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Blog de Francisco Llinares Coloma

Divergencia entre el precio del crudo y el contango de los futuros

Para entender bien la divergencia a la que me refiero en este post y no tener que repetir cosas que ya se han explicado, es conveniente leerse el siguiente artículo:   El efecto acordeón en los diferenciales entre dos contratos de futuros.

Hoy vamos a utilizar un indicador del contango entre los contratos de crudo que introduje en el ETCHART hace poco y que está explicado aquí:  Se han introducido nuevos indicadores en ETCHART

Abajo tenemos dos gráficos, el primero es el gráfico del crudo perpetuo del primer vencimiento. El segundo es el diferencial entre el primer vencimiento y el de 6 meses después.

Como se puede ver, el precio del crudo está muy cercano a los mínimos anteriores del primer trimestre de este año, pero el spread está muy alejado de esos mínimos. Como está explicado en los dos posts enlazados arriba, esa divergencia indica que los que dominan el mercado consideran que no se van a producir subidas fuertes o inminentes. O bien el crudo va a acabar rompiendo el mínimo anterior, o se va a dedicar a hacer un suelo lento y prolongado antes de volver a subir apreciablemente.

Seguiremos vigilando el spread para tratar de averiguar el momento adecuado para tomar posiciones largas en el crudo, o bien comprar algún call lejano fuera de dinero. En caso de suelo lento y aburrido, el precio de los calls bajarían debido a la poca volatilidad.

Stay tuned

 

 

 

Los que quieran empezar a utilizar ETCHART aquí lo tienen:  Descarga de la última versión de ETCHART

 

 

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Comentarios
24
Página
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  1. #1

    spidertrader

    hola francisco llinares, para tomar posiciones largas en el crudo (sin contar con opciones) lo harias a traves de futuros, etfs o crudo al contado?

    sdss!!

  2. #2

    Francisco Llinares

    en respuesta a spidertrader
    Ver mensaje de spidertrader

    Al contado no porque te pone la casa muy sucia. Se puede operar con futuros o CFDs. Si las cantidades son pequeñas los CFDs son más manejables.

    Los ETFs no me gustan, pues puede haber mangoneo al hacer ellos el roll over. Prefiero hacer yo el roll over cuando crea conveniente.

  3. #3

    Jorge Rubio

    en respuesta a Francisco Llinares
    Ver mensaje de Francisco Llinares

    "Al contado no porque te pone la casa muy sucia"

    Jojojojojojo....

    ¡Qué grande!

  4. #4

    Juan_75

    Buenas tardes, Francisco debo ser brutisimo, porque en el foro solo veo las versiones para Windows y Linux, despues de navegar un buen rato no encuentro el link para descargar el programa para Mac. ¿¿?¿

    Saludos.

  5. #5

    Francisco Llinares

    en respuesta a Juan_75
    Ver mensaje de Juan_75

    De momento hemos tenido problemas y la versión de Mac no está disponible.

  6. #6

    Rankapino

    en respuesta a Francisco Llinares
    Ver mensaje de Francisco Llinares

    El contango entre octubre y septiembre ha crecido mucho desde que se publicó el post. No es el de 6 meses pero espero que sea buena señal, porque voy bastante largo hace tiempo...

    Saludos.

  7. #7

    Francisco Llinares

    en respuesta a Rankapino
    Ver mensaje de Rankapino

    Hice este indicador para poder hacer una comparativa constante independendientemente de los vencimientos.

    Yo de ti le haría caso, pues por ahora está funcionando muy bien, y dice que de momento no vamos a tener subidas.

  8. #8

    Rankapino

    en respuesta a Francisco Llinares
    Ver mensaje de Francisco Llinares

    No si a mí el indicador me parece estupendo. Es solo que hace tiempo que no actualizo el Etchart y supuse que al subir el contango a un mes, también había subido el de 6 meses.

    A ver si lo actualizo. Saludos.

  9. #9

    David v.

    La verdad es que parece que va en busca del mínimo de 2009. ¿Lo podríamos ver en los 25$ en unos años?
    Por otro lado, cómo ves el SP500, parece que se está dando una distribución importante. ¿Podrán sujetarlo esta vez?
    Saludos.

  10. #10

    carlosgs

    en respuesta a David v.
    Ver mensaje de David v.

    Está feo, feísimo... tanto el SP, como el resto de los índices de renta variable, sobre todo los índices europeros.
    Envío el SP, en gráfica diaria, por si es de ayuda.

    • S&P

  11. #11

    carlosgs

    en respuesta a carlosgs
    Ver mensaje de carlosgs

    y el Dax Alemán...... uuuf...... justo en la MM 200

    • DAX

  12. #12

    Francisco Llinares

    en respuesta a David v.
    Ver mensaje de David v.

    Por poder sujetarlo pueden, para eso tienen la impresora bien engrasada. La pregunta sería si les va a interesar seguir con ese rollo o van a poner de moda otra historia.

  13. #13

    Juan_75

    Buenas tardes, No ha roto el crudo wti los minimos de un año? si es asi no sería el momento de plantearse algun corto? aunque con la bajada que lleva cualquier latigazo nos puede dejar secos...

    S2.

  14. #14

    Francisco Llinares

    en respuesta a Juan_75
    Ver mensaje de Juan_75

    Aunque el indicador no prevee subidas importantes en el corto plazo, y hasta el momento está acertando, vender algo después de una bajada vertical del 60% no es una operativa prudente.

  15. #15

    carlosgs

    en respuesta a Juan_75
    Ver mensaje de Juan_75

    Ahí lo tenemos, justo tocando esa zona de mínimos

    • WTI

  16. #16

    Juan_75

    en respuesta a carlosgs
    Ver mensaje de carlosgs

    Yep, donde puedo sacar un grafico competente de los ultimos 10años? Yo opere en 2008 y 2009 y me suena que se fue por debajo de 39/40. Aunque he leido por ahi que se quedo en los 42 en que anda ahora pero a mi me suena algo menos.

  17. #17

    carlosgs

    en respuesta a Juan_75
    Ver mensaje de Juan_75

    De momento te envío el histórico que saco de bbg,
    Hay margen para más caídas, otra cosa es que hace 6 meses no las creyésemos.

    • WTI

  18. #18

    Juan_75

    en respuesta a carlosgs
    Ver mensaje de carlosgs

    Buenas, no se si alguno podeis actualizar el grafico para lo que tenemos mac y no podemos cargar el programa, ;)

  19. #19

    borjafranc

    Buenas noches, he tratado de descargar para linux el programa etchart en estrategumtrading.com, pero se descarga el mismo paquete que para windows. Espero que lo puedan arreglar pues es un programa muy útil. Así mismo agradecer a Francisco que comparta sus pensamientos en este blog, que leo con mucha asiduidad.

    Muchas gracias

  20. #20

    carlosgs

    en respuesta a Juan_75
    Ver mensaje de Juan_75

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