagáis a corto plazo (1-5 días) ya que si lo mantenéis en el tiempo os quedaréis sin nada.

    ¿Os habéis fijado en los gráficos de largo plazo de estos ETF? Sobran comentarios

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  5. en respuesta a Lodeiro
    #56
    25/01/17 14:55

    Sí, de todo se aprende. Yo estoy bastante más familiarizado con el SVXY, UVXY y VXX. Con el VIX a pelo he operado alguna vez calendars mensuales o bimensuales, comprándolas lejanas y dejándolas que suban, como en el crudo. Pero para eso hace falta que suba un poco el VIX, tampoco mucho porque si pierde el CG no funciona bien, pero estado tan bajo no me atrevo.

  6. en respuesta a Solrac
    #55
    25/01/17 09:21

    Hola, efectivamente se pueden hacer backtest. La única pega es que los datos son siempre los del final del día de mercado. Uno se pierde las fluctuaciones propias del día pero para ser una aplicación que viene con la plataforma no se le puede pedir más. Lo cierto es que está muy bien para probar estrategias y demás.

  7. en respuesta a romltna
    #54
    25/01/17 01:24

    En Degiro no se puede hacer. No puedes vender puts del mercado americano (ni de acciones tipo "D") sea cual sea la cuenta que tengas.

    En brokers españoles se puede en GPM (misma plataforma que IB).

  8. en respuesta a avr001
    #53
    25/01/17 00:37

    No es para cualquiera,pero hay una gran diferencia,en el vix a 13.5 que en lo que vendimos hoy 11.5 y en 36 días hay rollover,más complicado aún,lo que queda claro con tu aporte ,es que es una estrategia de seguimiento diario,puede darte salida un día solo,pero sería rarísimo si en estos días no toca los 12 o 12.5 con salida a 0.35 por lo menos,muchas guías

  9. en respuesta a Rankapino
    #52
    25/01/17 00:28

    Yo pienso que es muy probable que salgamos bien,no se lo que es bien para cada uno,debajo de 13,es una cosa,debajo de 12 otra y al cierre de hoy ni que hablar,11,totalmente atípico,si tocara 12 ,muyyyyyy probable,seguro nos vamos recomprando a 0,4 ,o sea 10% arriba como mínimo,cálculo a 0.35 llega cómodo,siempre hablando del futuro de febrero,donde no hay rollover,ni contango,ni backwardation,los otros son otra operación,nada que ver,febrero es lo más parecido al spot,veremos ,como tú dices,en papeles nada sirve,y acá entenderemos,más del $vix y sus derivados,XIV,UVXY,estos si en momentos de nerviosismo,bien usados,pueden ser espectaculares ,saludos

  10. #51
    25/01/17 00:16

    Hola amigos,

    Yo pienso que con el fuerte Contango que tienen los futuros del VIX, la venta de Put de uno de estos futuros está condenada a perder aceite todos los días y para la poca prima no compensa pagar comisiones y horquilla a la espera de ver si hay un repunte de volatilidad.

    Me gusta más la estrategia para vaqueros intrépidos con los GF.

    Saludos

  11. en respuesta a Solrac
    #50
    24/01/17 23:39

    Hola Solrac,

    Si quieres tener ThinkOrSwim, el hecho de que ya no sea válida una dirección en España no es un problema.

    Hipotéticamente hablando (ejem), si existieran en Internet webs que generan direcciones aleatorias de cualquier país del mundo, podrías usar una de ellas para completar el registro y poder usar TOS.

    Saludos.

  12. en respuesta a romltna
    #49
    24/01/17 23:10

    Gracias!!

  13. en respuesta a avr001
    #48
    24/01/17 22:42

    ¿con esa aplicación de TOS se pueden montar backtests de opciones?

    Si es así que pena que los españoles no puedan tener ya una cuenta.
    Livevol mola, pero es caro de narices.

  14. en respuesta a Solrac
    #47
    24/01/17 22:34

    Pues sí, tienes razón. De aquí a julio segurísimo que hay un repunte. También se ha hablado mucho de la probabilidad de que el VIX caiga de 10 pero hemos vendido puts 12,5 y 13 y por debajo de 13 llevamos ya 20 días.

    Lo bueno de entrar en estas estrategias con poquito es que al menos me obligo a pensarlas, en modo demo no me motivo ;)

  15. en respuesta a Solrac
    #46
    24/01/17 22:24

    Sips, totalmente cierto. Pensaba que serían como opciones normales y tenían valor temporal pero mirándolo bien y si no es el caso cuanto más lejos mejor, pero después entra en juego el contango... Y imagino que los futuros lejanos son menos sensibles a las variaciones vix contado, por lo que tampoco es buena opción. Resumiendo, creo que hacías bien en no tocarlos, no dan muchas posibilidades (aunque en momentos puntuales si que pueden servir como todo)

  16. #45
    24/01/17 21:59

    Acabo de hacer una prueba con "thinkBack" (una herramienta de Thinkorswim) que nos permite hacer un testeo de una operación, estrategia, etc. Los datos de Thinkback son los del final del día.

    El 12 de diciembre el VIX se encuentra en 13.43 y vendemos 10 puts 12.5 del mes de enero y recibimos un crédito de 0.20 es decir $20 por contrato (total crédito $200 sin contar comisiones)

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    Como se puede ver en el gráfico, Durante los 36 días de vida de la opción solo el 30 de diciembre cuando el SPX cayó y el VIX se acercó a 15 la opción mostró beneficio (unos $50) el resto de los días se mantuvo en negativo con los días finales oscilando entre -$200 y -$400. El día de expiración presenta valor negativo de -$200

    Resumiendo, esta estrategia solo funcionaría si en momentos de picos de volatilidad que suelen durar poco, y son raros tomamos beneficio.

  17. en respuesta a sartans
    #44
    24/01/17 21:58

    Me temo que si solo estam os esperando un repunte del VIX para recomprar nada mejor que contar con tiempo.

    La put 13 de ¡julio! está por debajo de 0,5€

    ¿A qué arriesgarnos, no?

  18. #43
    24/01/17 21:50

    El VIX es una “cosa” que tiene alguna característica singular, entre ellas comentar dos: Ningún programa del mercado indican correctamente la volatilidad de sus opciones. Solo existe una plataforma que la indica con bastante precisión y esta es LIVEVOL a la sazón propiedad del CBOE.

    Y dos la volatilidad de sus opciones van al revés que otros productos. A la cercanía del vencimiento la volatilidad es superior a los vencimientos más alejados. Esto lo hace el creador de mercado para tener margen de maniobra en caso de variaciones de última hora entre el spot y el front del futuro que corresponda.

    Si la estrategia es vega negativa pues la cosa se complica.

    Obviamente al vencimiento la volatilidad es cero por lo que si se acierta en el precio será ganadora. En eso comparte casuística con otros tipos de productos.

    Por lo tanto podemos estar acertando en el precio y perdiendo, justo antes del vencimiento, para ganar producido el mismo

  19. en respuesta a Inverto
    #42
    24/01/17 21:35

    gracias Inverto muy amable

  20. en respuesta a Hermesiano
    #41
    24/01/17 21:27

    El vencimiento de marzo es trimestral. Tienes que habilitar la casilla de semanales/trimestrales en la casilla "mas"

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